第十章 金融風(fēng)險(xiǎn)與金融危機(jī)

　　節(jié) 金融風(fēng)險(xiǎn)與管理

　　一、金融風(fēng)險(xiǎn)的的概念

　　(一)風(fēng)險(xiǎn)的涵義與要素(掌握)

　　1、風(fēng)險(xiǎn)是產(chǎn)生損失的可能性或不確定性

　　2、風(fēng)險(xiǎn)的三要素

　　風(fēng)險(xiǎn)因素

　　風(fēng)險(xiǎn)事故

　　損失的可能性

　　(二)金融風(fēng)險(xiǎn)的涵義與要素(掌握)

　　1、金融風(fēng)險(xiǎn)的涵義

　　金融風(fēng)險(xiǎn)指有關(guān)主體在從事金融活動(dòng)中，因某些因素發(fā)生意外的變動(dòng)，而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　2、金融風(fēng)險(xiǎn)的要素

　　(1)金融風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因素是有關(guān)主體從事了金融活動(dòng)——金融活動(dòng)本身就是一件含有高風(fēng)險(xiǎn)的事。

　　(2)金融風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)事故是某些因素發(fā)生意外的變動(dòng)。

　　(3)金融風(fēng)險(xiǎn)中損失的可能性是經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　(三)金融風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型(掌握)

　　1、信用風(fēng)險(xiǎn)

　　(1)定義

　　信用風(fēng)險(xiǎn)就是因交易對(duì)方不守信用、違約而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

　　狹義的信用風(fēng)險(xiǎn)——貸款收不回來(lái)

　　廣義的信用風(fēng)險(xiǎn)是包括交易對(duì)方所有背信棄義、違反約定的風(fēng)險(xiǎn)。

　　因此不僅包括信貸業(yè)務(wù)中的到期不歸還貸款，還包括擔(dān)保、承兌、信用證、證券投資、信用卡等多方面存在的交易對(duì)方到期不履行自己的義務(wù)的情況。

　　(2)風(fēng)險(xiǎn)要素

　　①信用風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因素是有關(guān)主體貸出貨幣資金，成為債權(quán)人

　　②信用風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)事故是有關(guān)債務(wù)人不能如期、足額還本付息

　　③債權(quán)人在信用風(fēng)險(xiǎn)上的損失是可以用貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)損失

　　A、收益性損失：直接財(cái)務(wù)損失、間接財(cái)務(wù)損失

　　B、流動(dòng)性損失

　　2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　(1)定義

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是有關(guān)主體在金融市場(chǎng)上從事金融產(chǎn)品交易時(shí)，因金融市場(chǎng)價(jià)格的意外變動(dòng)，而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。——高買(mǎi)低賣(mài)的損失

　　(2)風(fēng)險(xiǎn)要素

　　①市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因素是有關(guān)主體在金融市場(chǎng)上從事貨幣資金借貸、金融產(chǎn)品交易。

　　②市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)事故金融市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生意外變動(dòng)。

　　金融市場(chǎng)價(jià)格的意外變動(dòng)指和金融機(jī)構(gòu)預(yù)期方向相反的變動(dòng)，因此會(huì)給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)分類(lèi)——匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)

　　①匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　匯率風(fēng)險(xiǎn)包括：交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

　　A、交易風(fēng)險(xiǎn)：買(mǎi)賣(mài)外匯時(shí)，由于匯率的意外變動(dòng)，而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性——匯兌損失

　　如，A公司進(jìn)口設(shè)備價(jià)款是1萬(wàn)美元，3個(gè)月后付款;簽訂合同時(shí)匯率為1美元=6RMB，3個(gè)月付款時(shí)匯率為1美元=7RMB，那么A公司原本付6萬(wàn)RMB，現(xiàn)在由于美元升值，要付7萬(wàn)RMB，多支付了1萬(wàn)人民幣。

