A．投資者看好后市，認(rèn)為后市必快速上升
B．時(shí)間消耗對(duì)單獨(dú)買(mǎi)入看漲期權(quán)有利
C．投資者認(rèn)為并不需要單獨(dú)買(mǎi)人看漲期權(quán)所賦予的巨大獲利機(jī)會(huì)
D．投資者所要的是風(fēng)險(xiǎn)有限、回報(bào)有限的穩(wěn)妥的投資策略
87、閱讀以上信息，回答87-121題。某銅管加工廠年產(chǎn)銅管約1萬(wàn)噸，月出Vl銅管約100噸，出121銅管的價(jià)格是根據(jù)上個(gè)月倫敦銅的期貨價(jià)格或國(guó)際市場(chǎng)的現(xiàn)貨價(jià)格(實(shí)際是倫敦銅期價(jià)+現(xiàn)貨升水)+加工費(fèi)用來(lái)確定，其余銅管內(nèi)銷(xiāo)。
內(nèi)銷(xiāo)銅管的定價(jià)方式有以下三種方式：
①上個(gè)月長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨價(jià)格+加工費(fèi)用，月均約650噸。
②當(dāng)月長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨均價(jià)+加工費(fèi)用。
③當(dāng)日長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨價(jià)格+加工費(fèi)用。 ．
企業(yè)原材料的價(jià)格和采購(gòu)方式主要有以下兩種：
①長(zhǎng)單：上個(gè)月上海現(xiàn)貨月期貨價(jià)格+360元／噸的升水，月均約400噸。
②現(xiàn)貨：采購(gòu)當(dāng)日長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨價(jià)格。
原材料采購(gòu)定價(jià)方式：
①上個(gè)月上海期價(jià)(當(dāng)月合約)+360元／噸，月均數(shù)量400噸。
②長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨價(jià)，月均數(shù)量600噸。
產(chǎn)品銷(xiāo)售定價(jià)方式：
①上個(gè)月長(zhǎng)江現(xiàn)貨均價(jià)+加工費(fèi)用，月均數(shù)量650噸。
②出口產(chǎn)品上個(gè)月倫敦期價(jià)+加工費(fèi)用，月均數(shù)量100噸。
③當(dāng)日長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨均價(jià)+加工費(fèi)用。
④當(dāng)日長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨價(jià)+加工費(fèi)用。
若每?jī)蓚€(gè)工作日采購(gòu)一次現(xiàn)貨銅，則企業(yè)按照下列哪種產(chǎn)品銷(xiāo)售定價(jià)方式能賺到加工費(fèi)用，且沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)?（ ）
A．產(chǎn)品銷(xiāo)售定價(jià)方式①
B．產(chǎn)品銷(xiāo)售定價(jià)方式②．
C．產(chǎn)品銷(xiāo)售定價(jià)方式③
D．產(chǎn)品銷(xiāo)售定價(jià)方式④
88、該企業(yè)在購(gòu)銷(xiāo)合同價(jià)格不變的情況下，每天有敞口風(fēng)險(xiǎn)（ ）噸。
A．750
B．400
C．350
D．100
89、3月份，大豆現(xiàn)貨的價(jià)格為650美分／蒲式耳。某經(jīng)銷(xiāo)商需要在6月購(gòu)買(mǎi)大豆，為防止價(jià)格上漲，以l05美分／蒲式耳的價(jià)格買(mǎi)人執(zhí)行價(jià)格為700美分／蒲式耳的7月份大豆看漲期權(quán)。到6月份，大豆現(xiàn)貨價(jià)格上漲至820美分／蒲式耳，期貨價(jià)格上漲至850美分／蒲式耳，且該看漲期權(quán)價(jià)格也升至330美分／蒲式耳。該經(jīng)銷(xiāo)商將期權(quán)平倉(cāng)并買(mǎi)進(jìn)大豆現(xiàn)貨，則實(shí)際采購(gòu)大豆的成本為（ ）美分／蒲式耳。
