問(wèn)題1、早收晚投的概念如何應(yīng)用和區(qū)分？
注意：資金流入需要早收，資金流出需要晚投。
經(jīng)典習(xí)題（解析有答題小技巧）：
甲、乙、丙和丁四個(gè)公司投資相同項(xiàng)目，收益方案如下表(單位：元)。若社會(huì)平均收益率為10%，根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值原理，其投資收益最大的是()。
A. 甲公司
B. 乙公司
C. 丙公司
D. 丁公司
根據(jù)收益方案表可知第3年末的累計(jì)收益都是1000元。故前面年份收益越多，考慮資金時(shí)間價(jià)值后投資收益將越大。
通過(guò)對(duì)比可知，第1年丙、丁公司收益300元大于甲、乙公司，第2年則是丙公司收益500又大于丁公司，故考慮資金時(shí)間價(jià)值后，最終是丙公司收益最大。(此題考查的是“早收”)
通過(guò)計(jì)算比較各收益方案終值的大小來(lái)確定投資收益最大的收益方案如下：
甲公司：F=200x(1+10%)2+500×(1+10%)+300=1092元;
乙公司：F=200x(1+10%)2+400×(1+10%)+400=1082元;
丙公司：F=300x(1+10%)2+500×(1+10%)+200=1113元;
丁公司：F=300x(1+10%)2+400×(1+10%)+300=1103元;
丙公司收益最大，故選擇C選項(xiàng)。(考試不應(yīng)進(jìn)行計(jì)算，將嚴(yán)重浪費(fèi)考試時(shí)間)
問(wèn)題2、資金等值計(jì)算，如何應(yīng)用？
公式記憶與計(jì)算技巧：
(1)一次支付終值計(jì)算公式
與等額支付終值計(jì)算公式
是需要記憶的，其余公式是可以通過(guò)這兩個(gè)公式推導(dǎo)出來(lái)的。
比如：
(2)準(zhǔn)確把握等值計(jì)算系數(shù)中的n
運(yùn)用一次支付公式計(jì)算時(shí)：
期初對(duì)應(yīng)期末需加1，比如第2年期初100萬(wàn)元折算到第5年期末，n=5-2+1=4
期末對(duì)應(yīng)期初需減1，比如第2年期末100萬(wàn)元折算到第5年期初，n=5-1-2=2
運(yùn)用等額支付系列公式計(jì)算時(shí)：看年金A的期數(shù)，對(duì)應(yīng)就是n的數(shù)值。
(3)注意現(xiàn)值P、終值F、年金A之間的關(guān)系
P對(duì)應(yīng)的是0點(diǎn)(即第1年期初);F對(duì)應(yīng)的是第n期期末;
A對(duì)應(yīng)的是第1~n期，每期的期末。
初學(xué)者建議結(jié)合上述圖示來(lái)理解。
經(jīng)典習(xí)題（解析有答題小技巧）：
某企業(yè)第1年年初和第1年年末分別向銀行借款30萬(wàn)元，年利率均為10%，復(fù)利計(jì)息，第3~5年年末等額本息償還全部借款。則每年年末應(yīng)償還金額為( )。
A.20.94
B.23.03
C.27.87
D.31.57
首先明確此題是計(jì)算年金A，那么可以運(yùn)用已知P求A，或者采用已知F求A。但是此題現(xiàn)值P和終值F都沒(méi)有告知。
故需要想辦法求出現(xiàn)值P或終值F？這就取決于大家還記得哪個(gè)公式了？大部分應(yīng)該是記得：
這就需要把第1年年初和第1年年末的30萬(wàn)元全部折現(xiàn)到第5年年末，求得F，然后就是已知F求A，i=10%，n=3。
所以[30×(1+10%)5+30×(1+10%)4]=A×{10%/[(1+10%)3-1]}
求得A=27.87(萬(wàn)元)。
同時(shí)大家可以思考下如果改用已知P求A，大家會(huì)計(jì)算嗎？如果能夠計(jì)算出來(lái)，說(shuō)明資金等值計(jì)算1-2分的計(jì)算題沒(méi)什么問(wèn)題了。
問(wèn)題3、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的分類(lèi)，如何區(qū)分？
近5年每年都有考，比如：靜態(tài)與動(dòng)態(tài)；盈利與償債。理解的基礎(chǔ)上記憶區(qū)分就好。
靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) | 動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) |
盈利能力：投資收益率、靜態(tài)投資回收期 | 盈利能力：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、費(fèi)用現(xiàn)值、凈年值、費(fèi)用年值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、動(dòng)態(tài)投資回收期、效益費(fèi)用比 |
