本章也是考試占大比重的一章，主要考查章節(jié)在一、二、四、六節(jié)，考生備考時(shí)可將主要精力放在這四節(jié)。2019年新大綱對(duì)本章的要求有所降低，但仍不可輕視，后續(xù)文中將會(huì)對(duì)高頻考點(diǎn)予以標(biāo)注。
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一、收藏知識(shí)結(jié)構(gòu)圖，現(xiàn)在開始做
二、學(xué)習(xí)筆記
1、非公開募集基金銷售的一般規(guī)定與特點(diǎn)對(duì)象確定、投資者適當(dāng)性匹配的相關(guān)規(guī)定
| 一般規(guī)定 | 資格要求 | 在中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格并已成為中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)可以受私募基金管理人的委托募集私募基金。從事私募基金募集業(yè)務(wù)的人員應(yīng)當(dāng)具有基金從業(yè)資格。 | |
| 原則性要求 | 銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保存投資者適當(dāng)性管理以及其他與私募基金募集業(yè)務(wù)相關(guān)的記錄及其他相關(guān)資料，保存期限不少于20年，且自基金清算終止之日起不得少于10年。 | ||
| 特點(diǎn)對(duì)象確定程序 | ①投資者如實(shí)填報(bào)真實(shí)身份信息及聯(lián)系方式； ②募集機(jī)構(gòu)應(yīng)通過驗(yàn)證碼等有效方式核實(shí)用戶的注冊(cè)信息； ③投資者閱讀并同意募集機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)協(xié)議； ④投資者閱讀并主動(dòng)確認(rèn)其自身符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第三章關(guān)于合格投資者的規(guī)定； ⑤投資者在線填報(bào)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的問卷調(diào)查； ⑥募集機(jī)構(gòu)根據(jù)問卷調(diào)查及其評(píng)估方法在線確認(rèn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。 | ||
| 投資者適當(dāng)性匹配 | 投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與承受能力評(píng)估，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)建立科學(xué)有效的投資者問卷調(diào)查評(píng)估方法（投資者基本信息；財(cái)務(wù)狀況；投資知識(shí)；投資經(jīng)驗(yàn)；風(fēng)險(xiǎn)偏好） 私募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)估，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)私募基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí) | ||
2、私募基金推介禁止性行為
(1)公開推介或者變相公開推介；
(2)推介材料虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；
(3)以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益；
(4)夸大或者片面推介基金；
(5)使用“欲購(gòu)從速”“申購(gòu)良機(jī)”等片面強(qiáng)調(diào)集中營(yíng)銷時(shí)間限制的措辭；
(6)推介或片面節(jié)選少于6個(gè)月的過往整體業(yè)績(jī)或過往基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)；
(7)登載個(gè)人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字；
(8)采用不具有可比性、公平性、準(zhǔn)確性、權(quán)威性的數(shù)據(jù)來源和方法進(jìn)行業(yè)績(jī)比較；
(9)惡意貶低同行；
(10)允許非本機(jī)構(gòu)雇傭的人員進(jìn)行私募基金推介；
(11)推介非本機(jī)構(gòu)設(shè)立或負(fù)責(zé)募集的私募基金；
(12)法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)禁止的其他行為。
3、合格投資者條件
(1)私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：
①凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；
②金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬元的個(gè)人
(2)下列投資者視為合格投資者：
①社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金；
②依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃；
③投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；
④中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者。
3、合格投資者的人數(shù)穿透計(jì)算、風(fēng)險(xiǎn)提示、資格審查、投資冷靜期、回訪
| 人數(shù) 穿透計(jì)算 | 私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過法律規(guī)定的特定數(shù)量。投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的，受讓人應(yīng)當(dāng)為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數(shù)應(yīng)當(dāng)符合前述規(guī)定。 符合合格投資者條件第(2)條第①、②、④項(xiàng)規(guī)定的投資者投資私募基金的，不再穿透核查最終投資者是否為合格投資者和合并計(jì)算投資者人數(shù)。 |
| 風(fēng)險(xiǎn)提示 | 在投資者簽署基金合同之前，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者說明有關(guān)法律法規(guī)，與投資者簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書。 |
| 資格審查 | 在完成私募基金風(fēng)險(xiǎn)揭示后，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求投資者提供必要的資產(chǎn)證明文件或收入證明。 |
| 投資 冷靜期 | 基金合同應(yīng)當(dāng)約定給投資者設(shè)置不少于24小時(shí)的投資冷靜期，募集機(jī)構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)不得主動(dòng)聯(lián)系投資者。投資冷靜期自基金合同簽署完畢且投資者交納認(rèn)購(gòu)基金的款項(xiàng)后起算。 |
| 回訪 | 募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在投資冷靜期滿后，指令本機(jī)構(gòu)從事基金銷售推介業(yè)務(wù)以外的人員以錄音電話、電郵、信函等適當(dāng)方式進(jìn)行投資回訪。 |
三、真題演練，現(xiàn)在開始做
1、在合理審查私募基金投資者是否符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，私募基金銷售人員以下做法中不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖?)
A. 審查投資者自行取來的由其打印的證券賬戶持倉(cāng)信息截圖
B. 審查法人單位上一年度末的資產(chǎn)負(fù)債表，并確認(rèn)是否加蓋該單位公章或財(cái)務(wù)章
C. 審查收入證明是否加蓋了其任職單位的公章或人事章
D. 審查由銀行柜臺(tái)出具的存款證明，并核驗(yàn)銀行加蓋的相關(guān)印鑒和出具日期
【233網(wǎng)校解析】在完成私募基金風(fēng)險(xiǎn)揭示后，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求投資者提供必要的資產(chǎn)證明文件或收入證明。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)合理審慎地審查投資者是否符合私募基金合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，依法履行反洗錢義務(wù)，并確保單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過《證券投資基金法》《公司法》《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。
2、非公開募集基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，以下選項(xiàng)中不屬于合格投資者規(guī)定特征的是( )。
A. 達(dá)到規(guī)定資產(chǎn)規(guī)模或者收入水平
B. 具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力
C. 具有投資公開募集基金的投資經(jīng)歷
D. 投資單只私募基金的金額不低于規(guī)定限額
【233網(wǎng)校解析】合格投資者，是指達(dá)到規(guī)定資產(chǎn)規(guī)模或者收入水平，并且具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，其基金份額認(rèn)購(gòu)金額不低于規(guī)定限額的單位和個(gè)人。
