答案解析

1．CD【解析】選項A是熊市市場的特點；B是反向i場的特點。

2.BC【解析】A選項最小變動價位為1元／噸；D選項最后交易日為合約月份第十個交易日。

3．CD【解析】中長期國債期貨不采用短期利率期貨中的指數報價法，而是采用價格報價法。

4．ABC【解析】當會員沒按期貨交易所通知及時追加保證金或主動建倉，且市場行情仍朝其持倉不利自方向發展時，期貨交易所(期貨公司)強行平掉會員(客戶)部分或全部頭寸，將所得資金填補保證金缺口。

5．CD【解析】按執行時間劃分，期權可以分為歐式期權和美式期權。

6．BCD【解析】申請設立期貨公司，其注冊資本最低限額為人民幣3000萬元。

7．ABC【解析】D項應為2號北春麥平價。

8．ABD【解析】沙特是石油的主要生產國。

9?AB【解析】CD兩項在鄭州商品交易所上市交易。

10．ABC【解析】聯網合并的原因：一是經濟全球化的影響；二是全球競爭機制趨于完善，競爭更為激烈；三是場外交易突飛猛進，對場內的交易所交易造成威脅。通過聯網

合并，可以充分發揮集團優勢，聚焦人氣，擴大產品交易范圍，利用現代技術，增加交易量。允許使用交叉保證金以減少其成員和客戶的保證金需求，降低交易成本。

11．ACD【解析】蒙古沒有天然橡膠的期貨交易，除題中ACD三項外，日本也有天然橡膠的期貨交易。

12．ABC【解析】投資者自己必須選擇合適的CTA并且承擔評估CTA表現的責任，這就要求投資者自己具有投資的專業技能和判斷挑選能力。

14．ABCD【解析】考查期貨價格的影響因素。

15．ABCD【解析】考查金融機構的內部風險監控措施。

16．ABC【解析】由于平值和虛值期權的內涵價值等于0，而期權的價值不能為負，所以平值期權和虛值期權的時間價值總是大于等于0。對于實值美式期權，由于美式期權在有效的正常交易時間內可以隨時行權，如果期權的權利金低于其內涵價值，在不考慮交易費用的情況下，買方立即行權便可獲利，因此，處于實值狀態的美式期權的時間價值總是大于等于0，實值歐式期權的時間價值可能小于0。

17．BCD【解析】對沖基金發起人可以是機構，也可以是個人。

18．ABCD【解析】考查過度投機的危害。

19．BCD【解析】分散籌資并不能轉移外匯風險。

20．ABCD【解析】一般而言，較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加。最小變動價位如果過大，將會減少交易量，影響市場的活躍，不利于套利和套期保值的正常運作；如果過小，將會使交易復雜化，增加交易成本，并影響數據的傳輸速度。