現代期貨市場的形成：
(1)期貨市場的萌芽
1.一般認為，期貨交易最早萌芽于歐洲。
2.中國的遠期交易同樣源遠流長，春秋時期中國商人的鼻祖陶朱公范蠡就曾開展遠期交易。
3.期貨交易萌芽于遠期交易。
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(2)現代期貨交易的形成
1.規范的現代期貨市場在十九世紀中期產生于美國芝加哥。
2.1848年82位糧食商人在芝加哥發起組建了世界上第一家較為規范的期貨交易所一芝加哥期貨交易所(CBOT) 。
3.芝加哥期貨交易所于1865年推出了標準化合約，同時 實行了保證金制度，向簽約雙方收取不超過合約價值10%的保證金，作為履約保證。
4.在1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責任，這更加 促進了投機者的加入，使期貨市場流動性加大。1883年，成立了結算協 會，向芝加哥期貨交易所的會員提供對沖工具。直到1925年芝加哥期貨交易所結算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期貨交易所所有交易都要進入結算公司結算，現代意義上的結算機構形成。
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