三、計算分析題
某公司成立于2010年1月1日,2010年度實現的凈利潤為1800萬元,分配現金股利1000萬元,提取公積金800萬元(所提公積金均已指定用途)。2011年實現的凈利潤為1500萬元(不考慮計提法定公積金的因素)。2012年計劃增加投資,所需資本為1200萬元。假定公司目標資本結構為權益資本占55%,長期借入資本占45%。
要求:
(1)在保持目標資本結構的前提下,計算2012年投資方案所需的權益資本和需要從外部借入的長期債務資本。
(2)在保持目標資本結構的前提下,如果公司執行剩余股利政策。計算2011年度應分配的現金股利。
(3)在不考慮目標資本結構的前提下,如果公司執行固定股利政策,計算2011年度應分配的現金股利、可用于2012年投資的留存收益和需要額外籌集的資本。
(4)在不考慮目標資本結構的前提下,如果公司執行固定股利支付率政策,計算該公司的股利支付率和2011年度應分配的現金股利。
(5)假定公司2012年面臨著從外部融資的困難,只能從內部籌資,不考慮目標資本結構,計算在此情況下2011年度應分配的現金股利。
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