2013年經濟師《中級金融實務》精講筆記:章
三、我國的資本市場
(一)債券市場
首先從國債市場產生并發展起來。1981年恢復國債發行。
金融債券始于20世紀80年代,1985年工行、農行發行金融債;1988年部分非銀行金融機構開始發行金融債券;1994年政策性銀行成立,發行主體從商業銀行轉為政策性銀行;1999年以后,金融債券的發行主體集中為政策性銀行,以國開行為主。
20世紀80年代中期開始發行企業債券,1993年《企業債券管理條例》規范企業債券的發行;1996年后企業債發行主體才突破了大型國有企業的限制;2005年5月24日,《企業短期融資券管理辦法》出臺,開始允許符合條件的企業在銀行間債券市場發行短期融資債券。
(二)股票市場
1.我國上市公司股票分類
我國上市公司股票按發行范圍可分為:A股、B股、H股和F股。
(1)A股股票是指已在或獲準在上海證券交易所、深圳證券交易所流通的且以人民幣為計價幣種的股票。
(2)B股股票是以人民幣為面值、以外幣為認購和交易幣種、在上海和深圳證券交易所上市交易的普通股票。2000年2月,中國證監會開始允許境內持有外匯賬戶的企業和個人投資B股。
(3)H股是我國境內注冊的公司在香港發行并在香港上市的普通股票。
(4)F股是我國股份公司在海外發行上市流通的普通股票。
在我國上市公司的股份按投資主體可以分為國有股、法人股和社會公眾股。
【例2·單選題】
( )是指已在或獲準在上海證券交易所、深圳證券交易所流通的且以人民幣為計價幣種的股票。
A.F股
B.H股
C.B股
D.A股
【正確答案】D
【答案解析】本題考查A股的概念。A股股票是指已在或獲準在上海證券交易所、深圳證券交易所流通的且以人民幣為計價幣種的股票。
【例3·單選題】(2011年真題)
以人民幣為面值、外幣為認購和交易幣種、在上海和深圳證券交易所上市交易的普通股票是( )股票。
A.A股
B.B股
C.H股
D.F股
【正確答案】B
【答案解析】本題考查B股的概念。B股股票是以人民幣為面值、外幣為認購和交易幣種、在上海和深圳證券交易所上市交易的普通股票。
2.我國股票市場構成
1990年12月上海證券交易所成立,1991年7月深圳證券交易所成立。
我國股票市場包括:主板市場、中小企業板市場、創業板市場。代辦股份轉讓市場(三板)也是有組織的股份轉讓市場。
2004年5月,證監會批準深圳證券交易所設立中小企業板市場,與主板市場比除上市公司規模外差別不大。
2009年3月《IPO并在創業板上市管理暫行辦法》,5月1日起實施。2009年10月30日正式開市交易。
(三)投資基金市場
證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。我國投資基金市場發展可大致分三個階段:
階段,1992-1997人行主管階段,上市基金25只。
第二階段,1997-2004證監會主管階段,2001年開始發行開放式基金,2002年外資參股基金。基金品種呈現多樣化:平衡型、成長型、優化指數型、指標股票成長型、穩健型、成長價值復合型等等。
第三階段2004至今,《證券投資基金法》正式實施。
四、我國的外匯市場
我國外匯市場的發展歷程:
1979年外匯留成制度與外匯調劑市場
1994年匯率并軌,有管理的浮動匯率制度,取消外匯留成制度,實行銀行結售匯制度。
1994年4月4日中國外匯交易系統啟動運營, 全國統一銀行間外匯市場建立。
2005年7月21日我國對人民幣匯率形成機制進行改革,實行以市場供求為基礎,參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。
目前,銀行間外匯市場上,人民幣外匯交易類型包括,即期交易,遠期交易和掉期交易。
五、我國的金融衍生品市場
20世紀90年代開始金融期貨試點交易。1992年深圳有色金屬交易所推出我國個商品期貨合約——特級鋁期貨合約。
2006年9月8日,中國金融期貨交易所在上海成立。
2010年1月批準股指期貨推出,2月22日正式開戶,4月16日,股指期貨開始上市。
(一)債券市場
首先從國債市場產生并發展起來。1981年恢復國債發行。
