一、單項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填人括號內)

　　1.1952年，( )發表了資產組合理論，開啟了金融問題定量研究的先河。

　　A.馬科維茨

　　B.羅斯

　　C.斯科爾斯

　　D.布萊克

　　【解析】l952年，馬科維茨發表了資產組合理論，正式提出用收益的方差來描述投資風險的概念，開啟了金融問題定量研究的先河。他利用概率論和數理統計的有關理論，構造了分析證券價格的模型框架。

　　2.在資產組合理論模型里，證券的收益和風險分別用( )來度量。

　　A.數學期望和協方差

　　B.數學期望和方差

　　C.方差和數學期望

　　D.協方差和數學期望

　　【解析】在馬科維茨資產組合理論模型里，證券的未來價格是一個隨機變量，證券的收益和風險可以用這個隨機變量的數學期望和方差來度量。資產組合理論的產生與發展顯示了統計分析方法在金融投資領域應用的強大生命力。

　　3.( )在期貨價格分析實踐運用中是最為廣泛的，也算最基礎的分析方法。

　　A.德爾菲法

　　B.時間序列分析法

　　C.回歸分析方法

　　D.組合模型分析法

　　【解析】回歸分析方法在期貨價格分析實踐運用中是最為廣泛的，也算最基礎的分析方法。回歸分析方法是確定變量間相互作用與影響的建模方法，在數據分析工作中有著極其廣泛的應用。

　　4.( )是根據歷史數據去找出事物隨時間發展的軌跡，并用以預測未來發展狀況的定量分析方法。

　　A.時間序列分析法

　　B.回歸分析法

　　C.組合模型分析法

　　D.德爾菲法

　　【解析】金融數據大多數是時問序列數據。對期貨價格來說，影響期貨價格的因素均表現出時問序列的特性，因此，采用時間序列分析方法分析期貨價格具有重要的理論與實踐意義。時問序列分析法是根據歷史數據去找出事物隨時問發展的軌跡，并用以預測未來發展狀況的定量分析方法。

　　5.運用非平穩的數據直接進行簡單的回歸會導致( )問題。

　　【解析】金融市場研究中用到的日數據、周數據序列，一般是非平穩的，比如期貨市場中 日價格數據構成的時間序列基本上是非平穩的。運用非平穩的數據直接進行簡單的回歸 會導致“偽回歸”(Spurious Regressions)。

　　A.自相關

　　B.異方差

　　C.多重共線性

　　D.偽回歸

　　參考答案：ABCAD

　　二、多項選擇題(以下各小題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填人括號內)

　　1.1973年，美國經濟學家( )引進概率統計上隨機變量函數的一些定理和積分求值，推導出不支付紅利的股票期權定價公式。

　　A.布萊克

　　B.馬科維茨

　　C.羅斯

　　D.斯科爾斯

　　【解析】l973年，美國經濟學家布萊克和斯科爾斯引進概率統計上隨機變量函數的一些定 理和積分求值，推導出不支付紅利的股票期權定價公式，從此期權有了明確科學的價格 定價依據，很快形成一個完整的市場，并迅速推廣到全世界，直至現在，期權占據著金 融王國的重要位置。

　　2.股票期權定價思想所引發的金融革命表現在( )。

　　A.增強了金融市場的安全性

　　B.預測遠期價格成為可能

　　C.提供了全新的保值和投資手段

　　D.極大地豐富了金融市場

　　【解析】股票期權定價公式成為整個市場運轉的基礎，這個期權公式的定價思想所引發的

　　金融革命表現在：預測遠期價格成為可能，不僅使期權為指數、貨幣、利率、期貨交易提供了全新的保值和投資手段，還極大地豐富了金融市場，進一步推動了對各種金融產品的價值研究，提高了操作的理論水平。由此可以推斷，沒有布萊克一斯科爾斯定價模 型，期權就不可能發展這么快，全球金融衍生品市場也就不可能有今天的高度發展。

