做市商 | 經(jīng)紀(jì)人 | |
定義 | 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中最重要角色； 雙向報(bào)價(jià)，與買賣雙方直接交易； 需充足資金和證券。 | 為買賣雙方介紹交易； 在交易中執(zhí)行投資者的指令 |
市場(chǎng)角色 | 雙向交易 | 不參與交易 |
利潤(rùn)來(lái)源 | 買賣差價(jià) | 傭金 |
市場(chǎng)流動(dòng)性貢獻(xiàn) | 主要提供者和維持者 穩(wěn)定證券價(jià)格 | 投資者的買賣指令提供，經(jīng)紀(jì)人不提供 |
聯(lián)系 | 兩者可共同完成證券交易 經(jīng)紀(jì)人可為做市商服務(wù)； 某些特定做市商也可充當(dāng)經(jīng)紀(jì)人 | |
1、保證金交易概述
（1）信用交易，減少資金占用
（2）保證金可以是自有資金或證券（不同證券充抵，按不同的折算率折算）
（3）杠桿作用，方法收益率或損失率
3、融券交易（賣空交易）
投資者向證券公司借入一定數(shù)量的證券賣出，當(dāng)證券價(jià)格下降時(shí)再以當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格買入證券歸還證券公司。
融券交易沒有平倉(cāng)之前，投資者融券賣出所得資金除買券還券外，是不能用于其他用途的。
1、融資融券對(duì)于投資者的要求也較高，目前大部分證券公司要求普通投資者開戶時(shí)間須達(dá)到18個(gè)月，且持有資金不得低于50萬(wàn)元人民幣。
2、融資融券標(biāo)的證券為股票的，須符合以下7個(gè)條件：
（1）在交易所上市交易超過(guò)3個(gè)月。但科創(chuàng)板與實(shí)施注冊(cè)制的創(chuàng)業(yè)板股票上市首日即可成為標(biāo)的證券。
（2）融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。
（3）股東人數(shù)不少于4000人。
（4）在最近3個(gè)月內(nèi)沒有出現(xiàn)下列情形之一：日均換手率低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換于率的15%且日均成交金額小于5000萬(wàn)元；日均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值超過(guò)4%；波動(dòng)幅度達(dá)到基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的5倍以上。
（5）股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革。
（6）股票交易未被交易所實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。
（7）交易所規(guī)定的其他條件。
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