10.投資方案經濟效果評價是投資方案取舍的過程，下列關于投資方案經濟效果評價方法的討論中，正確的是（）
A.對于獨立方案，采用不同的經濟效果指標，其評價結論不同
B.對互斥方案，任一方案都必須與其它所有方案一一進行比較。
C.在若干可采用的獨立方案中，如果有資源約束條件，只能從中選擇一部分方案實施時，可以將它們組合為互斥型方案。
D.計算期不同的互斥方案進行比選，若采用增量內部收益率，須對各方案的計算期進行處理。
E.計算期不同的互斥方案進行比選，若采用凈現值法，須對各方案的計算期進行處理
標準答案：b,c,e
解 析：本題考核的內容綜合性比較強，解答本題首先需要考生理解不同類型方案的概念，其次需要掌握不同類型方案的評價方法。針對本題，對于獨立方案，采用不同的經濟效果指標，其評價結論是相同的；對互斥方案評價，就是選優，所以任一方案都必須與其它所有方案一一進行比較；如果有資源約束條件的獨立方案的評價，將各個獨立方案組合為互斥型方案再比選是方法之一；計算期不同的方案進行比選，若采用增量內部收益率，不需要對各方案的計算期進行處理；計算期不同的方案進行比選，若采用凈現值法，須對各方案的計算期進行處理。
12、互斥型投資方案經濟效果的靜態評價方法未能充分反映（）。
A方案使用年限終了時的殘值
B增量投資所帶來的經營成本上的節約
C方案使用過程中追加的投資及其效果
D增量投資所帶來的增量凈收益
E投資方案的使用年限
標準答案：a,c,e
解 析：互斥型方案評價方法包括靜態的評價方法和動態的評價方法，靜態的評價方法包括增量投資收益率法、增量投資回收期法、年折算費用法和綜合總費用法。以上幾種互斥方案靜態評價方法，雖概念清晰，計算簡便，但主要缺點是沒有考慮資金的時間價值，對方案未來時期的發展變化情況，例如投資方案的使用年限（答案E）；投資回收以后方案的收益；方案使用年限終了時的殘值（答案A）；方案在使用過程中更新和追加的投資及其效果（答案C）等未能充分地反映。因此，靜態評價方法僅適用于方案初評或作為輔助評價方法采用。
13、下列關于設備租賃的有關表述中，正確的是（）
A.承租人只在租賃期間享有設備的所有權，租賃期一過，所有權即喪失
B.承租人不能將租賃設備用于擔保
C.在租賃期間承租人所交的租金總額一般比直接購置設備的費用要低
D.設備租金可在所得稅前扣除
E.承租人可避免設備陳舊、技術落后的風險
標準答案：b,d,e
解 析：本題考核的是對于承租人來說，設備租賃與設備購買相比的優越性。關于其優越性在單選題第1題已經介紹過了。
14、企業在作出租賃或是購買設備的決策之前，必須考慮的因素有（）。
A.項目的壽命期或設備的經濟壽命
B.租賃設備的租金及其支付方式
C.企業對設備的急需程度
D.企業對設備的需求期限
E.企業獲得設備所使用的籌資方式
標準答案：a,b,d,e
解 析：企業在決定進行設備投資之前，必須詳細地分析項目壽命期內各年的現金流量情況，確定以何種方式投資才能獲得最佳的經濟效益。為此，需要考慮以下因素：
?、彭椖康膲勖诨蛟O備的經濟壽命（答案A）。
?、谱赓U設備需要付出租金，租金的支付方式（答案B）。
⑶當企業需要融通資金取得設備時，究竟是向金融機構借款，還是通過融資租賃取得資金，或是采取發行企業股票或債券來融資（答案D）。
?、绕髽I的經營費用減少與折舊費和利息減少的關系；租賃的節稅優惠等。
?、善髽I是需要長期占有設備，還是只希望短期需要這種設備（答案E）。
15、對承租人而言，與購買設備相比，租賃設備的不足之處在于（）。
A．在租賃期間承租人對租用設備無所有權，只有使用權
B．承租人在租賃期間的資金成本較高
C．承租人不能避免設備陳舊的風險
D．長年支付租金，形成長期負債
E．租賃合同規定嚴格，存在罰款的風險
標準答案：a,b,d,e
解 析：對承租人而言，與購買設備相比，租賃設備的不足之處在于：
1)在租賃期間承租人對租用設備無所有權，只有使用權。故承租人無權隨意對設備進行改造，不能處置設備，也不能用于擔保、抵押貸款；
2)承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購置設備的費用要高，即資金成本較高；
3)長年支付租金，形成長期負債；
4)租賃合同規定嚴格，毀約要賠償損失，罰款較多等。
16、[2007年考題]根據互斥方案比選原則，企業進行設備購置和租賃方案比選時，只需比較其差異部分。差異部分包括（）。
A.設備購置費
B.經營成本
C.與銷售相關的稅金
D.貸款利息
E.設備租賃費
標準答案：a,d,e
解 析：設備租賃的凈現金流量。采用設備租賃的方案，沒有資金恢復費用，租賃費可以直接進入成本，其凈現金流量為：
凈現金流量＝銷售收入－經營成本－租賃費用－與銷售相關的稅金－所得稅率×(銷售收入－經營成本－租賃費用－與銷售相關的稅金)（1）
購買設備的凈現金流量。與租賃相同條件下的購買設備方案的凈現金流量為：
凈現金流量＝銷售收入－經營成本－設備購置費－貸款利息－與銷售相關的稅金
?。枚惵省粒ㄤN售收入－經營成本－折舊－貸款利息－與銷售相關的稅金）（2）
在假設所得到設備的收入相同的條件下，最簡單的方法是將租賃成本和購買成本進行比較。根據互斥方案比選的原則，只需比較它們之間的差異部分。從（1）和（2）兩式可以看出，只需比較：
設備租賃：所得稅率×租賃費－租賃費（3）
設備購置：所得稅率×（折舊＋貸款利息）－設備購置費－貸款利息（4）
