風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)可以幫助企業(yè)和投資者量化價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的大小，從而制定合理的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。例如，根據(jù) VaR 值可以確定需要預(yù)留多少資金來應(yīng)對(duì)可能的損失，或者決定是否需要進(jìn)行套期保值以及套期保值的規(guī)模。

問題 5：如何對(duì)識(shí)別出的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類？

答案：可以按照風(fēng)險(xiǎn)的來源分為市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等；按照風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由宏觀經(jīng)濟(jì)因素等引起的、影響整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由特定企業(yè)或行業(yè)因素引起的、只影響個(gè)別商品價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)。

7、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理 - 套期保值策略

問題 1：套期保值的基本原理是什么？

答案：套期保值的基本原理是利用期貨市場和現(xiàn)貨市場價(jià)格的相關(guān)性，通過在期貨市場上進(jìn)行與現(xiàn)貨市場相反的操作，來對(duì)沖現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)現(xiàn)貨市場價(jià)格上漲或下跌時(shí)，期貨市場的盈利或虧損可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的虧損或盈利。

問題 2：套期保值有哪些常見的策略？

答案：常見的策略包括買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值適用于未來需要買入現(xiàn)貨的企業(yè)或投資者，通過在期貨市場買入期貨合約來鎖定未來的采購價(jià)格；賣出套期保值適用于未來需要賣出現(xiàn)貨的企業(yè)或投資者，通過在期貨市場賣出期貨合約來鎖定未來的銷售價(jià)格。

問題 3：如何確定套期保值的比例？

答案：可以采用最小方差套期保值比率法等方法來確定。該方法通過計(jì)算期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的協(xié)方差與期貨價(jià)格方差的比值來確定套期保值的比例。此外，還需要考慮企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、市場情況等因素進(jìn)行調(diào)整。

問題 4：套期保值一定會(huì)成功嗎？為什么？

答案：套期保值不一定會(huì)成功。因?yàn)槠谪浭袌龊同F(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)可能不完全一致，存在基差風(fēng)險(xiǎn)。此外，套期保值的操作過程中還可能受到交易成本、保證金管理、市場流動(dòng)性等因素的影響。

問題 5：在什么情況下適合進(jìn)行套期保值？

答案：當(dāng)企業(yè)或投資者面臨較大的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，且希望通過套期保值來穩(wěn)定成本或收益時(shí)適合進(jìn)行。例如，生產(chǎn)企業(yè)擔(dān)心原材料價(jià)格上漲，貿(mào)易企業(yè)擔(dān)心商品價(jià)格下跌等情況都可以考慮進(jìn)行套期保值。