外匯期貨套利交易:根據不同市場、期限或幣種間的理論性價差的異常波動,同時買進或賣出兩種相關的外匯期貨合約,以期價差朝著有利方向變化后將手中合約同時對沖平倉而獲利的行為。
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交易者在同一市場(交易所)同時買入或賣出相同品種不同交割月份的外匯期貨合約,以期手中合約間價差朝有利方向發展后對沖平倉獲利的交易行為。包括牛市套利、熊市套利以及蝶式套利。
①牛市套利(買近賣遠):預測未來近月份的外匯期貨合約漲勢大于遠月份的外匯期貨合約,或者近月份的外匯期貨合約跌勢小于遠月份的外匯期貨合約,交易者買入近月合約同時賣出遠月合約。
②熊市套利(賣近買遠):預測未來近月份的外匯期貨合約跌勢大于遠月份 的外匯期貨合約或者近月份的外匯期貨合約升勢小于遠月份的外匯期貨合約的情況,賣出近月合約的同時買入遠期月份的外匯期貨合約。
結論:正向市場進行熊市套利,兩個合約的價差趨于擴大,交易者可以獲利。在反向市場,價差縮小時交易者才能夠盈利。
③蝶式套利:交易者利用不同交割月份的價差進行套期獲利,由兩個方向相反、共享居中交割月份外匯期貨合約的跨期套利組成。采用蝶式策略時,當近月合約到期后,可以將近月與居中月合約進行相同數量的反向操作平倉了結。剩余的另外一半(居中月合約與較遠月合約)可以繼續進行套利活動,也可以全部平倉了結。該策略風險有限,盈利也有限。
交易者在某一期貨市場買入(賣出)某一 月份的外匯期貨合約的同時,在另一個期貨市場賣出(買入)交割月份相同、幣種相同的外匯期貨合約,以期在有利時機對沖獲利了結的交易方式。
交易者根據對交割月份相同而幣種不同的期貨合約在某一交易所價格走勢的預測,買進(賣出)某一交割月份某一貨 幣的期貨合約,而同時賣出(買入)另一種相同交割月份、另一關聯貨幣期貨合約的行為。
條件:一是兩種貨幣之間應具有關聯性與相互替代性;二是交易受同一因素制約;三是買進或賣出的外匯期貨合約通常應在相同的交割月份。
利用外匯期貨和現貨市場中出現價差偏離的機會,并預測價差最終會恢復到正常水平從而獲利。包括:正向套利和反向套利:
正向套利:指外匯期貨合約的市場價格大于無套利區間的上限時,賣出被高估的外匯期貨合約同時買入被低估的外匯期貨合約對應的現貨,當價格回落到無套利區間進行平倉,以獲取價差收益。
反向套利:外匯期貨合約的價格低于無套利區間的下限,買入外匯期貨合約的同時賣出外匯期貨合約對應的現貨,當價格回落到無套利區間時進行平倉,以獲取價差收益。
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