4.借用國外資金
　　借用國外資金大致可分為以下幾種途徑：
　　（1）外國政府貸款。這種貸款的特點(diǎn)是利率較低（年利率一般為2%～4%），期限較長（一般為20～30年，最長可達(dá)50年），但數(shù)額有限。因此，這種貸款比較適用于建設(shè)周期較長、金額較大的工程建設(shè)項(xiàng)目，如發(fā)電站、港口、鐵路及能源開發(fā)等項(xiàng)目。目前，我國可利用的外國政府貸款主要有：日本國際協(xié)力銀行貸款、日本能源貸款、美國國際開發(fā)署貸款、加拿大國際開發(fā)署貸款，以及德國、法國等政府的貸款。外國政府貸款一般以混合貸款方式提供，即在貸款總額中，政府貸款一般占1/3，其余2/3為出口信貸。此外，貸款一般都限定用途，如用于支付從貸款國進(jìn)口設(shè)備，或用于某類項(xiàng)目建設(shè)。
　　（2）國際金融組織貸款。目前與我國關(guān)系最為密切的國際金融組織是國際貨幣基金組織、世界銀行和亞洲開發(fā)銀行。
　　1）國際貨幣基金組織貸款。只限于成員國財(cái)政和金融當(dāng)局，不與任何企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)，貸款用途限于彌補(bǔ)國際收支逆差或用于經(jīng)常項(xiàng)目的國際支付，期限為1~5年。
　　2）世界銀行貸款。世界銀行貸款具有以下特點(diǎn)：
　　①貸款期限較長。一般為20年左右，最長可達(dá)30年，寬限期為5年。
　　②貸款利率實(shí)行浮動(dòng)利率，隨金融市場利率的變化定期調(diào)整，但一般低于市場利率。對已訂立貸款契約而未使用的部分，要按年征收0.75%的承諾費(fèi)。
　　③世界銀行通常對其資助的項(xiàng)目只提供貨物和服務(wù)所需要的外匯部分，約占項(xiàng)目總額的30%~40%，個(gè)別項(xiàng)目可達(dá)50%。但在某些特殊情況下，世界銀行也提供建設(shè)項(xiàng)目所需要的部分國內(nèi)費(fèi)用。
　　④貸款程序嚴(yán)密，審批時(shí)間較長。
　　3）亞洲開發(fā)銀行貸款。亞洲開發(fā)銀行貸款分為硬貸款、軟貸款和贈(zèng)款。硬貸款是由亞行普通資金提供的貸款，貸款的期限為10~30年，含2~7年的寬限期，貸款的利率為浮動(dòng)利率，每年調(diào)整一次。軟貸款又稱優(yōu)惠利率貸款，是由亞行開發(fā)基金提供的貸款，貸款的期限為40年，含10年的寬限期，不收利息，僅收1%的手續(xù)費(fèi)，此種貸款只提供還款能力有限的發(fā)展中國家。贈(zèng)款資金由技術(shù)援助特別基金提供。
　　例：國際貨幣基金組織貸款的特點(diǎn)包括（）.
　　A.貨款面向全球各國
　　B.貨款期限為1--5年
　　C.直接與企業(yè)發(fā)生借貨業(yè)務(wù)
　　D.貨款不得用于彌補(bǔ)國際收支逆差
　　【答案】：B
　　【解題思路】：國際貨幣基金組織貸款。只限于成員國財(cái)政和金融當(dāng)局，不與任何企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)，貸款用途限于彌補(bǔ)國際收支逆差或用于經(jīng)常項(xiàng)目的國際支付，期限為1--5年。
　　（3）國外商業(yè)銀行貸款。包括國外開發(fā)銀行、投資銀行、長期信用銀行以及開發(fā)金融公司對我國提供的貸款。建設(shè)項(xiàng)目投資貸款主要是向國外銀行籌措中長期資金，一般通過中國銀行、國際信托投資公司辦理。這種貸款的特點(diǎn)是可以較快籌集大額資金，借得資金可由借款人自由支配，但利息和費(fèi)用負(fù)擔(dān)較重。
　　（4）在國外金融市場上發(fā)行債券。債券的償付期限較長，一般在7年以上；發(fā)行金額一次在1億美元以上，籌得的款項(xiàng)可以自由使用。但債券發(fā)行手續(xù)比較繁瑣，且發(fā)行費(fèi)用較高，同時(shí)還要求發(fā)行人有較高的信譽(yù)，精通國際金融業(yè)務(wù)。由此可見，這種籌資方式適用于資金運(yùn)用要求自由，投資回報(bào)率較高的項(xiàng)目。
　　（5）吸收外國銀行、企業(yè)和私人存款。吸收國外的存款主要是通過我國的金融機(jī)構(gòu)，特別是設(shè)在經(jīng)濟(jì)特區(qū)、開發(fā)區(qū)和海外的金融機(jī)構(gòu)，廣泛吸收包括私人客戶外匯存款、同業(yè)銀行存款、企業(yè)外匯存款在內(nèi)的各類外匯存款。這類存款的特點(diǎn)是分散、流動(dòng)性大，但成本低、風(fēng)險(xiǎn)小。若安排得當(dāng)，不失為利用外資的一種好方法。
　　（6）利用出口信貸。出口信貸是西方國家政府為了鼓勵(lì)資本和商品輸出而設(shè)置的專門信貸。這種貸款的特點(diǎn)是利息率較低，期限一般為10～15年，借方所借款項(xiàng)只能用于購買出口信貸國設(shè)備。利用出口信貸方式獲得貸款的使用條件是購買貸款國的設(shè)備。出口信貸利率通常要低于國際上商業(yè)銀行的貸款利率，但需要支付一定的附加費(fèi)用（管理費(fèi)、承諾費(fèi)、信貸保險(xiǎn)費(fèi)等）。
　　例題：
　　1．下列關(guān)于項(xiàng)目負(fù)債籌資的表述中，正確的是（）。
　　A．銀行貸款的流動(dòng)性越高，資金的安全性和效益性就越低
　　B．發(fā)行企業(yè)債券，原投資者對企業(yè)的控制權(quán)不變
　　C．一般情況下，融資租賃的資金成本較低
　　D．通過國際金融組織貸款可以較快籌集大額資金，但利息和費(fèi)用負(fù)擔(dān)較高
　　答案：B
　　解析：本題考核的內(nèi)容較為寬泛，包括了各種負(fù)債籌資的特點(diǎn)。其中銀行貸款：一般來說，流動(dòng)性越高，安全性越高，貸款的效益性就越低；相反，效益性越高，流動(dòng)性和安全性就越低；一般情況下，融資租賃的資金成本較高；可以較快籌集大額資金，借得資金可由借款人自由支配，但利息和費(fèi)用負(fù)擔(dān)較重是國外商業(yè)銀行貸款的特點(diǎn)。
　　2．與發(fā)行債券相比，企業(yè)發(fā)行股票的優(yōu)點(diǎn)之一是（）。
　　A．企業(yè)原有投資者的控制權(quán)不變
　　B．可以降低企業(yè)的負(fù)債比率
　　C．企業(yè)少納所得稅，資金成本低
　　D．可以提高企業(yè)自有資金利潤率
　　答案：B
　　解析：本題考核的是發(fā)行股票和發(fā)行債券的特點(diǎn)。企業(yè)原有投資者的控制權(quán)不變、可以提高企業(yè)自有資金利潤率和企業(yè)少納所得稅，資金成本低是發(fā)行債券的特點(diǎn)；可以降低企業(yè)的負(fù)債比率是發(fā)行股票的特點(diǎn)之一。