1. 被動操作的指數基金
①投資對象為某一指數所包含的成分證券或商品
②可以完全復制（成分包括50只就買50只）或抽樣復制（從50只里選取部份）
③是更為純粹的指數基金
2.獨特的實物申購、贖回機制：即用一籃子股票換基金份額
申購 | 用一籃子股票（而非現金）換取ETF份額 |
贖回 | 用ETF份額換取一籃子股票 |
3.實行一級市場與二級市場并存的交易制度
即：可以在一級市場上與基金管理人“買”或“賣”基金；也可以在二級市場上與其他投資者進行“交易”。（一級市場的買叫申購/認購，賣叫贖回，二級市場投資者之前進行買和賣叫“交易”，要注意區別）
①一級市場上有投資門檻：30萬份、50萬份甚至100萬份的倍數購買。
②在二級市場上：與普通股票一樣在市場掛牌交易，交易價格與基金份額凈值總是比較接近。
一級市場 | “價格”叫“凈值”，是根據基金資產凈值算出來的。 |
二級市場 | “價格”叫“交易價格”，是投資者之間競價形成的。 |
套利產生的原理：當同一商品在不同市場上價格不一致時，就會有套利的存在。
同樣ETF也一樣，因為ETF它是一級市場和二級市場的并存制度，當一級市場的凈值低于二級市場的價格時，投資者就會在一級市場上買入ETF份額，然后在二級市場賣出，直到一級市場和二級市場的價格趨于一致。
ETF二級市場交易價格與基金份額凈值之間存在差價時就會產生套利交易。
折價（交易價格低于份額凈值）套利導致ETF總份額減少。
也就是二級市場上的交易價格低于一級市場的凈值時，大家都會在二級市場上從其他投資者手里去買ETF份額，然后再到一級市場上贖回（賣給基金管理人）份額，那這樣就會導致，份額越來越少。
溢價（交易價格高于份額凈值）套利導致ETF總份額擴大。
也就是一級市場上的凈值低于二級市場的交易價格時，這時候，大家都會在一級市場上從基金管理人手里去買ETF份額（ETF是一種開放式基金，當越來越多的人買時，管理人就會不斷的發行基金份額），然后再到二級市場上賣出（賣給其他投資者）份額，那這樣就會導致，份額越來越多。
正常情況下，套利活動會使套利機會消失，使二級市場交易價格恢復到基金份額凈值附近。
關于ETF和QDII基金，下列說法正確的是（）。
Ⅰ、QDII基金可以用人民幣認購外，也可以用美元或其他外匯貨幣為計價貨幣認購
Ⅱ、發售QDII基金的基金管理人必須具備合格的境內機構投資者資格和經營外匯業務資格
Ⅲ、ETF份額認購時，滬、深證券投資基金賬戶只能進行基金的現金認購和二級市場交易，不能參與證券認購
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅲ
C、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅱ
Ⅰ、Ⅱ項說法正確，QDII基金募集認購的具體規定上有如下幾點獨特之處：
（1）發售QDII基金的基金管理人必須具備合格境內機構投資者資格和經營外匯業務資格。
（2）基金管理人可以根據產品特點確定QDII基金份額面值的大小。
（3）QDII基金份額除可以用人民幣認購外，也可以用美元或其他外匯貨幣為計價貨幣認購。
Ⅲ項說法正確，ETF份額認購時，滬、深證券投資基金賬戶只能進行基金的現金認購和二級市場交易，不能參與證券認購或基金的申購、贖回。
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