我國的利率市場化改革

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　　 1993年，黨的十四大《關于金融體制改革的決定》提出，我國利率改革的長遠目標是：建立以市場資金供求為基礎，以中央銀行基準利率為調控核心，由市場資金供求決定各種利率水平的市場利率管理體系。黨的十四屆三中全會提出，中央銀行按照資金供求狀況及時調整基準利率，并允許商業銀行存貸款利率在規定幅度內自由浮動。

　　 2003 年，黨的十六大報告提出：穩步推進利率市場化改革，優化金融資源配置。第十六屆三中全會《中共中央關于完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》中進一步明確“穩步推進利率市場化，建立健全由市場供求決定的利率形成機制，中央銀行通過運用貨幣政策工具引導市場利率”。

　　（二）利率市場化改革的基本思路

　　1、利率市場化的步驟與內容

　　 根據十六屆三中全會精神，結合我國經濟金融發展和加入世貿組織后開放金融市場的需要，中國人民銀行將按照先外幣、后本幣，先貸款、后存款，存款先大額長期、后小額短期的基本步驟，逐步建立由市場供求決定金融機構存、貸款利率水平的利率形成機制，中央銀行調控和引導市場利率，使市場機制在金融資源配置中發揮主導作用。

　　 我國利率市場化改革的設想是：統一金融機構貸款利率浮動政策；修改相關法規；完善金融機構存、貸款定價機制，提高定價水平；豐富金融產品，推動金融市場向縱深化發展；逐步建立健全中央銀行利率調控體系，在更大程度上發揮市場在資源配置中的作用。

　　2、利率市場化要正確處理的關系

　　 要推進利率市場化，需要正確處理好以下關系：

　　（1）利率與利潤率的關系

　　 隨著我國市場經濟體制的建立，在確定利率水平時，在一定程度上不僅要考慮利潤總水平的情況，還要考慮各部門、各行業間的利潤是否合理，以及主觀和客觀因素，如貸款時間長短、物價水平變化、國際市場貨幣利率等來確定不同的利率。

　　（2）資金供求與利率之間的相互作用關系

　　 隨著我國市場經濟體制的逐步建立，通過利率的高低來調節資金的供求的作用日趨明顯。

　　（3）存款利率與貸款利率的關系

　　 如何求得存款利率和貸款利率的合理利差，關鍵要兼顧存款人、貸款人和銀行三者的利益。

　　（4）利率市場化與利率管理的關系

　　 要建立靈活有效的利率管理體系，其總的要求：一是既能控制，又能靈活，即中央銀行規定基準利率和利率浮動幅度，在此基礎上，商業銀行有一定的確定利率的自主權；二是既有差別又能協調，即對不同行業、不同經濟成分、不同地區、不同期限和數量、不同經濟效益的存貸款利率應有所差別，但差別利率之間須保持一定的比例和制約關系；三是既要相對穩定又能因勢而變，既不像資本主義國家那樣，利率隨著資本供求和借貸市場自發波動而經常波動，但也不能十幾年一貫制，要依據經濟發展狀況而有所變化。

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　　 按照利率市場化的程度劃分，我國現行國內利率可以分為三類：

　　 一是被嚴格管制的利率，主要是針對居民和企業的人民幣存款利率；

　　 二是正在市場化的利率，主要是銀行的貸款利率和企業債券的發行利率；

　　 三是已經基本市場化的利率，包括除企業債券發行利率以外的各類金融市場、銀行同業拆借市場利率、外幣市場存貸款利率等。

　　 因此，目前我國利率市場化改革的任務就是銀行人民幣存、貸款利率，特別是居民存款利率的市場化。

　　 1996 年6 月1 日中國人民銀行放開了銀行間同業拆借利率，為利率穩步推進利率市場化改革奠定了基礎。

　　 中國人民銀行在穩步推進利率市場化進程中，充分發揮利率杠桿的調控作用：

　　 一是數次調整存貸款基準利率；

　　 二是擴大了商業銀行自主定價權；

　　 三是進行大額長期存款利率市場化嘗試；

　　 四是推進境內外利率市場化；

　　 五是加大金融基礎設施建設力度。

　　 2005年1月31日，中國人民銀行在《穩步推進利率市場化報告》中指出，利率市場化為核心的問題是變革融資活動的風險定價機制，讓商業銀行成為真正地買賣風險或定價風險的金融機構。

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