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投資項目財務評價指標
項目現金流量
現金流量：長期投資方案所引起的在未來一定期間所發生的現金收支，通常指現金凈流量（NCFt）。
現金：庫存現金、支票、銀行存款等貨幣性資產，以及相關非貨幣性資產（如原材料、設備等）的變現價值。
（一）投資期
1.長期資產投資（固定資產、遞延資產等）：如購置成本、運輸費、安裝費等。
【注意】在營業期內，可能發生投資實施后導致固定資產性能改進的改良支出，屬于固定資產的后期投資。
2.墊支的營運資金：追加的流動資產擴大量與結算性流動負債擴大量的凈差額。
【注意】墊支營運資金可以在營業期內循環周轉使用，至終結期全部收回。
（二）營業期
1.正常營業階段各年現金流量——通常計算稅后現金凈流量
營業現金凈流量（NCF）
＝營業收入－付現成本－所得稅
＝營業收入－（總成本－非付現成本）－所得稅
＝營業收入－總成本＋非付現成本－所得稅
＝稅后營業利潤＋非付現成本
＝（收入－付現成本－非付現成本）×（1－所得稅稅率）＋非付現成本
＝收入×（1－所得稅稅率）－付現成本×（1－所得稅稅率）＋非付現成本×所得稅稅率
＝稅后收入－稅后付現成本＋非付現成本抵稅額
【注意】折舊（非付現成本）對現金流量的影響
1）折舊是固定資產投資額分期在稅前扣除的一種方式：
①固定資產投資額屬于資本性支出，不得在發生當期的應納稅所得額中扣除；
②在固定資產使用期限內，通過計提折舊的方式，分期將固定資產投資額在各期的應納稅所得額中扣除；
③在固定資產處置時，尚未折舊完畢的折余價值，在處置當期的應納稅所得額中扣除。
2）折舊等非付現成本對投資項目現金流量的影響，是通過所得稅引起的。——折舊的抵稅利益
3）折舊等非付現成本必須按照稅法規定計算，包括：折舊方法、折舊年限、殘值率等。
2.運營期內某年的大修理支出
1）在本年內一次性作為收益性支出——直接作為該年的付現成本，在稅前扣除，需計算稅后支出額；
2）跨年攤銷處理——在發生當年作為投資性的現金流出量，在隨后的攤銷年份以非付現成本形式處理（獲得非付現成本的抵稅利益）。
3.運營期內某年的改良支出
屬于投資，應作為該年的現金流出量，以后年份通過折舊收回（獲得折舊抵稅利益）。
（三）終結期
1.固定資產變價凈收入：出售或報廢時的出售價款或殘值收入扣除清理費用后的凈額。
固定資產處置時，變價凈收入增加處置當期的應納稅所得額，而按稅法規定計算的折余價值可抵減處置當期的應納稅所得額；變價凈收入與折余價值之差（變現利得或損失）為處置當期應納稅所得額的變動額。
1）若：變價凈收入＞折余價值，則產生變現利得（應納稅所得額增加），需要納稅，則：
殘值凈收入＝變價凈收入－（變價凈收入－折余價值）×所得稅稅率
例如，假設某資產變價凈收入為10000元，折余價值為8000元，所得稅稅率為25%，則：
殘值凈收入＝10000－（10000－8000）×25%＝9500（元）
2）若：變價凈收入<折余價值，則產生變現損失（應納稅所得額減少），可以抵稅，則：
殘值凈收入＝變價凈收入＋（折余價值－變價凈收入）×所得稅稅率
例如，假設某資產變價凈收入為8000元，折余價值為10000元，所得稅稅率為25%，則：
殘值凈收入＝8000＋（10000－8000）×25%＝8500（元）
3）若：變價凈收入＝折余價值，則無需進行所得稅調整，即：殘值凈收入＝變價凈收入
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