單選題三
1．使用技術分析方法應注意（ ）。
A．結合多種技術分析方法綜合研判
B．不要與基本面分析同時使用，避免產生不必要的干擾
C．不同時期選擇不同的理論
D．資本資產定價模型產生的歷史背景
【正確答案】A
【答案解析】技術分析作為一種證券投資分析工具，在應用時應該注意以下問題：①技術分析應該與基本面分析結合起來；②多種技術分析方法綜合研判；③將現有技術分析方法與具體品種結合起來。
2．通過對市場行為本身的分析來預測市場價格的變化方向的方法被稱為（ ）。
A．技術分析
B．定量分析
C．基本分析
D．宏觀經濟分析
【正確答案】A
【答案解析】技術分析法主要是將期貨市場往日有關價、量、時、空的日常交易資料，按照時間序列繪制成圖形或圖表，然后針對這些圖形或圖表進行分析研究，預測期貨價格走勢。
3．技術分析的基礎是（ ）。
A．價格以趨勢方式演變
B．市場行為涵蓋一切信息
C．歷史會重演
D．市場是弱勢有效的市場
【正確答案】B
【答案解析】技術分析有三個基本假設：市場行為涵蓋一切信息；價格以趨勢方式演變；歷史會重演。其中，“市場行為涵蓋一切信息”構成了技術分析的基礎。
4．在進行期貨投資技術分析的假設中，最根本、最核心的條件是（ ）。
A．市場行為涵蓋一切信息
B．價格以趨勢方式演變
C．歷史會重演
D．投資者都是理性的
【正確答案】B
【答案解析】“趨勢”概念是技術分析的核心。研究價格圖表的全部意義，就是要在一個趨勢發生的早期，及時準確地把它揭示出來，從而達到順勢交易的目的。事實上，技術分析在本質上就是順應趨勢，即以判定和追隨既成趨勢為目的。
5．在技術分析的幾點假設中，從人的心理因素方面考慮的是（ ）。
A．價格以趨勢方式演變
B．市場行為涵蓋一切信息
C．歷史會重演
D．市場是弱勢有效的市場
【正確答案】C
【答案解析】技術分析與人類心理學有著千絲萬縷的聯系。比如價格形態，它們通過一些特定的價格圖表表現出來，而這些圖形表示了人們對某市場看好或看淡的心理。既然它們在過去很有效，就不妨認為它們在未來同樣有效，因為它們是以人類心理為根據的，而人類共性的心理和行為特征往往會在相似的博弈狀態和市場條件下產生相似的博弈結果。
6．1952年，（ ）發表了資產組合理論，開啟了金融問題定量研究的先河。
A．馬科維茨
B．羅斯
C．斯科爾斯
D．布萊克
【正確答案】A
【答案解析】1952年，馬科維茨發表了資產組合理論，正式提出用收益的方差來描述投資風險的概念，開啟了金融問題定量研究的先河。他利用概率論和數理統計的有關理論，構造了分析證券價格的模型框架。
7．在資產組合理論模型里，證券的收益和風險分別用（ ）來度量。
A．數學期望和協方差
B．數學期望和方差
C．方差和數學期望
D．協方差和數學期望
【正確答案】B
【答案解析】在馬科維茨資產組合理論模型里，證券的未來價格是一個隨機變量，證券的收益和風險可以用這個隨機變量的數學期望和方差來度量。資產組合理論的產生與發展顯示了統計分析方法在金融投資領域應用的強大生命力。
8．（ ）在期貨價格分析實踐運用中是最為廣泛的，也算最基礎的分析方法。
A．德爾菲法
B．時間序列分析法
C．回歸分析方法
D．組合模型分析法
【正確答案】C
【答案解析】回歸分析方法在期貨價格分析實踐運用中是最為廣泛的，也算最基礎的分析方法。回歸分析方法是確定變量間相互作用與影響的建模方法，在數據分析工作中有著極其廣泛的應用。
9．（ ）是根據歷史數據去找出事物隨時間發展的軌跡，并用以預測未來發展狀況的定量分析方法。
A．時間序列分析法
B．回歸分析法
C．組合模型分析法
D．德爾菲法
【正確答案】A
【答案解析】金融數據大多數是時問序列數據。對期貨價格來說，影響期貨價格的因素均表現出時問序列的特性，因此，采用時間序列分析方法分析期貨價格具有重要的理論與實踐意義。時問序列分析法是根據歷史數據去找出事物隨時問發展的軌跡，并用以預測未來發展狀況的定量分析方法。
10．運用非平穩的數據直接進行簡單的回歸會導致（ ）問題。
A．自相關
B．異方差
C．多重共線性
D．偽回歸
【正確答案】D
【答案解析】金融市場研究中用到的日數據、周數據序列，一般是非平穩的，比如期貨市場中 日價格數據構成的時間序列基本上是非平穩的。運用非平穩的數據直接進行簡單的回歸 會導致“偽回歸”(Spurious Regressions)。
