命題點(diǎn)一 貨幣市場基金在投資組合中的作用
與其他類型的基金相比，貨幣市場基金具有風(fēng)險(xiǎn)最低、流動(dòng)性最好的特點(diǎn)。
命題點(diǎn)二 貨幣市場工具
貨幣市場工具通常指到期日不足1年的短期金融工具。
命題點(diǎn)三 貨幣市場基金的投資對象(重點(diǎn)掌握內(nèi)容)
按照《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》以及其他有關(guān)規(guī)定，目前我國貨幣市場基金能夠進(jìn)行投資的金融工具主要包括：
(1)現(xiàn)金；
(2)1年以內(nèi)(含1年)的銀行定期存款、大額存單；
(3)剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券：
(4)期限在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購；
(5)期限在1年以內(nèi)(含1年)的中央銀行票據(jù)；
(6)剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的資產(chǎn)支持證券。
貨幣市場基金的限制投資對象：
(1)股票：
(2)可轉(zhuǎn)換債券；
(3)剩余期限超過397天的債券：
(4)信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券；
(5)國內(nèi)評級(jí)A-1或相當(dāng)于A-1以下的短期融資券；
(6)流通受限的證券。
命題點(diǎn)四 貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn)
貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn)低，并不意味貨幣市場基金沒有投資風(fēng)險(xiǎn)。
命題點(diǎn)五 貨幣市場基金的分析方法
(一)收益分析
基金收益通常用日每萬份基金凈收益和最近7日年化收益率表示。日每萬份基金凈收益是把貨幣基金每天運(yùn)作的凈收益平均攤到每一份額上，然后以1萬份為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行衡量和比較的一個(gè)數(shù)據(jù)。
最近7日年化收益率是以最近7個(gè)自然日日平均收益率折算的年收益率。
1．曰每萬份基金凈收益的計(jì)算
日每萬份基金凈收益=(當(dāng)日基金凈收益／當(dāng)日基金份額總額)×10000
2．最近7曰年侶收益車的計(jì)算
從日每萬份基金凈收益指標(biāo)看，按日結(jié)轉(zhuǎn)份額的基金，在及時(shí)增加基金份額的同時(shí)將會(huì)攤薄基金的日每萬份基金凈收益；同時(shí)，份額的及時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)也增加了管理費(fèi)計(jì)提的基金，使日每萬份基金凈收益有可能進(jìn)一步降低。從7日年化收益率指標(biāo)看，按日結(jié)轉(zhuǎn)7日年化收益率相當(dāng)于按復(fù)利計(jì)息，因此，在總收益不變的情況下，其數(shù)值要高于按月結(jié)轉(zhuǎn)份額所計(jì)算的收益率。
(二)風(fēng)險(xiǎn)分析
用以反映貨幣市場基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有投資組合的平均剩余期限、融資比例、浮動(dòng)利率債券投資情況。
1．組合的平均剩余期限
目前我國法規(guī)要求貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限在每個(gè)交易日均不得超過180天。
2．融資比例
一般情況下，如果貨幣市場基金財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用程度越高，其潛在的收益可能越高，但風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)也越大。另外，按照規(guī)定，除非發(fā)生巨額贖回，貨幣市場基金債券正回購的資金余額不得超過20%。
因此，在比較不同貨幣市場基金收益率的時(shí)候，應(yīng)同時(shí)考慮其同期財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用程度。
3．浮動(dòng)利率債券投資情況
貨幣市場基金可以投資于剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動(dòng)利率債券。
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