償債能力：利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率 |
償債能力指標(biāo)單獨(dú)熟悉記憶，前3個(gè)好理解，注重記憶流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。
償債能力指標(biāo)均為靜態(tài)指標(biāo)，靜態(tài)盈利能力指標(biāo)只有2個(gè)(投資收益率、靜態(tài)投資回收期)。
帶有“現(xiàn)值”“年值”“動(dòng)態(tài)”等關(guān)鍵字的都是動(dòng)態(tài)指標(biāo)，可結(jié)合第1章資金等值計(jì)算理解，因?yàn)榭紤]了資金的時(shí)間價(jià)值。
問(wèn)題4、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的計(jì)算有什么技巧？
采用線性?xún)?nèi)插法估算，是難點(diǎn)，需要掌握技巧，最近3年未考計(jì)算，25年予以關(guān)注。
計(jì)算技巧：短邊更近法
一正一負(fù)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，對(duì)應(yīng)兩個(gè)折現(xiàn)率;那么FIRR一定處于這兩個(gè)折現(xiàn)率之間，而且FIRR更接近于折現(xiàn)率所對(duì)應(yīng)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的絕對(duì)值小的一邊。
經(jīng)典習(xí)題：
某常規(guī)技術(shù)方案：FNPV(16%)=160萬(wàn)元，F(xiàn)NPV(18%)=-80萬(wàn)元，則方案的FIRR最可能為( )。
A.15.98%
B.16.21%
C.17.33%
D.18.21%
問(wèn)題5、盈虧平衡分析計(jì)算，有什么技巧？
收入=單價(jià)×產(chǎn)量-單位產(chǎn)品稅金及附加×產(chǎn)量
成本=固定成本+可變成本=固定成本+單位可變成本×產(chǎn)量
(單價(jià)×產(chǎn)量-單稅×產(chǎn)量)-(固定成本+單位可變成本×產(chǎn)量)=利潤(rùn)；利潤(rùn)為0時(shí)即盈虧平衡
計(jì)算技巧：
(1)看清題意，明確計(jì)算的是哪一類(lèi)盈虧平衡點(diǎn)，計(jì)算盈虧平衡時(shí)等式中的利潤(rùn)為0。
(2)題干一般會(huì)給出銷(xiāo)售單價(jià)，設(shè)計(jì)產(chǎn)量、單位稅金及附加、固定成本、單位可變成本數(shù)據(jù)。
(3)如果是計(jì)算產(chǎn)量相關(guān)的盈虧平衡點(diǎn)，即產(chǎn)量為待求值，其余代入已知數(shù)值。生產(chǎn)能力利用率=產(chǎn)銷(xiāo)量盈虧平衡點(diǎn)/設(shè)計(jì)產(chǎn)量×100%
盈虧平衡產(chǎn)量和盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率是越低越好，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。
(4)如果是計(jì)算售價(jià)相關(guān)的盈虧平衡點(diǎn)，即銷(xiāo)售單價(jià)為待求值，其余代入已知數(shù)值，注意產(chǎn)量即設(shè)計(jì)產(chǎn)量。
(5)注意單位的統(tǒng)一。
經(jīng)典習(xí)題：
某投資項(xiàng)目年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為15萬(wàn)噸，產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格為400元/噸，單位產(chǎn)品金及附加為8元，年固定成本為1500萬(wàn)元，單位產(chǎn)品可變成本為160元。銷(xiāo)售收入和成本均不含增值稅，則該項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷(xiāo)量為( )萬(wàn)噸。
A. 3.7
B. 6.47
C. 4.6
D. 6.25
(單價(jià)×產(chǎn)量-單稅×產(chǎn)量)-(固定成本+單位可變成本×產(chǎn)量)=0
代入相關(guān)數(shù)據(jù)：(400×產(chǎn)量-8×產(chǎn)量)-(1500+160×產(chǎn)量)=0，產(chǎn)銷(xiāo)量盈虧平衡=6.47萬(wàn)噸
……
未完！！！
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