1Z101050 掌握敏感性分析的概念及其分析步驟
單選題
1. 通常只需要選擇一些主要的影響因素進行敏感性分析，比如選擇（   ）的因素。
A．在其可能變動范圍內對評價指標影響較大 
B．對其數據的準確性把握較大
C．在其可能變動范圍內對評價指標影響較小
D．對確定性經濟分析指標結果無影響
2．某項目單因素敏感性分析，評價指標為財務凈現值，不確定性因素為投資額、產品價格、經營成本，計算結果見下表。根據臨界點判斷，三個因素中最敏感因素為（   ），其臨界點位于（   ）之間。
    變化幅度因素 -20% -10% 0 +10% +20%
投資額 100.39 65.95 31.51 -2.93 -37.37
產品價格 -88.49 -28.49 31.51 91.51 151.51
經營成本 81.50 56.51 31.51 6.51 -18.49
A．投資額     0～10%
B．經營成本     10%～20%
C．產品價格     -10%～0
D．經營成本     0～20%
3.某項目單因素敏感性分析，評價指標為財務凈現值，不確定因素為投資額、產品價格、經營成本，由下表所示計算結果可知，項目對三個因素的敏感程度由高到低依次為（   ）。
  變化幅度因素 -10% 0 +10% 平均+10% 平均-10%
投資額 241.21 121.21 1.21 -9.90% 9.90%
產品價格 -93.85 121.21 336.28 17.74% -17.74%
經營成本 207.24 121.21 35.19 -7.10% 7.10%
A. 投資額→產品價格→經營成本
B. 產品價格→投資額→經營成本
C. 投資額→經營成本→產品價格
D. 經營成本→投資額→產品價格
4. 對某項目進行單因素敏感性分析。當單位產品價格為1600元時，財務凈現值為3210萬元；當單位產品價格為1050元時，財務凈現值為1210萬元；當單位產品價格為960元時，財務凈現值為110萬元；當單位產品價格為720元時，財務凈現值為 −210萬元。故該項目單位產品價格變化的臨界值處在（   ）元。
A．≤720             B．720～960
C．960～1050           D．≥1050
5. 對某項目進行單因素敏感性分析。當單位產品價格為1500元時，財務內部收益率為23%；當單位產品價格為1080元時，財務內部收益率為18%；當單位產品價格為950元時，財務內部收益率為10%；當單位產品價格為700元時，財務內部收益率為−8%。若基準收益率為10%，則單位產品價格變化的臨界點為（   ）元。
A．1500             B．1080
C．950               D．700
6. 單因素敏感性分析中，設甲、乙、丙、丁四個因素分別發生5%、10%、10%、15%的變化，使評價指標相應地分別產生10%、15%、25%、25%的變化，則敏感因素是（   ）。
A．甲               B．乙
C．丙               D．丁
7. 單因素敏感性分析中，設甲、乙、丙、丁四個因素均發生10%的變化，使評價指標相應地分別產生10%、15%、25%、30%的變化，則敏感因素是（   ）。
A．甲               B．乙
C．丙               D．丁
8. 僅發生較小幅度變化就能引起評價指標發生大的變動的因素，稱為（   ）。
A．敏感性因素         B．非敏感性因素
C．靜態因素           D．報考因素
9. 如果某個不確定性因素的變化引起項目的經濟效果發生較（   ）幅度的變化，則這個因素是項目的（   ）因素。
A．小 敏感         B．大 非敏感
C．大 敏感         D．A和B
10. 敏感性分析中評價指標的確定，如果在初步可行性研究和可行性研究階段，則需選用（　　）評價指標作為分析指標。
A．報考             B．靜態
C．基準折現率         D．項目工期
11. 敏感性分析中評價指標的確定，一般根據項目實際情況而選擇。如果主要分析投資大小對方案資金回收能力的影響，則選用（　　）作為分析指標。
A．投資回收期         B．財務內部收益率
C．財務凈現值         D．項目投資收益率
12. 敏感性分析中評價指標的確定，一般根據項目實際情況而選擇。如果主要分析產品價格波動對項目超額凈收益的影響，則選用（　　）作為分析指標。
A．投資回收期         B．內部收益率
C．財務凈現值         D．投資收益率
13. 敏感性分析是在確定性經濟分析的基礎上進行的，所以敏感性分析中確定的評價指標一般應與確定性經濟分析中的評價指標（   ）。
A．相區別             B．相一致
C．完全無關           D．部分無關
14. 敏感性分析的一般步驟包括：①確定敏感性因素；②確定評價指標；③分析不確定性因素的波動幅度及其對評價指標可能帶來的增減變化情況；④選擇需要分析的不確定性因素。這些步驟的正確順序應為（   ）。
A．①②③④           B．②④③①
C．②①④③           D．④③②①
15. 多因素敏感性分析是假設（   ）的不確定因素同時變化時，分析這些變化因素對經濟評價指標的影響程度和敏感程度。
A．兩個以上相互獨立     B．兩個或兩個以上相互關聯
C．兩個或兩個以上相互獨立 D．兩個以上相互關聯
16. 進行單因素敏感性分析，要假設各個不確定因素之間相互獨立，當考察一個因素時，令其余因素（　　）。
A．由小到大變化     　　 B．由大到小變化
C．依次變化           D．保持不變
17. 投資項目中的敏感性分析，就是在確定性分析的基礎上，通過進一步分析項目主要不確定性因素的變化對項目（   ）的影響，從中找出敏感因素，確定（   ）對該敏感因素的敏感程度和項目對其變化的承受能力。
A．建設投資 建設投資   B．評價指標 評價指標
C．規模 規模         D．風險 風險
單選題答案：
1．A； 2．C； 3．B； 4．B； 5．C； 6．C；
7．D； 8．A； 9．C； 10．A； 11．B； 12．C；
13．B； 14．B； 15．C； 16．D； 17．B． 

[解析]
  1．答案A：
  本題意在考查考生對敏感性分析中不確定性因素的選擇原則的理解和掌握。所選擇的不確定性因素，首先它應具有不確定性，其次它對評價指標或者項目經濟效果影響較大，B、C、D均不符合要求，只有符合要求，故本題正確選項為A。
  4．答案C：
  本題意在考查考生對敏感性分析中中臨界點概念的掌握。所謂臨界點，是指項目允許不確定性因素向不利方向變化的極限值。當不確定因素向不利于項目的方向變化超過臨界值時，項目在經濟上將變得不可行，即項目的財務凈現值小于零或者財務內部收益率小于基準收益率。按照臨界點的概念，本題中，當項目單位產品價格由960元降至720元過程中，財務凈現值由正變為負，因而單位產品價格變化的臨界值應在720~960元之間，故本題正確選項為B。
  6．答案C：
  本題意要考查考生對應用敏感度系數確定敏感性因素方法的掌握。根據敏感度系數的概念和計算公式（1Z101052），很容易判斷得出正確選項為C。