稅收政策對不同機構的投資決策有顯著影響。商業銀行投資國債通常享有稅收優惠，如免征增值稅和所得稅，這使得國債相對于其他類型的債券更具吸引力。因此，商業銀行更傾向于購買國債。廣義基金（包括理財、公募基金、券商資管等）雖然在運營中享有一定的稅收優惠政策，但這些政策并不特別針對國債，因此它們可能更傾向于配置政策性金融債或其他高收益債券。保險公司由于負債久期較長且需要穩定的回報，通常會配置長期國債，盡管其資金成本較高。總體而言，稅收政策通過影響不同機構的投資成本和收益，間接影響國債的需求。