2016年中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》沖刺練習(xí)題九

　　1.單選題

　　獨(dú)立投資方案之間進(jìn)行排序分析時(shí)，一般采用的評(píng)價(jià)指標(biāo)是（ ）。

　　A、凈現(xiàn)值

　　B、年金凈流量

　　C、內(nèi)含報(bào)酬率法

　　D、現(xiàn)值指數(shù)

　　【答案】 C

　　【解析】 排序分析時(shí)，以各獨(dú)立方案的獲利程度作為評(píng)價(jià)指標(biāo)，一般采用內(nèi)含報(bào)酬率法進(jìn)行比較決策。

　　2.多選題

　　現(xiàn)有甲、乙、丙三個(gè)項(xiàng)目，原始投資額現(xiàn)值和壽命期均不相同，乙項(xiàng)目的凈現(xiàn)值最大，丙項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率最高，甲項(xiàng)目的年金凈流量最大。則下列說(shuō)法中正確的有（ ）。

　　A、如果三個(gè)項(xiàng)目相互獨(dú)立，則應(yīng)該先安排丙項(xiàng)目

　　B、如果三個(gè)項(xiàng)目相互獨(dú)立，則應(yīng)該先安排乙項(xiàng)目

　　C、如果三個(gè)項(xiàng)目相互排斥，則應(yīng)該選擇甲項(xiàng)目

　　D、如果三個(gè)項(xiàng)目相互排斥，則應(yīng)該選擇丙項(xiàng)目

　　【答案】 AC

　　【解析】 互斥投資方案的選優(yōu)決策中，年金凈流量全面反映了各方案的獲利數(shù)額，是最佳的決策指標(biāo)。獨(dú)立投資方案排序分析時(shí)，以各方案的獲利程度作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，一般采用內(nèi)含報(bào)酬率法進(jìn)行比較決策。

　　3.多選題

　　某企業(yè)甲乙兩個(gè)投資方案的資料如下：甲方案壽命期8年，凈現(xiàn)值為600萬(wàn)元,內(nèi)含報(bào)酬率為12%；乙方案壽命期8年，凈現(xiàn)值為400萬(wàn)元，內(nèi)含報(bào)酬率為16%。據(jù)此可以認(rèn)定（ ）。

　　A、若甲乙兩方案是獨(dú)立方案，則甲方案較好

　　B、若甲乙兩方案是獨(dú)立方案，則乙方案較好

　　C、若甲乙兩方案是互斥方案，則甲方案較好

　　D、若甲乙兩方案是互斥方案，則乙方案較好

　　【答案】 BC

　　【解析】 獨(dú)立方案排序依據(jù)的是內(nèi)含報(bào)酬率，乙項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率較高，B正確；互斥方案年限相同比較凈現(xiàn)值，甲項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值較高，C正確。

　　4.多選題

　　關(guān)于獨(dú)立投資方案，下列說(shuō)法中正確的有（ ）。

　　A、獨(dú)立投資方案，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上項(xiàng)目互不依賴(lài)，可以同時(shí)并存，各方案的決策也是獨(dú)立的

　　B、獨(dú)立投資方案的決策屬于篩分決策

　　C、獨(dú)立投資方案之間比較時(shí)，決策要解決的問(wèn)題是如何確定各種可行方案的投資順序，即各獨(dú)立方案之間的優(yōu)先次序

　　D、一般采用凈現(xiàn)值法進(jìn)行比較決策

　　【答案】 ABC

　　【解析】 獨(dú)立投資方案，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上項(xiàng)目互不依賴(lài)，可以同時(shí)并存，各方案的決策也是獨(dú)立的。獨(dú)立投資方案的決策屬于篩分決策，評(píng)價(jià)各方案本身是否可行，即方案本身是否達(dá)到某種要求的可行性標(biāo)準(zhǔn)。獨(dú)立投資方案之間比較時(shí)，決策要解決的問(wèn)題是如何確定各種可行方案的投資順序，即各獨(dú)立方案之間的優(yōu)先次序。排序分析時(shí)，以各獨(dú)立方案的獲利程度作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，一般采用內(nèi)含報(bào)酬率法進(jìn)行比較決策。

　　5.單選題

　　某種股票當(dāng)前的價(jià)格是20元，最近支付的每股股利是1元，該股利以大約5%的速度持續(xù)增長(zhǎng)，則該股票的股利收益率和內(nèi)部收益率為（ ）。

　　A、5%和10%

　　B、5.5%和10.5%

　　C、10%和5%

　　D、5.25%和10.25%

　　【答案】 D

　　【解析】 股利收益率＝預(yù)期第一期股利/當(dāng)前股價(jià)＝1×（1＋5%）/20＝5.25%，股票的內(nèi)部收益率＝股利收益率＋股利增長(zhǎng)率＝5.25%＋5%＝10.25%。

　　6.單選題

　　下列關(guān)于股票投資的表述中，不正確的是（ ）。

　　A、股票投資的收益由股利收益、股利再投資收益、轉(zhuǎn)讓價(jià)差三部分構(gòu)成

　　B、計(jì)算股票投資的收益，需要考慮再投資收益的影響

　　C、在要求達(dá)到的收益率一定的前提下，股利決定了股票價(jià)值

　　D、股份公司的凈利潤(rùn)是決定股票價(jià)值的基礎(chǔ)

　　【答案】 B

　　【解析】 只要按貨幣時(shí)間價(jià)值原理計(jì)算股票投資收益，就無(wú)需單獨(dú)考慮再投資收益的因素。選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。

　　7.單選題

　　甲股票目前的股價(jià)為10元，預(yù)計(jì)股利可以按照5%的增長(zhǎng)率固定增長(zhǎng)，剛剛發(fā)放的股利為1.2元/股，投資人打算長(zhǎng)期持有，則股票投資的收益率為（ ）。

　　A、17%

　　B、17.6%

　　C、12%

　　D、12.6%

　　【答案】 B

　　【解析】 如果股利增長(zhǎng)率固定，并且打算長(zhǎng)期持有，則股票投資收益率由兩部分構(gòu)成：一部分是預(yù)期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增長(zhǎng)率g，所以，本題答案為1.2×（1＋5%）/10＋5%＝17.6%。

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