考點五　離岸金融市場
(一)離岸金融市場概述
1．離岸金融市場的含義
離岸金融市場是指在非居民與非居民之間，從事離岸貨幣(也稱境外貨幣)借貸的市場。因此金融活動的主要業務是貨幣業務。
2．離岸金融中心
從離岸金融業務與國內金融業務的關系來看，離岸金融中心有三種類型。
(1)倫敦型中心，倫敦和中國香港屬于這一類型。
特點：
①交易的貨幣幣種是不包括市場所在國貨幣的其他貨幣。
②經營范圍比較廣泛，市場的參與者可以同時經營在岸金融業務和歐洲貨幣等離岸金融業務。
③對經營離岸業務沒有嚴格的申請程序。
(2)紐約型中心。
特點：
①歐洲貨幣業務包括市場所在國貨幣的非居民之間的交易。
②管理上對境外貨幣和境內貨幣嚴格分賬。
(3)避稅港型中心。
特點：
①資金流動幾乎不受任何限制，且免征有關稅收。
②資金來源于非居民，也運用于非居民。
③市場上幾乎沒有實際的交易，而只是起著其他金融中心資金交易的記賬和轉賬作用，所以又稱為走賬型或簿記型中心。
【例11·多選題】從離岸金融業務與國內金融業務的關系來看，離岸金融中心類型有（　　）。A．東京型
B．倫敦型
C．避稅港型
D．紐約型
E．上海型
【答案】BCD
【解析】本題考查離岸金融中心類型。從離岸金融業務與國內金融業務的關系來看，離岸金融中心有三種類型：倫敦型中心、紐約型中心、避稅港型中心。
(二)歐洲貨幣市場
1．含義
歐洲貨幣市場是專門從事境外貨幣存放借貸的市場。廣義上，歐洲貨幣就是在貨幣發行國境外流通的貨幣，或者說是在市場所在地流通的外國貨幣。歐洲貨幣的詞頭“歐洲”不是地理范圍上的概念，實際上是“境外”的意思。
2．歐洲貨幣市場的特點
(1)歐洲貨幣市場的交易客體是歐洲貨幣。
一般來說，只有非居民的外幣存款不用繳納存款準備金。
狹義上的歐洲貨幣是指銀行對非居民的境外貨幣負債。廣義上，非居民與非居民之間借貸的境內貨幣也是歐洲貨幣。
(2)歐洲貨幣市場的交易主體主要是市場所在地的非居民。
(3)歐洲貨幣市場的交易中介是歐洲銀行。
3．歐洲貨幣市場的構成
(1)歐洲銀行同業拆借市場。
(2)歐洲中長期信貸市場。
中長期貸款的主要形式有銀團貸款和雙邊貸款。
(3)歐洲債券市場。
國際債券分為外國債券和歐洲債券。
外國債券是指非居民在異國債券市場上以市場所在地貨幣為面值發行的國際債券。
例如，中國政府在日本東京發行的日元債券。在美國發行的外國債券稱為揚基債券，在日本發行的外國債券稱為武士債券，在英國發行的外國債券稱為猛犬債券，在中國發行的外國債券稱為熊貓債券。
歐洲債券是指在某貨幣發行國以外，以該國貨幣為面值發行的債券
例如，墨西哥政府在東京發行的美元債券就屬于歐洲債券。以特別提款權為面值的國際債券也是歐洲債券。
【例12·多選題】歐洲貨幣市場的特點有（　　）。
A．歐洲貨幣市場的交易客體是歐洲貨幣
B．歐洲貨幣市場的交易客體是美元
C．歐洲貨幣市場的交易主體主要是市場所在地的非居民
D．歐洲貨幣市場的交易主體主要是市場所在地的居民
E．歐洲貨幣市場的交易中介是歐洲銀行
【答案】ACE
【解析】本題考查歐洲貨幣市場的特點。

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