四、期現套利

　　知識點：

　　期現套利是指利用期貨市場與現貨市場之間的不合理價差，通過在兩個市場上進行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。

　　1.正向期現套利

　　當期貨價格對現貨價格的升水大于持有成本時，套利者可以實施正向期現套利，即在買入(持有)現貨的同時賣出同等數量的期貨，等待期現價差收斂時平掉套利頭寸或通過交割結束套利。適合生產廠商和貿易中間商。

　　2.反向期現套利

　　反向套利是構建現貨空頭和期貨多頭的套利行為(在期現套利中就是做空基差)。由于現貨市場上不存在做空機制，反向套利的實施會受到極大的限制

　　3.期現套利的注意事項

　　(1)商品必須符合期貨交割要求。

　　(2)要保證運輸和倉儲。

　　(3)有嚴密的財務預算。

　　(4)注意增值稅風險。