答案解析

一、單選題

1．A【解析】一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實物交割中可能出現的違約風險，促使不愿進行實物交割的交易者盡快平倉了結，交易保證金比率隨著交割臨近而提高。

2．C【解析】中長期國債通常是附有息票的附息國債，附息國債的付息方式是在債券期滿之前，按照票面利率每半年(或每年、每季度)付息一次，最后一筆利息在期滿之日與本金一起償付。

3．C【解析】當存在期價低估時，交易者可通過買入股指期貨的同時賣出對應的現貨股票進行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。A項是熊市套利；B項是牛市套利；D項是正向套利。

4．A【解析】期貨公司應當設首席風險官，對期貨公司經營管理行為的合法合規性、風險管理進行監督、檢查。首席風險官發現涉嫌占用、挪用客戶保證金等違法違規行為或者可能發生風險的，應當立即向住所地中國證監會派出機構和公司董事會報告。期貨公司擬解聘首席風險官的，應當有正當理由，并向住所地中國證監會派出機構報告。

5．A【解析】從美國近20年期貨交易統計數據中可以看出，商品期貨交易量占總交易量的份額呈明顯下降趨勢，而金融期貨交易量占總交易量的份額則呈明顯上升趨勢。

6．C【解析】當存在期價低估時，交易者可通過買入股指期貨的同時賣出對應的現貨股票進行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。

7．C【解析】在期貨交易中，期貨買方和賣方必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比率(通常為5%～15%)繳納保證金，用于結算和保證履約。

8．C【解析】根據起息日不同，外匯掉期交易的形式包括即期對遠期的掉期交易、遠期對遠期的掉期交易和隔夜掉期交易。

9．C【解析】期貨合約的標準化便利了期貨合約的連續買賣，使之具有很強的市場流動性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。

10．C【解析】互換是兩個或兩個以上當事人按照商定條件，在約定的時間內交換一系列現金流的合約。

二、多選題

1．BD【解析】根據《證券公司為期貨公司提供中間介紹業務試行辦法》的規定，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業務，應當提供下列服務：①協助辦理開戶手續；②提供期貨行情信息和交易設施；⑧中國證監會規定的其他服務。證券公司不得代理客戶進行期貨交易、結算或交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉期貨保證金。

2．ABCD【解析】會員制期貨交易所會員資格的獲得方式有多種，主要是：以交易所創辦發起人的身份加入，接受發起人的轉讓加入，接受期貨交易所其他會員的資格轉讓加入和依據期貨交易所的規則加入。

3．ABC【解析】為期貨公司提供中間介紹業務的證券公司就是券商IB，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業務，應當提供下列服務：(1)協助辦理開戶手續。(2)提供期貨行情信息和交易設施。(3)中國證監會規定的其他服務。D項屬于其禁止行為。

4．AD【解析】商品投資基金和對沖基金的區別主要體現在：(1)商品投資基金的投資領域比對沖基金小得多，它的投資對象主要是在交易所交易的期貨和期權。(2)在組織形式上，商品投資基金運作比對沖基金規范，透明度更高，風險相對較小。

5．BD【解析】看漲期權是指期權的買方向賣方支付一定數額的期權費后，便擁有了在合約的有效期內或特定時間，按執行價格向期權賣方買入一定數量的標的物的權利，但不具有必須買進的義務。當買方選擇行權時，賣方必須履約。

6．ABC【解析】開盤集合競價中的未成交申報單自動參與開市后競價交易，所以選項D不正確。

7．AD【解析】價格形態的主要類型有持續形態、反轉形態。

8．ABD【解析】實物交割必不可少的環節包括：(1)交易所對交割月份持倉合約進行交割配對。(2)買賣雙方通過交易所進行標準倉單與貨款交換。(3)增值稅發票流轉。選項C不是實物交割必不可少的環節。

9．AB【解析】C、D項屬于中長期利率期貨品種。

10．ABCD【解析】紐約商品交易所(COMEX)成立于1933年，由經營皮革、生絲、橡膠和金屬的交易所合并而成，交易品種有黃金、白銀、銅、鋁等。

三、判斷題

1．B【解析】期貨交易的主要功能是規避風險和價格發現。

2．B【解析】會員制期貨交易所由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費作為注冊資本。繳納會員資格費是取得會員資格的基本條件之一，它不是投資行為，不存在投資回報的問題。

3．A【解析】對沖基金又稱避險基金，是一種充分利用各種金融衍生品的杠桿效應，承擔較高風險，追求較高收益的投資模式。

4．A【解析】在進行期貨交易時，交易雙方無須對標的物的質量等級進行協商，發生實物交割時按交易所期貨合約規定的質量等級進行交割。

5．A【解析】持倉限額制度是指交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額。