三、劍橋學派的貨幣需求理論——劍橋方程式(掌握)

　　1、劍橋方程式的背景及劍橋方程式

　　劍橋方程式重視微觀主體行為對貨幣需求的影響。他們認為：經濟體中的個人對貨幣的需求，實質上是以怎樣的方式持有自己資產的問題。劍橋學派認為，決定人們持有的貨幣多少的因素有：個人財富水平、利息率的變化以及持有貨幣可能擁有的便利等。但其他條件不變時，名義貨幣需求和名義收入水平保持較穩定的比例關系。

　　Md=Kpy

　　Md為名義貨幣總需求;y代表總收入，即實際生產總量;p代表價格水平;K是以貨幣形式保存的財富占名義總收入的比例，即名義所得與貨幣量的比例。

　　2、劍橋與費雪方程式的區別(掌握)

　　若K=1/v,y=T,則兩方程式形式上基本相同

　　(1)對貨幣需求分析的側重點不同。費雪側重于商品交易對貨幣的需求;劍橋側重的是資產職能的貨幣需求。

　　(2)費雪方程式重視貨幣的流量分析，劍橋方程式則是從貨幣存量的角度研究貨幣的存量需求。

　　(3)兩個方程式對貨幣需求的分析度和所強調的決定貨幣需求因素有所不同。費雪方程式是對貨幣需求的宏觀分析，劍橋方程是對貨幣需求的微觀分析。劍橋方程式中決定貨幣需求的因素多于費雪方程式(個人財富水平、利息率的變化以及持有貨幣可能擁有的便利等)。

　　四、凱恩斯貨幣需求理論

　　1、凱恩斯的貨幣需求動機理論(掌握)

　　(1)交易動機——購買消費品的需求

　　(2)預防動機——以防意外而保持貨幣的需求

　　(3)投機動機——隨利率變動預測，以獲取利益的貨幣需求。

　　2、凱恩斯的貨幣需求函數(掌握)

　　凱恩斯認為貨幣需求=消費性貨幣需求(交易動機與預防動機)+投機性需求。交易動機和預防動機所決定的貨幣需求M1，取決于收入y的水平，是收入y的函數，貨幣需求與收入成正相關關系，即收入水平越高貨幣需求量越高，反之則越低。投機性貨幣需求M2與利息率有關，是利率r的函數，與利率r是負相關關系，即利率水平越高，投機性貨幣需求就越少，反之則越多。

　　M= M1+ M2= L1(y)+ L2(r)=L(y,r)

　　L1代表交易性貨幣需求和預防性貨幣需求，以L2代表投機性貨幣需求。

　　3、凱恩斯貨幣需求理論的特點(掌握)

　　凱恩斯貨幣需求理論將貨幣的投機性需求列入貨幣需求范圍。因此，不僅商品交易規模與其價格水平影響貨幣需求，而且利率的變動也是影響貨幣需求的重要因素。所以對貨幣需求的調節，不僅可以通過調節物價為手段，而且可以通過調節利率水平來實現。

　　政策意義：利率政策的使用。

　　五、弗里德曼的貨幣需求理論

　　1、弗里德曼貨幣需求理論的特點(掌握)

　　弗里德曼是貨幣主義的代表

　　(1)承襲了傳統的“貨幣數量理論”的結論——非常重視貨幣數量和價格之間的關系。

　　(2)接受了劍橋學派和凱恩斯學派的某些觀點，如以微觀主體行為作為分析的起點;把貨幣看作受利率影響的一種資產。

　　2、弗里德曼的貨幣需求函數式及其意義(掌握)

　　Md/P=f(y,w,rm, rb, re,1/p.dp/ dt;u)

　　Md/P表示貨幣的實際需求量，公式右邊是決定貨幣需求的各種因素。

　　(1)y,w代表收入，其中y表示實際的恒久收入，即預期平均長期收入。W代表非人力財富占個人總財富的比率，或得自財產的收入在總收入中所占的比率。弗里德曼將財富分為人力財富和非人力財富兩類。在個人總財富中，人力財富所占比重越大，貨幣需求就越多。非人力財富占個人總財富比率與貨幣需求為負相關關系。

　　(2)rm, rb, re,和(1/p).(dp/ dt)在弗里德曼貨幣需求函數中統稱機會成本變量。rm代表貨幣的預期收益率;rb代表固定收益的債券利率;re代表非固定收益的證券利率。(1/p).(dp/ dt)，代表預期的物價變動率。若其他條件不變，物價變動率越高，貨幣需求量就越小。因為物價變動率上升的條件下，人們會放棄貨幣購買商品，從而減少對貨幣的需求量。

　　(3)u反映人們對貨幣的主觀偏好、風尚以及客觀技術和制度等多種因素的綜合變量。

　　[例]2005年單選：

　　4.弗里德曼的貨幣需求函數中的y表示(D )。

　　A.國民收入

　　B.工資收入

　　C.名義收入

　　D.恒久性入

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