(二)貨幣政策工具
　　貨幣政策工具是指中央銀行直接控制的、能夠通過金融途徑影響經(jīng)濟單位的經(jīng)濟活動、進而實現(xiàn)貨幣政策目標的經(jīng)濟手段。

貨幣政策工具
一般性貨幣政策工具	存款準備金政策	規(guī)定存款準備金計提的基礎
		規(guī)定法定存款準備金率
		規(guī)定存款準備金的構成
		規(guī)定存款準備金提取的時間
	再貼現(xiàn)政策	調(diào)整再貼現(xiàn)率
		規(guī)定向中央銀行申請再貼現(xiàn)的資格
	公開市場業(yè)務
選擇性貨幣政策工具	直接信用控制	貸款限額
		利率限制
		流動性比率
		直接干預
	間接信用控制	道義勸告
		窗口指導

　　貨幣政策工具主要有一般性貨幣政策工具和選擇性貨幣政策工具。一般性貨幣政策工具也稱為貨幣政策的總量調(diào)節(jié)工具。主要包括存款準備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開市場業(yè)務。
　　1.存款準備金政策
　　存款準備金政策指中央銀行在法律賦予的權力范圍內(nèi)，規(guī)定或調(diào)整商業(yè)銀行交存中央銀行的存款準備金比率，以控制商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力，改變貨幣乘數(shù)，間接控制貨幣供應量的政策。
　　存款準備金政策的主要內(nèi)容是：
　　(1)規(guī)定存款準備金計提的基礎。
　　(2)規(guī)定法定存款準備金率。
　　(3)規(guī)定存款準備金的構成。
　　(4)規(guī)定存款準備金提取的時間。
　　存款準備金率通常被認為是貨幣政策猛烈的工具之一。其作用于經(jīng)濟的途徑有：
　　(1)對貨幣乘數(shù)的影響。(相反變化)
　　(2)對超額準備金的影響。(反向影響)
　　(3)宣示效果。存款準備金率上升，說明信用即將收縮，利率隨之上升，公眾會自動緊縮對信用的需求;反之則相反。
　　存款準備金政策作為貨幣政策工具的優(yōu)點是：
　　(1)中央銀行具有完全的自主權，在三大貨幣政策工具中易實施;
　　(2)對貨幣供應量的作用迅速，一旦確定，各商業(yè)銀行及其它金融機構必須立即執(zhí)行;
　　(3)對松緊信用較公平，一旦變動，能同時影響所有的金融機構。
　　其缺點是：(1)作用猛烈，缺乏彈性，不宜作為中央銀行日常調(diào)控貨幣供給的工具，因此其有固定化的傾向;(2)政策效果在很大程度上受超額準備金的影響。如果商業(yè)銀行有大量超額準備金，當中央銀行提高法定存款準備金率時，商業(yè)銀行可將部分超額準備金充抵法定準備金，而不必收縮信貸。
　　2.再貼現(xiàn)政策
　　再貼現(xiàn)是商業(yè)銀行以未到期、合格的客戶貼現(xiàn)票據(jù)再向中央銀行貼現(xiàn)。
　　再貼現(xiàn)政策的主要內(nèi)容有：
　　(1)調(diào)整再貼現(xiàn)率，影響商業(yè)銀行借貸中央銀行資金的成本;
　　(2)規(guī)定向中央銀行申請再貼現(xiàn)的資格(票據(jù)種類;申請機構)。
　　再貼現(xiàn)作用于經(jīng)濟的途徑有：
　　①借款成本效果。②宣示效果。③結構調(diào)節(jié)效果。一是規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的種類，二是按國家產(chǎn)業(yè)政策對不同類的再貼現(xiàn)票據(jù)制定差別再貼現(xiàn)率。
　　再貼現(xiàn)作為貨幣政策工具運用的前提條件是：
　　(1)要求在金融領域以票據(jù)業(yè)務為融資的主要方式之一;
　　(2)商業(yè)銀行要以再貼現(xiàn)方式向中央銀行借款;
　　(3)再貼現(xiàn)率低于市場利率。
　　再貼現(xiàn)的優(yōu)點主要有：
　　(1)有利于中央銀行發(fā)揮后貸款者的作用;
　　(2)比存款準備金率的調(diào)整更機動、靈活，可調(diào)節(jié)總量還可以調(diào)節(jié)結構;
　　(3)以票據(jù)融資，風險較小。
　　再貼現(xiàn)的主要缺點是：再貼現(xiàn)的主動權在商業(yè)銀行，而不在中央銀行。
　　3.公開市場業(yè)務
　　公開市場業(yè)務指中央銀行在金融市場上買賣國債或中央銀行票據(jù)等有價證券，影響貨幣供應量和市場利率的行為。它是目前西方發(fā)達國家運用多的貨幣政策工具。
　　公開市場業(yè)務作用于經(jīng)濟的途徑有：
　　(1)通過影響利率來影響經(jīng)濟。
　　(2)通過影響銀行存款準備金來影響經(jīng)濟。
　　運用公開市場業(yè)務的條件是：
　　(1)中央銀行和商業(yè)銀行都須持有相當數(shù)量的有價證券;
　　(2)要具有比較發(fā)達的金融市場;
　　(3)信用制度健全。
　　公開市場業(yè)務由于對買賣證券的時間、地點、種類、數(shù)量及對象可以自主、靈活地選擇，故具有以下優(yōu)點：
　　(1)主動權在中央銀行，不像再貼現(xiàn)那樣被動;
　　(2)富有彈性，可對貨幣進行微調(diào)，也可大調(diào)，但不會像存款準備金政策那樣作用猛烈;
　　(3)中央銀行買賣證券可同時交叉進行，故很容易逆向修正貨幣政策，可以連續(xù)進行，能補充存款準備金、再貼現(xiàn)這兩個非連續(xù)性政策工具實施前后的效果不足;
　　(4)根據(jù)證券市場供求波動，主動買賣證券，可以起穩(wěn)定證券市場的作用。
　　公開市場業(yè)務的主要缺點是：
　　(1)從政策實施到影響終目標，時滯較長;
　　(2)干擾其實施效果的因素比存款準備金率、再貼現(xiàn)多，往往帶來政策效果的不確定性。
　　4.其它貨幣政策工具
　　(1)選擇性貨幣政策工具
　　選擇性貨幣政策工具是中央銀行對于某些特殊領域?qū)嵤┱{(diào)控所采取的措施或手段，可作為一般性貨幣政策工具的補充，根據(jù)需要選擇運用。這類工具主要有以下幾種：
　　，證券市場信用控制。第二，消費者信用控制。第三，不動產(chǎn)信用控制。第四，優(yōu)惠利率。
　　(2)直接信用控制的貨幣政策工具
　　，貸款限額。
　　第二，利率限制。
　　第三，流動性比率。
　　第四，直接干預。
　　(3)間接信用控制的貨幣政策工具
　　具體包括：
　　，道義勸告
　　第二，窗口指導。

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