金融債券始于20世紀80年代,1985年工行、農行發行金融債;1988年部分非銀行金融機構開始發行金融債券;1994年政策性銀行成立,發行主體從商業銀行轉為政策性銀行;1999年以后,金融債券的發行主體集中為政策性銀行,以國開行為主。
20世紀80年代中期開始發行企業債券,1993年《企業債券管理條例》規范企業債券的發行;1996年后企業債發行主體才突破了大型國有企業的限制;2005年5月24日,《企業短期融資券管理辦法》出臺,開始允許符合條件的企業在銀行間債券市場發行短期融資債券。
(二)股票市場
1.我國上市公司股票分類
我國上市公司股票按發行范圍可分為:A股、B股、H股和F股。
(1)A股股票是指已在或獲準在上海證券交易所、深圳證券交易所流通的且以人民幣為計價幣種的股票。
(2)B股股票是以人民幣為面值、以外幣為認購和交易幣種、在上海和深圳證券交易所上市交易的普通股票。2000年2月,中國證監會開始允許境內持有外匯賬戶的企業和個人投資B股。
(3)H股是我國境內注冊的公司在香港發行并在香港上市的普通股票。
(4)F股是我國股份公司在海外發行上市流通的普通股票。
在我國上市公司的股份按投資主體可以分為國有股、法人股和社會公眾股。
【例2·單選題】
( )是指已在或獲準在上海證券交易所、深圳證券交易所流通的且以人民幣為計價幣種的股票。
A.F股
B.H股
C.B股
D.A股
【正確答案】D
【答案解析】本題考查A股的概念。A股股票是指已在或獲準在上海證券交易所、深圳證券交易所流通的且以人民幣為計價幣種的股票。
【例3·單選題】(2011年真題)
以人民幣為面值、外幣為認購和交易幣種、在上海和深圳證券交易所上市交易的普通股票是( )股票。
A.A股
B.B股
C.H股
D.F股
【正確答案】B
【答案解析】本題考查B股的概念。B股股票是以人民幣為面值、外幣為認購和交易幣種、在上海和深圳證券交易所上市交易的普通股票。
2.我國股票市場構成
1990年12月上海證券交易所成立,1991年7月深圳證券交易所成立。
我國股票市場包括:主板市場、中小企業板市場、創業板市場。代辦股份轉讓市場(三板)也是有組織的股份轉讓市場。
2004年5月,證監會批準深圳證券交易所設立中小企業板市場,與主板市場比除上市公司規模外差別不大。
2009年3月《IPO并在創業板上市管理暫行辦法》,5月1日起實施。2009年10月30日正式開市交易。
(三)投資基金市場
證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。我國投資基金市場發展可大致分三個階段:
階段,1992-1997人行主管階段,上市基金25只。
第二階段,1997-2004證監會主管階段,2001年開始發行開放式基金,2002年外資參股基金。基金品種呈現多樣化:平衡型、成長型、優化指數型、指標股票成長型、穩健型、成長價值復合型等等。
第三階段2004至今,《證券投資基金法》正式實施。
四、我國的外匯市場
我國外匯市場的發展歷程:
1979年外匯留成制度與外匯調劑市場
1994年匯率并軌,有管理的浮動匯率制度,取消外匯留成制度,實行銀行結售匯制度。
1994年4月4日中國外匯交易系統啟動運營, 全國統一銀行間外匯市場建立。
2005年7月21日我國對人民幣匯率形成機制進行改革,實行以市場供求為基礎,參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。
目前,銀行間外匯市場上,人民幣外匯交易類型包括,即期交易,遠期交易和掉期交易。
五、我國的金融衍生品市場
20世紀90年代開始金融期貨試點交易。1992年深圳有色金屬交易所推出我國個商品期貨合約——特級鋁期貨合約。
2006年9月8日,中國金融期貨交易所在上海成立。
2010年1月批準股指期貨推出,2月22日正式開戶,4月16日,股指期貨開始上市。
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責編:zlj評論
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