日前，修改后的《開放式證券投資基金銷售費用管理規(guī)定》發(fā)布，允許基金公司自主采用多種收費模式和收費水平，同時將對6個月內的短炒基金征懲罰性贖回費，該規(guī)定8月1日起實施。而之前已有基金公司發(fā)行了國內只浮動費率產品，同時正在等待審批的也不在少數(shù)。業(yè)內人士表示，無論浮動費率制能否有助于基金改善投資業(yè)績，但值得肯定的是，可以降低基金投資人的負擔，這是投資人樂見的結果。

　　收費基金種類放寬

　　當前我國開放式基金銷售費用涵蓋申（認）購費、贖回費、轉換費、銷售服務費、增值服務費和客戶服務費（尾隨傭金）等多種類型，但由于全行業(yè)對同一類產品約定的收費模式、收費水平幾無差異，各銷售機構銷售同一類產品的收費幾近一致，而這種定價機制、費率水平及銷售機構盈利模式等已經(jīng)逐步出現(xiàn)了一些影響市場化競爭的問題。

　　新的《費用規(guī)定》明確，基金管理人發(fā)售基金份額、募集基金，可以收取認購費。基金管理人辦理基金份額的申購，可以收取申購費。認購費和申購費可以采用在基金份額發(fā)售或者申購時收取的前端收費方式，也可以采用在贖回時從贖回金額中扣除的后端收費方式。基金管理人可以對選擇前端收費方式的投資人根據(jù)其申購（認購）金額的數(shù)量適用不同的前端申購（認購）費率標準。基金管理人可以對選擇后端收費方式的投資人根據(jù)其持有期限適用不同的后端申購（認購）費率標準。對于持有期低于3年的投資人，基金管理人不得免收其后端申購（認購）費用。

　　《費用規(guī)定》還拓展了適用范圍，將《費用規(guī)定》的適用范圍明確為依據(jù)《基金法》并經(jīng)中國證監(jiān)會注冊的公開募集開放式證券投資基金。《費用規(guī)定》將于2013年8月1日起正式施行，施行之日起新注冊的基金銷售費用結構、水平適用新發(fā)布的《開放式證券投資基金銷售費用管理規(guī)定》，施行之日前已注冊的基金，其銷售費率結構、水平等的調整將由基金管理人依法定程序自行確定。

　　懲罰性贖回費或擠出基金水分

　　據(jù)了解，新規(guī)為引人注意的焦點在于要求對持續(xù)持有期少于6個月的贖回行為強制征收不低于0.5%的懲罰性贖回費，以避免短期頻繁交易對長期持有人利益造成損害，鼓勵長期投資，同時將該費用按照不同比例計入基金財產。考慮到不同基金產品的交易特性和收益特征，強制性懲罰性贖回費規(guī)定目前只適用于除ETF基金、LOF基金、分級基金、指數(shù)基金、短期理財產品基金等之外的股票基金或混合基金。證監(jiān)會相關人士稱，此項調整雖然增加了短期投資人的交易成本，但所增成本主要用于補償基金財產，是對長期投資人權益的有效保護。

　　值得一提的是，由于成立新基金一般需要大量的首募資金來拉規(guī)模，基金公司會讓銀行、保險、券商等其他金融機構提供一些資金充量，約定基金成立一段時期之后就退出去。長期以來，這些“幫忙資金”一直是新基金發(fā)行泡沫和基金年末沖規(guī)模的背后推手。

　　海通證券(600837,股吧)基金分析師王廣國認為，實施懲罰性贖回費將抑制新基金發(fā)行中的泡沫及基金年末沖規(guī)模沖動，鼓勵長期投資，對基金行業(yè)是一大利好。

來源:233網(wǎng)校-基金銷售責編:ldy  評論 糾錯