可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券是證券從業(yè)考試中的高頻考點(diǎn)，看書(shū)覺(jué)得簡(jiǎn)單，考試時(shí)容易弄錯(cuò)。本文先單獨(dú)介紹可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券，再對(duì)比看二者有何區(qū)別。
可轉(zhuǎn)換債券
可轉(zhuǎn)換債券是指其持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的證券。可轉(zhuǎn)換債券的期限在1年到6年之間，自發(fā)行結(jié)束日起6個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票。可轉(zhuǎn)換債券通常是轉(zhuǎn)換成普通股票，并具有以下特征：
①可轉(zhuǎn)換債券是一種附有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券
②可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)的特征
>投資者可以自行選擇是否轉(zhuǎn)股；
>發(fā)行人可以選擇是否贖回。
可交換債券
可交換債券是指上市公司的股東依法發(fā)行、在一定時(shí)期內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。與可轉(zhuǎn)債類(lèi)似，可交換債券同樣具有轉(zhuǎn)股權(quán)利和雙重選擇權(quán)。可交換債券的期限也在1年到6年之間，但可交換債券自發(fā)行之日起12個(gè)后方可交換為預(yù)備交換的股票，且公司債券交換為每股股份的價(jià)格應(yīng)當(dāng)不低于公告募集說(shuō)明書(shū)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)。
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的區(qū)別
| 可轉(zhuǎn)換債券 | 可交換債券 |
發(fā)行主體 | 上市公司本身 | 上市公司的股東 |
股份來(lái)源 | 發(fā)行人本身未來(lái)將發(fā)行的新股 | 發(fā)行人持有的其他公司已發(fā)行在外股份 |
對(duì)公司影響 | 擴(kuò)大總股本 | 對(duì)標(biāo)的股票總股本數(shù)量無(wú)影響 |
發(fā)行條件 | ①最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù) ②本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不得超過(guò)最近一年期末凈資產(chǎn)額的40%。 ③最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息。 | ①申請(qǐng)人是符合《公司法》《證券法》規(guī)定的有限責(zé)任公司或者股份有限公司； ②公司組織機(jī)構(gòu)健全，運(yùn)行良好，內(nèi)部控制制度不存在重大缺陷； ③公司最近一期末的凈資產(chǎn)額不少于人民幣3億元； ④最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息。 ⑤本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不得超過(guò)最近一年期末凈資產(chǎn)額的40%。 ⑥本次發(fā)行債券的金額不超過(guò)預(yù)備用于交換的股票按募集說(shuō)明書(shū)公告日前20個(gè)交易日均價(jià)計(jì)算的市值的70%，且應(yīng)當(dāng)將預(yù)備用于交換的股票設(shè)定為本次發(fā)行的公司債券的擔(dān)保物 ⑦經(jīng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，債券信用級(jí)別良好 |
