第六章：證券市場運行
　　第一節發行市場和交易市場
　　證券市場：證券買賣交易的場所，也是資金的供求中心。
　　市場按其功能可劃分為發行市場和流通市場。
　　發行市場-一級市場-初級市場，是發行人通過發行證券籌集資金的市場;
　　流通市場-二級市場-次級市場，是買賣發行證券的市場
　　兩者的關系：·兩者是證券市場的組成部分，是一個整體;來源：考試大
　　·發行市場是基礎和前提，前者發行的種類、數量和方式決定了后者的規模和運行，后者是前者擴展的必要條件;
　　·流通市場的交易價格制約和影響著發行價格，這是發行時需考慮的重要因素來源：考試大
　　一、證券發行市場
　　(一)證券發行市場的含義
　　定義：發行人向投資者出售證券的市場，是一個無固定場所的無形市場。
　　作用：
　　1、為資金需求者提供籌措資金的渠道。發行者參照各類證券的期限、收益水平、參與權、流通性、風險度、發行成本等，根據需要和可能來選擇，確定發行證券的種類，并依據市場的供求關系和價格行情決定發行的數量和價格。
　　2、為資金供應者提供投資和獲利的機會，實現儲蓄向投資轉化。
　　3、形成資金流動的收益導向機制，促進資源配置的不斷優化。來源：考試大
　　(二)證券發行市場的構成
　　1、證券發行人
　　2、證券投資者
　　3、證券中介機構
　　(三)證券發行與承銷制度
　　1、發行制度：注冊制與核準制
　　2、證券發行方式：
　　(1)股票發行方式：
　　①對公眾投資者上網發行
　　②對機構投資者配售
　　(2)債券發行方式：①定向、②承購包銷、③招標發行來源：www.examda.com
　　(3)證券承銷方式：(自銷和承銷)包銷和代銷
　　(四)證券發行價格
　　1、股票發行價格。指投資者認購新股時實際支付的價格
　　股票發行定價方式：協商定價、詢價方式、累計投標詢價方式、上網定價方式。
　　2、債券的發行價格。指投資者認購新發行的債券實際支付的價格。債券的發行價格分為：平價發行、溢價發行、折價發行來源：www.examda.com
　　債券的定價方式：公開招標最為典型，還有其他類別：
　　(1)按招標標的分類：價格招標和收益率招標
　　(2)按價格決定方式分類：美式招標、荷蘭式招標
　　二、證券交易市場
　　(一)證券交易所
　　1、證券交易所定義、特征、功能
　　(1)定義：證券買賣雙方公開交易的場所，是一個高度組織化、集中進行證券交易的市場，是整個證券市場的核心。本身不買賣證券，不決定市場價格，為交易提供場所和服務，管理證券交易市場，保證市場穩定、公開和高效。
　　我國證券法規定：證券交易所是為證券的集中交易提供場所和設施，有組織和監督證券交易，實行自律性管理的法人。
　　(2)證券交易所的特征
　　①有固定的交易場所和時間
　　②參加交易者都是具備會員資格的機構，交易采取經紀制
　　③交易的對象限于合乎一定標準的上市證券
　　④通過公開競價的方式決定交易價格
　　⑤集中了證券的交易供求雙方，具有較高的成交速度和成交率來源：考試大的美女編輯們
　　⑥實行三公的原則，嚴格管理
　　(3)證券交易所職能：
　　①提供證券交易的場所和設施
　　②制定交易所的業務規則
　　③接受上市申請，安排證券上市
　　④組織監督證券交易
　　⑤對會員進行監督
　　⑥對上市公司進行監管
　　⑦設立證券登記結算機構
　　⑧管理和公布市場信息
　　⑨中國證監會許可的其他職能