牛市看漲（買低行權價 call + 賣高行權價 call）；熊市看跌（買高行權價 put + 賣低行權價 put）。
市場觀點：前者預期溫和上漲（凈 debit），后者預期溫和下跌（凈 credit）。
最大盈利：牛市看漲為（高行權價 - 低行權價）- 凈權利金；熊市看跌為凈權利金。
易錯點：考生常混淆 “買低賣高” 的方向（牛市用 call，熊市用 put）。
牛市看漲（買低行權價 call + 賣高行權價 call）；熊市看跌（買高行權價 put + 賣低行權價 put）。
市場觀點：前者預期溫和上漲（凈 debit），后者預期溫和下跌（凈 credit）。
最大盈利：牛市看漲為（高行權價 - 低行權價）- 凈權利金；熊市看跌為凈權利金。
易錯點：考生常混淆 “買低賣高” 的方向（牛市用 call，熊市用 put）。
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