單項選擇答案及解析
1.B【觶析】基差交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎，以期貨價格加上或減去雙方協商同意的基差來確定雙方買賣現貨商品的價格的交易方式。
2.C【解析】如果確定交易時間的權利屬于買方，稱為買方叫價交易;若權利屬于賣方，則為賣方叫價交易。
3.A【解析】如果套利者預期不同交割月份的期貨合約的價差將縮小，套利者可通過賣出其中價格較高的合約同時買入價格較低的合約來進行套利，這種套利為賣出套利。
4.A【解析】由于期貨價格現在已被視為反映現貨市場未來供求的權威價格，現貨商更愿意運用期貨價格加減基差作為遠期現貨交易的定價依據。
5.D
判斷題答案及解析
1. A【解析】由于基差變化蟫度要遠小于價格變動幅度，因此套期保值實質上是以較小的基差 風險代替較大的價格風險。基差交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎，以期貨價格 加上或減去雙方協商同意的基差來確定雙方買賣現貨商品的價格的交易方式。這樣，不 管現貨芾場上的實際價格是多少,只要套期保值看與現貨交易的對方協商得到的基差， 正好等于開始做套期保值時的基差，就能實現完全套期保憧。如果套期保值者能爭取到一個更有利的基差，套期保值交易就能盈利。所以對套期保值者而言，基差交易是其套 期保值交易的一個必經步驟。
2. B【解析】在國外進行融資時，如果以已作套期保值的商品做抵押，可提高擔保商品的價 值。這是因為，資產或商品的擔保價值通過套期保值，可使其具有相當的穩定價值。
3. A
4. B【解析】釆取基差交易方式，無論棊差如何變化，都可以在結束套期保值交易時取得理想 的保值效果。
5. B【解析】基差交易在國外運用已很廣泛，但我國并沒有引入。
