第六章金融創(chuàng)新與發(fā)展

　　節(jié) 金融創(chuàng)新

　　一、金融創(chuàng)新概述

　　(一)金融創(chuàng)新的涵義(掌握廣義和狹義的涵義)

　　1、狹義的金融創(chuàng)新指金融工具的創(chuàng)新

　　2、廣義的金融創(chuàng)新包括金融工具、金融機(jī)構(gòu)、金融市場以及金融制度的創(chuàng)新。

　　(二)金融創(chuàng)新的理論(掌握各流派的基本觀點(diǎn))

　　1、西爾伯的約束誘致假說

　　金融創(chuàng)新是金融機(jī)構(gòu)為追求利潤化，減輕外部金融壓制而采取的自為行為。

　　金融壓制：1、外部的2、內(nèi)部的

　　2、凱恩的“自由——管制”博弈理論

　　金融創(chuàng)新是相互獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)力量與政治力量不斷斗爭的過程和結(jié)果。

　　是金融機(jī)構(gòu)對政府管制所造成的利潤下降和經(jīng)營不利等局面做出反應(yīng)——規(guī)避管制。認(rèn)為金融創(chuàng)新是“管制——?jiǎng)?chuàng)新——再管制——再創(chuàng)新” 的報(bào)考過程。

　　3、制度學(xué)派的金融創(chuàng)新理論

　　認(rèn)為金融創(chuàng)新是一種與經(jīng)濟(jì)制度相互影響、相互因果的制度變革。在管制嚴(yán)格的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制和純粹的自由市場經(jīng)濟(jì)體制下，都不可能金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新只能發(fā)生在受管制的市場經(jīng)濟(jì)中，而且政府的管制和干預(yù)本身就是一種創(chuàng)新。

　　4、金融創(chuàng)新交易成本理論

　　金融創(chuàng)新的支配因素是降低交易成本;而且金融創(chuàng)新實(shí)際上是對科技進(jìn)步導(dǎo)致的交易成本降低的直接反應(yīng)。

　　二、金融創(chuàng)新的背景與動(dòng)因

　　(一)金融創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)背景(掌握)

　　1、歐洲貨幣市場的興起

　　歐洲貨市場出現(xiàn)本身就為了逃避管制的創(chuàng)新產(chǎn)物。

　　2、國際貨幣體系的改變

　　3、石油危機(jī)與石油美元的回流

　　4、國際債務(wù)危機(jī)

　　出現(xiàn)大量處置債務(wù)的創(chuàng)新品種，如債轉(zhuǎn)股、債務(wù)轉(zhuǎn)債券等。

　　(二)金融創(chuàng)新的直接動(dòng)因(掌握標(biāo)題)

　　1、金融管制的放松

　　2、市場競爭日趨激烈

　　3、追求利潤的化

　　4、科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步

　　[2007多選] 金融創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)背景包括歐洲貨幣市場的興起以及(BDE)。

　　A.西方國家經(jīng)濟(jì)波動(dòng)加大

　　B.國際貨幣體系的改變

　　C.國際經(jīng)濟(jì)一體化

　　D.石油危機(jī)與石油美元回流

　　E.國際債務(wù)危機(jī)

　　三、金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容(掌握)

　　金融創(chuàng)新按創(chuàng)新主體分：市場主導(dǎo)型和政府主導(dǎo)型;按動(dòng)因分：逃避管制型 、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)型、技術(shù)推動(dòng)型和理財(cái)型;按創(chuàng)新的內(nèi)容分，可以分為制度創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、工具創(chuàng)新。

　　(一)金融制度的創(chuàng)新

　　1、分業(yè)管理制度的改變

　　由分業(yè)向混業(yè)轉(zhuǎn)變

　　2、對商行與非銀行金融機(jī)構(gòu)實(shí)施不同管理制度的改變

　　放松對商銀行的監(jiān)管

　　3、金融市場準(zhǔn)入制度趨向國民待遇

　　(二)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新

　　1、負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新

　　(1)改造傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，創(chuàng)設(shè)與拓展新型存款方式

　　存款工具多樣化

　　存款證券化——CD

　　存款業(yè)務(wù)操作電子化

　　存款結(jié)構(gòu)變化

　　(2)商業(yè)銀行賬戶的創(chuàng)新

　　可轉(zhuǎn)讓支付命令(NOW)、超級(jí)可轉(zhuǎn)讓支付命令(Super NOW)、電話轉(zhuǎn)賬服務(wù)與自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)(ATS)、貨幣市場互助金賬戶、定活兩便存款賬戶(TDA)等。

　　(3)擴(kuò)大借入款的范圍與用途

　　總而言之，負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新的終目的是擴(kuò)大商業(yè)銀行原始存款的資金來源。

　　[2005單選]下列屬于商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新的項(xiàng)目是(C)。

　　A.回購協(xié)議

　　B.備用信用證

　　C.可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶

　　D.金融期權(quán)

　　[2008單選] 商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新的終目的是創(chuàng)造(A)。

　　A.低成本的存款來源

　　B.存款賬戶的靈活性

　　C.存款的獲利能力

　　D.更多的派生存款