A．595
B．550
C．655
D．700
90、2003年12月23日，美國(guó)農(nóng)業(yè)部宣布華盛頓州梅普爾頓一家農(nóng)場(chǎng)發(fā)現(xiàn)美國(guó)有史以來(lái)首例瘋牛病。24日開(kāi)始，芝加哥期貨交易所的大豆、豆粕價(jià)格連續(xù)兩天暴漲。這種情形的發(fā)生主要是（ ）。
A．自然因素的影響
B．替代品的影響
C．國(guó)家政策的影響
D．突發(fā)事件的影響
91、據(jù)此回答91-125題：如果投資者持有以下投資組合，
該交易者的總體持倉(cāng)的Delta值為（ ）。
A．0．35
B．0．94
C．1．41
D．2．35
92、 該交易者總體相當(dāng)于持有的是一個(gè)（ ）。
A．期貨多頭倉(cāng)位
B．期貨空頭倉(cāng)位
C．期貨對(duì)鎖倉(cāng)位
D．沒(méi)有倉(cāng)位
93、假設(shè)該交易者有100張小麥期貨合約、200張小麥買(mǎi)入看漲期權(quán)和300張小麥買(mǎi)人看
跌期權(quán)，為使手中投資組合在市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)時(shí)總體價(jià)值保持不變，他應(yīng)該（ ）。
A．保持各持倉(cāng)量不變
B．減少小麥多頭頭寸至65張
C．減少買(mǎi)入看漲期權(quán)至l05張
D．減少買(mǎi)入看跌期權(quán)至205張
94、根據(jù)信息回答94-128題。2010年全球棉花的期末庫(kù)存為1 120萬(wàn)噸，201 1年全球棉花產(chǎn)量為2500萬(wàn)噸，201 1年消費(fèi)棉花2600萬(wàn)噸，201 1年全球棉花貿(mào)易量為1200萬(wàn)噸。
2011年的期末庫(kù)存為（ ）萬(wàn)噸。
A．1000
B．1020
C．1220
D．2220
95、 下列說(shuō)法正確的是（ ）。
A．如果當(dāng)期可供應(yīng)量大于當(dāng)期需求量，則期末庫(kù)存肯定增加
B．如果當(dāng)期可供應(yīng)量小于當(dāng)期需求量，則期末庫(kù)存可能增加
C．如果當(dāng)期可供應(yīng)量大于當(dāng)期需求量，則期末庫(kù)存可能減少
D．如果當(dāng)期可供應(yīng)量小于當(dāng)期需求量，則期末庫(kù)存肯定減少
96、根據(jù)信息回答96-130題。某投資者以600點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張執(zhí)行價(jià)格為l4000點(diǎn)的5月恒指看漲期權(quán)，同時(shí)又以400點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張執(zhí)行價(jià)格為l4000點(diǎn)的5月恒指看跌期權(quán)。如下圖所示。
該圖描述的是（ ）策略。
A．買(mǎi)入跨式套利
B．賣(mài)出跨式套利
C．買(mǎi)入寬跨式套利
D．賣(mài)出寬跨式套利
97、 從圖中看出，該套利策略的最大盈利為（ ）點(diǎn)。
A．200
B．600
C．400
D．1000
98、 該策略的盈虧平衡點(diǎn)為（ ）點(diǎn)。
A．1000
B．13000
C．14000
D．15000
99、 如果想保證盈利，則標(biāo)的物價(jià)格應(yīng)在（ ）區(qū)間。
A．(-∞，13000)
B．(13000，15000)。
C．(15000，+∞)
D．(13000，+∞)
100、 關(guān)于該套利策略的說(shuō)法，正確的是（ ）。
A．當(dāng)認(rèn)為后市價(jià)格會(huì)有顯著的變動(dòng)時(shí)，適用此策略
B．該套利策略的損失是有限的，即權(quán)利金，但盈利無(wú)限
C．該策略適用于持續(xù)整理形態(tài)的市場(chǎng)
D．該套利策略的損失無(wú)限，盈利有限，最大盈利為全部權(quán)利金
