（三）盈利能力分析（掌握）

　　分析盈利能力的指標有：營業利潤率、主營業務凈利潤率、資本收益率、凈資產收益率、資產凈利潤率、普通股每股收益、市盈率、資本保值增值率。

　　1.營業利潤率

　　營業利潤率=營業利潤/業務收入×100%

　　注意：業務收入中不包括企業發生的和正常經營沒有直接關系的其他利潤，營業利潤率越大，說明企業的經營活動的盈利能力越強，營業利潤率增長越快，說明企業經營活動盈利能力增強。

　　2.主營業務凈利潤率

　　主營業務凈利潤率=凈利潤／主營業務收入凈額×100%

　　凈利潤=利潤總額-所得稅額

　　主營業務凈利潤率越高說明企業從主營業務收入中獲取利潤的能力越強。

　　3.資本收益率

　　資本收益率=凈利潤／實收資本（或股本）×100%

　　會計期間實收資本有變動時，公式中的實收資本應采用平均數。

　　資本收益率越高，說明企業資本的盈利能力越強，對股份有限公司來說意味著股票升值。

　　4.凈資產收益率

　　凈資產收益率是反映所有者對企業投資部分的盈利能力，也叫所有者權益報酬率或凈資產利潤率。其計算公式如下：

　　凈資產收益率=凈利潤／所有者權益平均余額×l00%

　　凈資產收益率越高，說明企業所有者權益的盈利能力越強。

　　5.資產凈利潤率

　　也叫資產收益率

　　資產凈利潤率=凈利潤／資產平均總額×100%

　　資產平均總額=[期初資產總額+期末資產總額]／2

　　資產凈利潤率越高，說明企業全部資產的盈利能力越強。該指標與凈利潤成正比，與資產平均總額成反比。

　　6.普通股每股收益

　　普通股每股收益=（凈利潤-優先股股利）／發行在外的普通股股數

　　該指標能反映普通股每股的盈利能力，便于對每股價值的計算。

　　7.市盈率

　　市盈率=普通股每股市場價格／普通股每股收益

　　市盈率高，表明投資者對公司的未來充滿信心，愿意為每一元盈余多付買價。通常認為，市盈率在5～20之間是正常的。

　　例題：（2009年）某公司普通股股票每股面值為1元，每股市價為3元，每股收益為0.2元，每股股利為0.15元，該公司無優先股，則該公司市盈率為（　）。

　　A.15%

　　B.20%

　　C.15

　　D.20

　　『正確答案』C

　　『答案解析』市盈率=每股市價/每股收益=3/0.2=15。

　　8.資本保值增值率

　　企業本年末所有者權益同年初所有者權益的比率，是評價企業經濟效益狀況的輔助指標。

　　資本保值增值率=期末所有者權益／期初所有者權益×l00%

　　這一指標是根據資本保全原則設計的，反映企業資本的保全和增值情況。