五、金融衍生品

1、分類

按照基礎工具的種類：股權衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。

按照交易場所劃分：場內交易工具和場外交易工具。

按照交易方式劃分：遠期、期貨、期權和互換。

2、特點

①可復制性：掌握了衍生品的定價復制技術，就可以隨意地分解、組合，設計不同的產品。

②杠桿特性：保證金交易，以小博大，放大了風險

3、金融衍生品市場的功能

（1）轉移風險（2）價格發現

（3）提高交易效率（4）優化資源配置

5、金融遠期市場

金融遠期合約是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數量某種金融工具的合約。

金融遠期合約的作用：規避價格風險。

金融遠期合約的缺點：

①非標準化合約，流通不便；

②柜臺交易，不利于形成統一的價格；

③沒有履約保證，違約風險較高。

金融遠期合約包括四大類：

①股權類資產的遠期合約②債權類資產的遠期合約、

③遠期利率協議④遠期匯率協議

6、金融期貨市場

金融期貨合約是指協議雙方同意在約定的將來某個日期，按約定的條件買入或賣出一定標準數量的金融工具的標準化協議。

期貨合約的特征：①標準化的合約②履約大部分通過對沖方式③期貨交易所或結算公司提供擔保④合約的價格有最小變動單位和浮動限額。

期貨交易的主要制度：（1）保證金制度（任何交易者、5%-10%）（2）每日結算制度（3）持倉限額制度（4）大戶報告制度（5）強行平倉制度。幾種情形：會員結算準備金余額小于零；持倉量超出其限倉規定；違規；緊急措施。

7、金融期權市場 來源：www.meibinglu.com

金融期權是一種契約，賦予持有人在未來某一特定的時間內按買賣雙方約定的價格，購買或出售一定數量的某種金額資產的權利。

金融期權的要素：基礎資產、期權的買方、期權的賣方、執行價格、到期日、期權費

金融期權的分類：

（1）按照對價格的預期：看漲期權、看跌期權。

（2）按行權日期不同：歐式期權（在期權到期日才能執行期權）、美式期權（在期權到期日前的任何時間可以執行期權）。對期權購買者：美式期權更有利。對期權出售者：美式期權風險更大。美式期權的期權費要高。

3、按基礎資產：現貨期權、期貨期權

8、金融互換市場

金融互換是兩個或兩個以上當事人，按照商定條件，在約定的時間內，相互交換等值現金流的合約。

金融互換是通過銀行進行的場外交易。

互換市場存在一定的交易成本和信用風險。

金融互換包括利率互換和貨幣互換兩種類型。

9、金融衍生品市場在個人理財中的運用

金融衍生品的重要功能是管理風險。

投資者持有某只股票，股價漲就賺錢，股價跌就虧損，如果在持有股票的同時，買入該股票的看跌期權，那么股價漲時照樣賺錢，股價跌也不虧錢，所付出的代價只是少量的期權費。