　　進(jìn)出口業(yè)務(wù)：外幣升值、本幣貶值進(jìn)口商損失;外幣貶值、本幣升值，出口商損失。

　　對(duì)外借債：外幣升值，外幣債務(wù)人要多支付本幣(損失);外幣貶值，外幣債權(quán)人會(huì)少收外幣(損失)

　　對(duì)外投資：外幣貶值，投資者收回會(huì)少收本幣;外幣升值，投資者會(huì)多收本幣

　　交易風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生是實(shí)際的經(jīng)濟(jì)損失。

　　B、折算風(fēng)險(xiǎn)，又稱(chēng)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，指有關(guān)主體(跨國(guó)公司)因合并財(cái)務(wù)報(bào)表而引致的不同貨幣的相互折算中，因匯率發(fā)生意外變動(dòng)，而蒙受的賬面經(jīng)濟(jì)損失的可能性。——非實(shí)際的損失。

　　C、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：指由于匯率發(fā)生意外變動(dòng)，使有關(guān)主體在將來(lái)特定時(shí)期蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　如，當(dāng)本幣貶值時(shí)，某企業(yè)一方面由于出口貨物的外幣價(jià)格下降，可能刺激它的出口額增加(收入增加);另一方面因該企業(yè)原材料中使用進(jìn)口材料，本幣貶值使進(jìn)口原材料價(jià)格上升導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本增加，結(jié)果該企業(yè)將來(lái)增加出口后的利潤(rùn)可能增加，也可能減少。——這就是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

　　對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)的影響都是一次性的，而經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響是長(zhǎng)期的。

　　②利率風(fēng)險(xiǎn)

　　A、借款方利率風(fēng)險(xiǎn)：固定利率條件下，利率下降，借款方會(huì)多支付利息;浮動(dòng)利率條件下，利率上升，借款方會(huì)多支付利息;連續(xù)不斷地借入短期資金，利率不斷上升，借方會(huì)不斷地多支付利率。——預(yù)期利率上升時(shí)，借款方選固定利率;預(yù)期利率下降時(shí)，借款方選浮動(dòng)利率。

　　B、貸款方利率風(fēng)險(xiǎn)：與借款方利率風(fēng)險(xiǎn)剛好相反——預(yù)期利率上升時(shí)，貸款方選浮動(dòng)利率;預(yù)期利率下降時(shí)，貸款方選實(shí)際利率。

　　C、商業(yè)銀行(既是借款方，又是貸款方)的利率風(fēng)險(xiǎn)：

　　利率不匹配的組合利率風(fēng)險(xiǎn)，即貸款采用固定利率，存款采用固定利率，如果利率上升，會(huì)少收貸款利率，多付存款利息——損失;或貸款采用浮動(dòng)利率，存款采用固定利率，如果利率下降，會(huì)損失。

　　期限不匹配的組合利率風(fēng)險(xiǎn)，即借短放長(zhǎng)，如果利率上升，支付的短期存款利率不斷上升，而收到的貸款利率不變——損失;借長(zhǎng)放短，利率下降時(shí)——損失。

　　③投資風(fēng)險(xiǎn)：指有關(guān)主體在股票市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)上進(jìn)行投資，因投票價(jià)格、衍生品價(jià)格發(fā)生意外變動(dòng)，而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　3、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：指金融機(jī)構(gòu)(特別是商業(yè)銀行)所持有的資產(chǎn)，以合理的價(jià)格變現(xiàn)所獲得的資金或以合理成本所籌得的資金不足以滿(mǎn)足即時(shí)支付的需要，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。——自有資產(chǎn)和借入款不夠支付負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)

　　4、操作風(fēng)險(xiǎn)

　　(1)狹義的操作風(fēng)險(xiǎn)與廣義的操作風(fēng)險(xiǎn)

