2020年4月17日，證監會正式發布《公開募集證券投資基金投資全國中小企業股份轉讓系統掛牌股票指引》(以下簡稱《指引》)，自發布之日起實施。

為規范公募基金投資新三板掛牌股票行為，防范投資風險，保護投資人合法權益，證監會起草了《公開募集證券投資基金投資全國中小企業股份轉讓系統掛牌股票指引(征求意見稿)》，于2020年1月3日至1月18日向社會公開征求意見。從反饋意見情況看，社會各界對規則總體認同，認為當前允許公募基金投資新三板精選層股票，有助于形成改革合力，改善新三板投資者結構，提升市場交易活躍度，有利于拓展公募基金投資范圍，幫助投資者分享優質創新創業型企業成長紅利。有關各方同時提出了具體修改建議，經認真梳理研究，對于合理性意見建議均予以吸收采納，并相應完善規則內容。

《指引》主要作出如下安排：

一是明確管理人要求和可參與投資的基金類型。要求基金管理人應具備相應投研能力，配備充足的投研人員。可參與投資的基金類型為股票基金、混合基金及中國證監會認定的其他基金。

二是嚴格防控風險。規定基金的投資范圍僅限于精選層股票。要求基金管理人在機構內控、產品設計、投資限制、申贖管理、流動性風險管理工具、估值披露等方面加強流動性風險管理，采用公允估值方法估值并依照我會規定在法定情形下啟用側袋機制。要求基金管理人嚴格做好信息披露及風險揭示，切實做好投資者適當性管理。要求存量公募基金履行法定程序后，方可投資精選層股票。

下一步，證監會將按照《指引》以及相關法律法規要求，穩步推進公募基金投資新三板精選層股票。

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