11.某企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為產(chǎn)權(quán)比率2/3，債務(wù)稅前資本成本為12%。目前市場上的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，市場上所有股票的平均收益率為10%，公司股票的β系數(shù)為1.2，所得稅稅率為25%，則該公司的加權(quán)平均資本成本是（）。
　　A、11.4%
　　B、10.2%
　　C、9.67%
　　D、11.67%
　　【正確答案】B
　　【答案解析】本題考核加權(quán)平均資本成本。產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債/所有者權(quán)益＝2/3，所以，負(fù)債占全部資產(chǎn)的比重為：2/（2＋3）＝40%，所有者權(quán)益占全部資產(chǎn)的比重為3/（2＋3）＝60%，債務(wù)稅后資本成本＝12%×（1－25%）＝9%，股權(quán)資本成本＝5%＋1.2×（10%－5%）＝11%，加權(quán)平均資本成本＝40%×9%＋60%×11%＝10.2%。
　　12.關(guān)于股票的相關(guān)概念，下列說法不正確的是（　）。
　　A、股票是股份公司發(fā)給股東的所有權(quán)憑證，是股東借以取得股利的一種證券
　　B、股票持有者即為公司的股東，對該公司財(cái)產(chǎn)有要求權(quán)
　　C、我國目前各公司發(fā)行的都是不可贖回的、不記名的、有面值的普通股票
　　D、有面值股票的票面記明了入股金額
　　【正確答案】C
　　【答案解析】本題考核股票的概念和價值。我國目前各公司發(fā)行的都是不可贖回的、記名的、有面值的普通股票。
　　13.甲公司剛剛支付的股利為1元/股，預(yù)計(jì)最近兩年每股股利增長率均為10%，第三年增長率為4%，從第四年開始每股股利保持上年水平不變，甲股票的必要報(bào)酬率為10%，則目前甲股票的價值為（　）元。
　　A、12.58
　　B、12.4
　　C、10.4
　　D、20.4
　　【正確答案】B
　　【答案解析】本題考核股票的概念和價值。目前甲股票的價值＝1×（1＋10%）×（P/F，10%，1）＋1×（1＋10%）×（1＋10%）×（P/F，10%，2）＋1×（1＋10%）×（1＋10%）×（1＋4%）/10%×（P/F，10%，2）＝1＋1＋10.4＝12.4（元）。
　　14.某公司的經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為80%，經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為10%。設(shè)該公司的外部融資銷售增長比大于0但不超過20%，銷售凈利率為10%，股利支付率為40%，其他條件不變，計(jì)算該公司銷售增長率的可能區(qū)間為（　）。
　　A、0-20%
　　B、9.38%-13.67%
　　C、0%-9.38%
　　D、0-13.67%
　　【正確答案】B
　　【答案解析】本題考核銷售增長率與外部融資的關(guān)系。外部融資銷售增長比＝經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負(fù)債銷售百分比－計(jì)劃銷售凈利率×（1＋增長率）/增長率×（1－股利支付率）＝70%－10%×（1＋增長率）/增長率×60%＝70%－6%×（1＋增長率）/增長率＝70%－6%×（1＋1/增長率），當(dāng)外部融資銷售增長比＝0時，70%－6%×（1＋1/增長率）＝0，解得：增長率＝9.38%；外部融資銷售增長比＝0.2時，70%－6%×（1＋1/增長率）＝0.2，解得：增長率＝13.67%。
　　15.關(guān)于投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，下列說法中不正確的是（　）。
　　A、證券組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅與組合中每個證券的報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券之間報(bào)酬率的協(xié)方差有關(guān)
　　B、風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)有時使得機(jī)會集曲線向左凸出，但不會產(chǎn)生比最低風(fēng)險(xiǎn)證券標(biāo)準(zhǔn)差還低的最小方差組合
　　C、持有多種彼此不完全正相關(guān)的證券可以降低風(fēng)險(xiǎn)
　　D、如果能與無風(fēng)險(xiǎn)利率自由借貸，新的有效邊界就是資本市場線
　　【正確答案】B
　　【答案解析】本題考核投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)有時使得機(jī)會集曲線向左凸出，并產(chǎn)生比最低風(fēng)險(xiǎn)證券標(biāo)準(zhǔn)差還低的最小方差組合。
　　16.已知甲公司2012年銷售收入為2000萬元，若預(yù)計(jì)2013年銷售收入為3000萬元，2012年經(jīng)營資產(chǎn)為4000萬元，經(jīng)營負(fù)債的金額為1000萬元，預(yù)計(jì)企業(yè)的銷售凈利率為12%，企業(yè)的留存收益率為40%，則2013年該公司的外部融資銷售增長比為（　）。
　　A、1.428
　　B、1.5
　　C、1.284
　　D、1.356
　　【正確答案】D
　　【答案解析】本題考核外部融資銷售增長比的公式運(yùn)用。銷售增長率＝（3000－2000）/2000＝50%，經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比＝4000/2000＝200%；經(jīng)營負(fù)債銷售百分比＝1000/2000＝50%；則企業(yè)的外部融資銷售增長比＝（200%－50%）－（1＋50%）/50%×12%×40%＝1.356。
　　17.某公司2012年經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為120%，經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為40%，預(yù)計(jì)2013年銷售凈利率為20%，股利支付率為20%，可動用金融資產(chǎn)為0，不打算從外部融資，則2013年銷售增長率為（　）。
　　A、80%
　　B、75%
　　C、25%
　　D、20%
　　【正確答案】C
　　【答案解析】本題考核內(nèi)含增長率。不打算從外部融資“說明2013年是內(nèi)含增長。
　　120%-40%-[（1+增長率）/增長率]×20%×（1-20%）＝0，解得：增長率＝25%

指南:報(bào)名時間	報(bào)名條件	考試科目	薪資待遇	通過率	科目搭配	考試教材
會計(jì):講義/模擬題/選擇題		稅法:講義/模擬題/選擇題		審計(jì):講義/模擬題/選擇題		過關(guān)秘籍
經(jīng)濟(jì)法:講義/模擬題/講師		財(cái)務(wù)成本管理:講義/模擬題		公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理:講義/模擬題/選擇題下載