答案部分
一、單項選擇題
1、
【正確答案】B
【答案解析】“不打算從外部融資”說明2012年是內含增長，銷售增長率＝內含增長率＝（預計銷售凈利率×預計收益留存率）/（經營資產銷售百分比－經營負債銷售百分比－預計銷售凈利率×預計收益留存率）＝10%×40%/（65%－25%－10%×40%）＝11.11%
2、
【正確答案】D
【答案解析】外部融資額＝預計凈經營資產增加－預計可動用的金融資產－預計留存收益增加＝預計經營資產增加－預計經營負債增加－預計可動用的金融資產－預計留存收益增加＝（經營資產銷售百分比－經營負債銷售百分比）×銷售增長額－預計可動用的金融資產－預計留存收益增加，其中：預計留存收益增加＝預計銷售額×預計銷售凈利率×預計收益留存率。
3、
【正確答案】B
【答案解析】在不增發新股的情況下，可持續增長率＝股東權益增長率，所以，去年的可持續增長率＝去年的股東權益增長率＝10%，選項D的說法正確；由于在不增發新股、本年的經營效率和財務政策與去年相同的情況下，本年的可持續增長率＝本年的銷售增長率＝本年的股東權益增長率＝去年的可持續增長率＝10%，所以，選項A、C的說法正確，選項B的說法不正確。
4、
【正確答案】B
【答案解析】計算外部融資銷售增長比最大時的銷售增長率，設該增長率為g，則：
75%－15%－[（1＋g）/g]×10%×（1－60%）－可動用的金融資產/銷售收入增加＝0.4
75%－15%－[（1＋g）/g]×10%×（1－60%）－1%/g＝0.4
解得：g＝31.25%
5、
【正確答案】A
【答案解析】內含增長率是企業在不對外融資的情況下所能達到的增長率。這里需要注意的是，不對外融資，并不排除負債的自然增長，所以選項A不正確。
6、
【正確答案】D
【答案解析】根據題意可知，2010年為可持續增長，股東權益增長率＝可持續增長率＝10%，股東權益增加＝12000×10%＝1200（萬元）＝2010年的留存收益，所以，2010的利潤留存率＝1200/3000×100%＝40%，股利支付率＝1－40%＝60%。
7、
【正確答案】C
【答案解析】長期計劃一般以戰略計劃為起點，涉及公司理念、公司的經營范圍、公司目標和公司戰略。
8、
【正確答案】B
【答案解析】財務預測是融資計劃的前提，財務預測的起點是銷售預測。
9、
【正確答案】C
【答案解析】教材中介紹的財務預測的方法包括銷售百分比法、使用回歸分析技術和使用計算機進行財務預測，其中使用計算機進行財務預測又包括使用“電子表軟件”、使用交互式財務規劃模型和使用綜合數據庫財務計劃系統，其中最復雜的預測是使用綜合數據庫財務計劃系統。該系統建有公司的歷史資料庫和模型庫，用以選擇適用的模型并預測各項財務數據；它通常是一個聯機實時系統，隨時更新數據；可以使用概率技術，分析預測的可靠性；它還是一個綜合的規劃系統，不僅用于資金的預測和規劃，而且包括需求、價格、成本及各項資源的預測和規劃；該系統通常也是規劃和預測結合的系統，能快速生成預計的財務報表，從而支持財務決策。
10、
【正確答案】B
【答案解析】150/2010年銷售收入＝10%得：基期收入＝1500（萬元），經營資產銷售百分比＝4500/1500＝3；經營負債銷售百分比＝2400/1500＝1.6，對外融資需求為＝150×（3－1.6）－10－60＝140（萬元）。
11、
【正確答案】C
【答案解析】本題考核的知識點是可持續增長率。“預計今年處于可持續增長狀態”即意味著今年不增發新股或回購股票，并且收益留存率、銷售凈利率、資產負債率、資產周轉率均不變，同時意味著今年的銷售增長率＝上年的可持續增長率＝今年凈利潤增長率＝8%，而今年的收益留存率＝上年的收益留存率＝240/400×100%＝60%，所以今年的凈利潤＝400×（1＋8%）＝432（萬元），今年的留存收益＝432×60%＝259.2（萬元），今年利潤分配之后資產負債表中的收益增加259.2萬元，變為600＋259.2＝859.2（萬元）。
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