2012年經(jīng)濟(jì)師考試中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)講義：第十七章
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- 第4頁(yè)：第二節(jié) 貨幣政策(1)
第二節(jié) 貨幣政策
本節(jié)考點(diǎn)：
1、貨幣政策目標(biāo)的內(nèi)容及我國(guó)貨幣政策的目標(biāo)及其政策的含義
2、一般性貨幣政策工具
3、選擇性貨幣政策工具
4、各種貨幣政策中介目標(biāo)
本節(jié)內(nèi)容：
一、貨幣政策定義
貨幣政策并不等同于金融政策，它只是金融政策的一部分，是一國(guó)金融當(dāng)局制定和執(zhí)行的通過貨幣量、利率或其他中介指標(biāo)影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的手段。
貨幣政策一般包括三個(gè)方面的內(nèi)容：
① 政策目標(biāo);
② 實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所運(yùn)用的政策工具;
③ 預(yù)期達(dá)到的政策效果。
二、貨幣政策目標(biāo)
1、穩(wěn)定物價(jià)：
2、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：
3、充分就業(yè)：
4、平衡國(guó)際收支
【注】《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》規(guī)定，貨幣政策目標(biāo)是保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。
這一政策要求在抑制物價(jià)上漲幅度的同時(shí)維持適度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，并且決不以犧牲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為前提。
【例題13：2011年多選題】一國(guó)貨幣政策目標(biāo)體系通常包括()。
A.物價(jià)穩(wěn)定
B.充分就業(yè)
C.國(guó)際收支平衡
D.社會(huì)公平
E.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
【答案】ABCE
【例題14：2009年單選題】我國(guó)貨幣政策的目標(biāo)是()。
A.保持國(guó)家外匯儲(chǔ)備的適度增長(zhǎng)
B.保持國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值以較快的速度增長(zhǎng)
C.保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
D.保證充分就業(yè)
【答案】C
三、貨幣政策工具
(一)、一般性政策工具
| 一般性貨幣政策工具 | 具體內(nèi)容 |
| 法定存款準(zhǔn)備金率 | ①義： 法定存款準(zhǔn)備金率是指根據(jù)法律規(guī)定，商業(yè)銀行等將其吸收的存款和發(fā)行的票據(jù)存放在中央銀行的比率。通常以不兌現(xiàn)貨幣形式存放在中央銀行。 ②效用：體現(xiàn)在它對(duì)商業(yè)銀行的信用擴(kuò)張能力、對(duì)貨幣乘數(shù)的調(diào)節(jié)。若中央銀行采取緊縮政策，提高法定存款準(zhǔn)備金率，貨幣乘數(shù)減少，限制了存款貨幣銀行的信用擴(kuò)張能力、終起到收縮貨幣供應(yīng)量和信貸量的效果。 ③缺陷： 一是央行調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率時(shí)，商業(yè)銀行可以變動(dòng)其在央行的超額存款準(zhǔn)備金，從反方向抵銷法定存款準(zhǔn)備金率政策的作用。 二是對(duì)貨幣乘數(shù)的影響很大，作用力度很強(qiáng)，往往被當(dāng)作是一劑“猛藥” 三是成效較慢、時(shí)滯較長(zhǎng)：對(duì)貨幣供應(yīng)量和信貸量的影響要通過商業(yè)銀行的輾轉(zhuǎn)存貸逐級(jí)遞推而實(shí)現(xiàn)。 因此，法定存款準(zhǔn)備金率政策往往是作為貨幣政策的一種自動(dòng)穩(wěn)定機(jī)制。 |
| 再貼現(xiàn) | ①含義：是指商業(yè)銀行持客戶貼現(xiàn)的商業(yè)票據(jù)向中央銀行請(qǐng)求貼現(xiàn)，以取得中央銀行的信用支持。 ②再貼現(xiàn)政策的基本內(nèi)容是中央銀行根據(jù)政策需要調(diào)整再貼現(xiàn)率。當(dāng)中央銀行提高再貼現(xiàn)率時(shí)，商業(yè)銀行借入資金的成本上升，基礎(chǔ)貨幣得到收縮。 ③優(yōu)缺點(diǎn)： 與法定存款準(zhǔn)備金率比較，再貼現(xiàn)工具的彈性相對(duì)較大，作用力度相對(duì)要緩和一些。 主動(dòng)權(quán)操縱在商業(yè)銀行手中，所以中央銀行的再貼現(xiàn)政策是否能夠獲得預(yù)期效果，還取決于商業(yè)銀行是否采取主動(dòng)配合態(tài)度。 |
| 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) | ①含義：中央銀行在證券市場(chǎng)上公開買賣國(guó)債、發(fā)行票據(jù)的活動(dòng)即為公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。 中央銀行在公開市場(chǎng)的證券交易活動(dòng)對(duì)象主要是商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)。 ②公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)目的在于調(diào)控基礎(chǔ)貨幣，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量和市場(chǎng)利率。 ③優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)： 與法定存款準(zhǔn)備金率政策相比較，公開市場(chǎng)操作更具有彈性、更具優(yōu)越性。 一是影響商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，直接影響貨幣供應(yīng)量； 二是中央銀行能夠隨時(shí)根據(jù)金融市場(chǎng)的變化，進(jìn)行經(jīng)常性、連續(xù)性的操作； 三是中央銀行可以主動(dòng)出擊 四是中央銀行有可能用其對(duì)貨幣供應(yīng)量進(jìn)行微調(diào)。 局限性： 一是金融市場(chǎng)不僅必須具備全國(guó)性，而且具有相當(dāng)?shù)莫?dú)立性。 二是必須有其他貨幣政策工具配合。 |
【例題15：2008年單選】某存款貨幣銀行以其持有的某企業(yè)商品票據(jù)向中央銀行請(qǐng)求信用支持，中央銀行予以同意。這種業(yè)務(wù)屬于中央銀行的()業(yè)務(wù)。
A貼現(xiàn)
B再貼現(xiàn)
C公開市場(chǎng)
D窗口指導(dǎo)
【答案】B
【例題16：2011年多選】關(guān)于一般性貨幣政策工具的說(shuō)法，正確的有()。
A.中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，擴(kuò)大了商業(yè)銀行的信用擴(kuò)張能力
B.商業(yè)銀行掌握著再貼現(xiàn)政策的主動(dòng)權(quán)
C.法定存款準(zhǔn)備金率政策作用力度強(qiáng)
D.調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率能迅速影響貨幣供應(yīng)量
E.中央銀行運(yùn)用公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)直接影響貨幣供應(yīng)量
【答案】BCE
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