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2010年初級經濟師工商管理預習輔導財務管理(3)

2010年1月28日來源：233網校網校課程在線題庫評論

　　以企業價值化為目標

　　以企業價值化作為財務管理的目標，比以股東財富化作為財務管理目標更科學。

　　從計量上來看，企業價值是企業未來一定年限內實現的稅后利潤按照一定標準貼現后的現在價值。企業價值越大，表明企業效益越好。

　　企業價值一般與企業收益、貼現率有關。

　　折現率不變，收益越大，價值越大;收益一定時，折現率越大，價值越小。

　　折現率取決于風險，風險越高，折現率高;風險越低，折現率越小。

　　企業價值與預期收益成正比，與預期風險成正比。

　　企業價值公式

2010年初級經濟師工商管理預習輔導財務管理

　　V——企業價值

　　T——取得報酬具體時間

　　FCFt——第t年的企業報酬，通常用現金流量表示

　　i——與企業風險相適應的折現率

　　優點：(1)考慮了報酬實現的時間

　　(2)考慮風險與報酬的關系

　　(3)克服短期行為

　　(4)把各方利益納入企業價值指標

　　當前學術界比較認可的企業理財目標是企業價值化。

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