重點、難點講解及典型例題
考點一　建設項目可行性研究概述
(一)建設項目可行性研究的目的與任務
1．目的
(1)調查研究；
(2)技術經濟分析、比較和論證；
(3)對建成后效益進行預測和評價；
(4)研究項目的技術先進性和適用性、經濟合理性以及建設的可能性與可行性；
(5)作出是否投資與如何投資的意見。
2．任務
(1)工藝技術；
(2)市場需求；
(3)財務經濟狀況。
(二)建設項目可行性研究的階段和內容
1．可行性研究的階段

機會研究分為一般機會研究和特定項目的機會研究。
(1)地區研究、分部門研究和以資源為基礎的研究屬于一般機會研究。
(2)特定項目的機會研究是選擇確定項目的投資機遇。
初步可行性研究也稱為預可行性研究或前可行性研究，是在機會研究的基礎上，進一步對項目的可能性和潛在的效益進行的論證分析。
所謂輔助性研究是對投資項目的一個或幾個重要方面進行的單獨研究，是進行初步可行性研究和可行性研究的先決條件或用以支持這兩項研究。
與初步可行性研究或可行性研究同時進行的輔助研究，可以確保可行性研究的結果更加穩妥可靠。
終可行性研究即通常所說的可行性研究，亦稱詳細可行性研究，是建設項目投資決策的基礎，是在技術上、財務上、經濟上的可行性后做出投資與否的關鍵步驟。
可行性研究階段的精度與費用

可行性研究階段	內容	估算精度	可研費用(占總投資額)
機會研究	尋找投資方向與機會	±30％	0.2％～1％
初步可行性研究	作出是否投資的決定	±20％	0.25％～1.5％
終可行性研究	投資決策的基礎	±10％	小型1％～3％ 大型0.2％～1％

【例1·單選題】對特定項目機會研究的目的是（　　）。
A．地區研究
B．部門研究
C．投資機遇研究
D．以資源為基礎的研究
【答案】C
【解析】本題考查的是建設項目可行性研究中的機會研究。機會研究分為一般機會研究和特定項目的機會研究。地區研究、分部門研究和以資源為基礎的研究屬于一般機會研究。特定項目的機會研究是選擇確定項目的投資機遇。
2．可行性研究的內容(11項)
(1)總論
(2)市場需求情況和擬建的規模
(3)資源、原材料、燃料及公用設施
(4)場址方案和建廠條件
(5)技術、工藝和設計方案
(6)環境保護及防震，防洪等措施
(7)企業組織、勞動定員和人員培訓
(8)建設進度計劃
(9)投資估算與資金籌措
(10)財務和經濟評價
(11)綜合評價
3．可行性研究的步驟(5步)
(1)籌劃準備
(2)調查研究
(3)方案選擇和優化
(4)財務分析與經濟評價
(5)編制可行性研究報告
經過上述分析與評價，即可編制詳細的可行性研究報告，推薦一個以上的可行性方案和實施計劃，提出結論性意見和措施建議，供決策部門作為決策的依據。
4．可行性研究的依據(6類)
(1)國家和地區政策與長遠規劃(發展規劃)
(2)批準的項目建議書(項目建議書)
(3)批準的資源等報告(資源報告)
(4)自然、地理等基礎資料(基礎資料)
(5)工程技術方面的標準、規范與要求(工程規范)
(6)國家統一的經濟參數和指標(經濟指標)
5．建設項目經濟評價
(1)經濟評價的作用
①經濟評價是項目前期研究的重要內容
②經濟評價要對項目與行業的發展進行闡述
③對項目的財務可行性和經濟合理性進行分析論證
④經濟評價僅是項目評價的一項重要內容而非全部內容
(2)項目分類
項目分類

按項目的目標分類	經營性項目 非經營性項目
按項目的屬性分	公共項目 非公共項目
按項目的投資管理形式分	政府投資項目 企業投資項目
按項目與企業原有資產關系分	新建項目 改建項目
按項目融資主體分	新設法人項目 既有法人項目

①按項目的目標分類：經營性項目與非經營性項目
經營性項目通過投資以實現所有者權益的市場價值化為目標，絕大多數生產或流通領域的投資項
目都屬于這類項目；
非經營性項目不以追求營利為目標。
②按項目的屬性分：公共項目和非公共項目
公共項目是指為滿足社會公眾需要，生產或提供公共物品(包括服務)的項目；
非公共項目是指除公共項目以外的項目。
③按項目的投資管理形式：政府投資項目和企業投資項目
政府投資項目是指使用政府性資金的建設項目以及有關的投資活動；
不使用政府性資金的建設項目統稱為企業投資項目。
④按項目與企業原有資產關系：新建項目和改建項目
改建項目和新建項目的主要區別是：改建項目是在原有企業基礎上進行建設的，不同程度上利用了原有企業的資源。
⑤按項目融資主體分：新設法人項目和既有法人項目
【例2·單選題】將建設項目分為公共項目和非公共項目，這是按項目（　　）進行的分類。
A．目標
B．投資主體
C．投資管理方式
D．屬性
【答案】D
【解析】本題考查項目的分類。按照項目的屬性分類，建設項目可分為公共項目和非公共項目。
(3)經濟評價內容與方法的選擇及側重點
經濟評價內容與方法的選擇及側重點