　　狹義的操作風(fēng)險(xiǎn)：指金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)部門(mén)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，因內(nèi)部控制的缺失或疏忽、系統(tǒng)錯(cuò)誤等，遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　廣義的操作風(fēng)險(xiǎn)指金融機(jī)構(gòu)作用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以外的所有風(fēng)險(xiǎn)

　　(2)操作性杠桿風(fēng)險(xiǎn)與操作失誤風(fēng)險(xiǎn)

　　操作性杠桿風(fēng)險(xiǎn)指由金融機(jī)構(gòu)外部因素變化所導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)。

　　操作性失誤風(fēng)險(xiǎn)指由金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部因素變化所導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)。

　　5、法律風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

　　法律風(fēng)險(xiǎn)指金融機(jī)構(gòu)與雇員或客戶(hù)簽署的合同等文件違犯有關(guān)法律或法規(guī)，或有關(guān)條款在法律上不具備可實(shí)施性，或未能適當(dāng)?shù)貙?duì)客戶(hù)履行法律或法規(guī)上的職責(zé)，而蒙受損失的可能性。

　　合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)指銀行因未能遵守法律、監(jiān)管規(guī)定、規(guī)則、自律性組織制定的有關(guān)準(zhǔn)則以及適用于銀行自身業(yè)務(wù)活動(dòng)的行為準(zhǔn)則，而遭受法律制裁或監(jiān)管處罰、重大財(cái)務(wù)損失或聲譽(yù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　6、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)

　　國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融交易伴而生。

　　(1)狹義的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)與廣義的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)

　　狹義的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指一國(guó)居民在與他進(jìn)行經(jīng)濟(jì)金融交易中，因他國(guó)經(jīng)濟(jì)、政治或社會(huì)等政策或環(huán)境性因素發(fā)生意外變動(dòng)，而使自己不能如期、足額收回資金，遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　廣義的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指一國(guó)居民在與他國(guó)居民進(jìn)行經(jīng)濟(jì)金融交易中，因他國(guó)各種政策性或環(huán)境性因素發(fā)生意外變動(dòng)，而使自己蒙受各種損失的可能性。

　　廣義國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)中的損失不僅包括狹義國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)中的損失，還包括商業(yè)機(jī)會(huì)、聲譽(yù)或其他的損失。

　　(2)主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)與轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

　　主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：與他國(guó)政府或貨幣當(dāng)局交易時(shí)，因他國(guó)政府不能如期清償債務(wù)而遭受的經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)：與他國(guó)民間主體交易，因他國(guó)外匯管制、罰沒(méi)或國(guó)有化政策限制資金轉(zhuǎn)移，使他國(guó)民間主體無(wú)法履行商業(yè)義務(wù)，而遭受的經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　(3)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)

　　經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)濟(jì)因素惡化引起的風(fēng)險(xiǎn)。

　　政治風(fēng)險(xiǎn)：政治因素惡化引起的風(fēng)險(xiǎn)。

　　社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)：社會(huì)環(huán)境惡化引起的風(fēng)險(xiǎn)。

　　7、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

　　指金融機(jī)構(gòu)因受公眾的負(fù)面評(píng)價(jià)，而出現(xiàn)客戶(hù)流失、股東流失、業(yè)務(wù)機(jī)遇喪失、業(yè)務(wù)成本提高等情況，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　8、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指金融機(jī)構(gòu)從事金融活動(dòng)或交易所在整個(gè)系統(tǒng)(機(jī)構(gòu)系統(tǒng)或市場(chǎng)系統(tǒng))因外部性因素的沖擊或內(nèi)部性因素的牽連現(xiàn)時(shí)發(fā)生劇烈波動(dòng)、危機(jī)或癱瘓，使單個(gè)金融機(jī)構(gòu)不能幸免，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　(二)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的流程(大綱沒(méi)作要求)

　　1、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

　　2、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

　　3、風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)

　　4、風(fēng)險(xiǎn)控制

　　5、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控

　　6、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告

　　7、風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)與審計(jì)