233網(wǎng)校整理2019年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》第七章 期權(quán)價(jià)值評(píng)估高頻考點(diǎn)，供大家備考復(fù)習(xí)>>課后練習(xí)題入口！

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2019年注會(huì)高頻考點(diǎn)《財(cái)管》：期權(quán)價(jià)值的影響因素

一、期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià)

內(nèi)在價(jià)值——期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值；取決于期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)與期權(quán)執(zhí) 行價(jià)格的高低。

時(shí)間溢價(jià)——期權(quán)價(jià)值超過(guò)內(nèi)在價(jià)值的部分 （時(shí)間溢價(jià)=期權(quán)價(jià)值-內(nèi)在價(jià)值） 

時(shí)間溢價(jià)是時(shí)間帶來(lái)的“波動(dòng)的價(jià)值”，是未來(lái)存在不確定性而產(chǎn)生的價(jià)值，不確定性越強(qiáng)，期權(quán)時(shí)間價(jià)值越大。

二、影響期權(quán)價(jià)值的主要因素

一個(gè)變量增加（其他變量不變）對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響

影響方向：

股票市價(jià)、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率：與看漲期權(quán)價(jià)值同向變動(dòng)，看跌期權(quán)價(jià)值反向變動(dòng)。

執(zhí)行價(jià)格、預(yù)期紅利：與看漲期權(quán)價(jià)值反向變動(dòng)，看跌期權(quán)價(jià)值同向變動(dòng)。

到期期限：對(duì)于美式期權(quán)來(lái)說(shuō)，到期期限越長(zhǎng)，其價(jià)值越大；對(duì)于歐式期權(quán)來(lái)說(shuō)，較長(zhǎng)的時(shí)間不一定能增加期權(quán)價(jià)值。

股價(jià)波動(dòng)率：股價(jià)的波動(dòng)率增加會(huì)使期權(quán)價(jià)值增加。

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