項目性質	評價角度	評價重點	備注
一般項目	市場	財務分析	可不進行經濟費用效益分析
明顯外部效應項目	國家經濟整體利益	經濟效益費用分析	進行財務分析與經濟費用效益分析
特別重大項目	區域經濟與宏觀經濟影響	區域經濟與宏觀經濟分析	進行財務分析、經濟費用效益分析、區域經濟與宏觀經濟分析

(4)經濟評價應遵循的基本原則(5原則)
①“有無對比”原則。
②效益與費用計算口徑對應一致原則。
③收益與風險權衡原則。
④定量分析與定性分析相結合，以定量分析為主的原則。
⑤報考分析與靜態分析相結合，以報考分析為主的原則。
6．建設項目財務評價與國民經濟評價的區別
(1)國民經濟評價
國民經濟評價是從國家整體角度考察項目的效益和費用，采用費用效益分析或者費用效果分析方法，計算項目給國民經濟帶來的凈效益。
直接做國民經濟評價的項目，首先應識別項目的直接效益、間接效益、直接費用和間接費用。
(2)國民經濟評價的主要概念(4概念)
◇影子價格
①影子價格是商品或生產要素的任何邊際變化對國家的基本社會經濟目標所做貢獻的價值。
②并非現行的市場價格和計劃價格，而是反映投入物與產出物真實經濟價值，反映市場供求狀況和資源稀缺程度，使資源得到合理配置的價格。
③影子價格是從全社會角度衡量商品或生產要素投入或產出的成本與效益。
影子工資
①影子工資是指建設項目使用勞動力、耗費資源而使社會付出的代價。
②項目國民經濟評價中以影子工資計算勞動力費用。
◇社會折現率
①常將經濟凈現值計算中的折現率和經濟內部收益率判據的基準收益率統一起來，規定為社會折現率。
②雙重職能。
A．為費用一效益的不同時間價值之間的折算率。
B．作為項目經濟效益要求的經濟收益率。
影子匯率
①影子匯率是指單位外匯的經濟價值，區別于外匯的財務價格和市場價格。
②影子匯率反映外匯對國家的真實價值，代表著外匯的影子價格。
【例3·單選題】在國民經濟評價中，能反映投入物與產出物真實經濟價值、市場供求狀況和資源稀缺程度的價格是（　　）。
A．計劃價格
B．市場價格
C．影子價格
D．國家指導價格
【答案】C
【解析】能反映投入物與產出物真實經濟價值、市場供求狀況和資源稀缺程度的價格是影子價格。
(3)國民經濟評價與財務評價的區別
國民經濟評價與財務評價的區別

比較項目	財務評價	國民經濟評價
評價角度	從本項目自身的財務角度考察盈利狀況及借款償還能力	從國家整體角度考察項目付出的代價和對國家的貢獻
效益和費用的含義與范圍	根據項目的實際收支確定效益和費用；稅金、利息等計為費用	從全社會有用資源考察項目的效益和費用；稅金、國內貸款利息和補貼不計入效益與費用
評價采用的價格	采用現行價格	根據機會成本和供求關系確定的影子價格
主要參數	官方匯率與行業基準收益率	影子匯率和社會折現率

7．民用建筑項目可行性研究的特點(5特點)
(1)民用建筑效果不能簡單用經濟指標來衡量，應主要評價其社會效果和宏觀經濟效果。
(2)民用建筑對社會產生的間接效果，具有長期性、潛在性和不確定性特點。
(3)民用建筑的產出是為社會提供非物質財富和非生產性的勞務，因而往往沒有適當的市場價格予以衡量。
(4)某些非盈利民用建筑項目，主要采用“費用效益分析”和“成本效益分析”方法評價。
(5)項目的投資回收期較長。
【例4·多選題】民用建筑項目的間接經濟效果具有（　　）的特點。
A．長期性
B．確定性
C．可計量
D．潛在性
E．不確定性
【答案】ADE
【解析】民用建筑項目的間接經濟效果具有長期性、潛在性和不確定性的特點。
8．建設項目經濟評價應注意的問題
(1)項目計算期
①當生產期小于其折舊年限，則現金流量表及資金來源與運用表中末一年“回收固定資產余值”欄內可填寫該年固定資產凈值。
②生產期不宜超過20年。
(2)計算期的年序
在折現計算時，實行“年末習慣法”，且為簡化計算，將建設期以前發生的費用，列在年序1上，這樣比嚴格計算的凈現值或內部收益率稍大。
(3)經濟評價中的財務價格
財務評價用的價格可簡稱為財務價格，即以現行價格體系為基礎的預算價格。
1)國內現行價格．指現行商品價格和收費標準．有國家定價、國家指導價和市場價格三種價格形式。2)預測現行價格考慮兩類價格變動因素。
①相對價格變動因素
②物價總水平上漲因素
3)在財務評價中，對于價格變動因素，財務盈利能力分析和清償能力分析原則上作不同處理。
①盈利能力分析應以基年物價總水平為基礎，考慮相對價格變化，但不考慮物價總水平上漲因素。
②清償能力分析采用時價，即考慮相對價格的變化，又考慮物價總水平上漲因素。
4)在投資估算中要考慮物價總水平的上漲因素，即預留漲價預備費。
5)對物價總水平上漲因素的區別對待(短時，長期)。
①建設期較短，財務評價和國民經濟評價均采用時價，生產經營期內各年均采用期末物價總水平為基礎，并考慮相對價格變動。
②建設期較長，兩種分析均可采用基年物價總水平為基礎，僅考慮相對價格變化，不考慮物價總水平上漲因素價格。然后進行物價的敏感性分析。

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