(2)我國的IPO監管制度

　　階段：行政審批階段(1993-2000)

　　①額度管理階段(1993-1995)

　?、凇爸笜斯芾怼彪A段(1996-2000)對上市企業家數管理

　　第二階段：核準制階段(2001至今)

　?、佟巴ǖ乐啤彪A段

　?、凇氨Ｋ]制”階段(掌握保薦人制度)

　　2004年4月開始推出“保薦人制度”，2005年1月正式實施。

　　保薦(掌握)：即有資格的保薦人推薦符合條件的公司公開發行和上市證券，并對所推薦的證券發行人所披露的信息的質量和所做出的承諾提供法定的持續訓示、督促、知道和信用擔保。

　　保薦人在推薦公開發行上和上市的中介服務時，不僅要考慮自身的商業利益，還必須考慮公眾(投資人)的利益。

　　與通道制相比，保薦制增加了由保薦人承擔發行上市過程中的連帶責任的制度——保薦人制設計的初衷和核心內容。

　　(三)債券發行(大綱不作要求)

　　憑證式國債完全采用承購包銷的方式;記賬式國債完全采用公開招標方式。

　　企業債券必須由專業信用評級機構進行信用評級

　　目前我國發行金融債的主體必須是政策性銀行。

　　(四)證券私募發行

　　1、證券私募發行(掌握)：也稱內部發行或不公開發行，是面向少數特定的投資者的發行方式。私募發行的對象通常是僅以與證券發行者具有某種密切關系者為認購對象。

　　私募發行的優點和缺點

　　2、私募發行的方式

　　(1)股票私募發行

　　(2)債券私募發行

　　發行對象有兩類：個人投資者、機構投資者

　　私募發債多用直接銷售方式，私募債一般不允許轉讓。

　　二、證券經紀業務

　　1、證券經紀業務的涵義(掌握)

　　證券經紀業務：指具備證券經紀商資格的投資銀行通過證券營業部接受客戶委托，按照客戶要求，并代理客戶買賣證券的業務。提供證券經紀業務投行收取傭金。

　　2、證券經紀業務的基本要素

　　證券經紀業務的基本要素：委托人、證券經紀商、證券交易場所、證券交易的標的物。

　　(1)委托人

　　(2)證券經紀商(掌握)

　　證券經紀商是指在證券交易中接受客戶委托、代理買賣證券并收取傭金的投資銀行。