　　3.一個完整的投資決策流程一般包括( )等幾個方面。

　　A.戰略資產配置

　　B.戰術資產配置

　　C.組合構建或標的選擇

　　D.風險管理和績效評估

　　【解析】一般來說，在金融投資領域，從事統計計量等的量化研究有助于搞好風險管理,設計投資組合，選擇交易時機，評估市場特性等。比如，一個完整的投資決策流程一般 包括戰略資產配置、戰術資產配置、組合構建或標的選擇、風險管理和績效評估等幾個

　　方面，每一個步驟都涉及眾多的統計分析技術與方法。

　　4.指數編制是指在( )的前提下，通過各種方法把商品期貨合約連接起來，作為衡量商品期貨行情的標準。

　　A.保證盈利性

　　B.保證流動

　　C.反映宏觀經濟基本狀況

　　D.反映政策方向

　　【解析】在指數化投資中，統計分析方法有很好的應用。商品指數化投資涉及指數編制問題。指數編制是指在保證流動性和反映宏觀經濟基本狀況的前提下，通過各種方法把商品期貨合約連接起來，作為衡量商品期貨行情的標準。

　　5.下列( )過程需要應用大量的統計分析方法。

　　A.指數化投資

　　B.市場中性策略

　　C.商品擇時問題

　　D.金融投資中的風險管理

　　【解析】除上述四項外，在金融投資領域、宏觀經濟周期和影響因素分析以及金融投資組合構建或者投資標的物的選擇等方面，統計分析方法也有廣泛的應用。

　　6.對期貨投資分析來說，期貨交易是( )的領域。

　　A.信息量大

　　B.信息量小

　　C.信息敏感度強

　　D.信息變化頻度高

　　【解析】對期貨投資分析來說，期貨交易是信息量大、信息敏感度強、信息變化頻度高的領域。隨著市場日趨復雜，數字已成為傳遞信息最直接的載體，加上未來的經濟是被網絡覆蓋與籠罩的數字化經濟，大量的數學與統計工具將在期貨分析研究中發揮不可或缺的重要影響。

　　參考答案：1 AD 2 BCD 3 ABCD 4 BC 5 ABCD 6 ACD

　　三、判斷題(判斷以下各小題的對錯，正確的用A表示，錯誤的用B表示)

　　1.目前因果關系成熟的檢驗方法是Johansen極大似然法。

　　【解析】從因果關系的角度來選擇影響變量為建立模型提供了新的視角。目前因果關系成 熟的檢驗方法是格蘭杰因果檢驗方法(Granger Casuality Test)。

　　2.運用平穩的數據直接進行簡單的回歸會導致“偽回歸”。( )

　　【解析】運用非平穩的數據直接進行簡單的回歸會導致“偽回歸”。

　　3.Engle和Granger于1987年提出了協整的概念，并用它來描述變量序列之間的短期線性均衡關系，給出了協整系統的表現形式。( )

　　【解析】協整是對非平穩經濟變量長期均衡關系的統計描述。非平穩經濟變量問的協整關 系也稱作變量問的長期均衡關系。Engle和Granger于1987年提出了協整的概念，并用它 來描述變量序列之問的長期線性均衡關系，給出了協整系統的表現形式。

　　4.借用統計理論，將經濟理論數學公式化，將經濟行為定量化，已成為當今世界經濟的熱 門課題。( )

　　【解析】據不完全統計，自諾貝爾經濟學獎設立以來的幾十位獲獎者中，著名的統計計量 經濟學家有二十幾位，超過半數的經濟學家都是來自統計計量領域。借用統計理論，將 經濟理論數學公式化，將經濟行為定量化，已成為當今世界經濟的熱門課題。

　　5.統計學、經濟理論和數學這三者對于真正了解現代經濟生活中的數量關系來說，都是必 要的，但本身并非充分條件。( )

　　【解析】統計學、經濟理論和數學這三者對于真正了解現代經濟生活中的數量關系來說， 都是必要的，但本身并非充分條件。必須把三者結合起來，才能發揮重要作用。數學給 經濟界帶來新的視角，新的觀念。沒有統計基礎，不懂定價公式，要想在衍生品市場有 出色投資表現是十分困難的。

　　參考答案：BBBAA

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