四、計算分析題

　　1.「答案」

　　（1）2002年1月1日存入金額10O0元為現值，2005年1月1日賬戶余額為3年后終值：

　　F=P（F／P，10%，3）=10O0×1.331=1331（元）

　　（2）F=1O00×（1＋10%/4）3×4=1000×1.34489=1344.89（元）

　　（3）分別在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元，求2005年1月1日余額，

　　這是計算到期日的本利和，可以看成是3年的預付年金終值再加上一期A，或者可以看成是4年的普通年金終值：

　　F=250×[（F／A，10%，3＋1）－1]＋250=250×（F／A，10%，4）=250×4.641=1160.25（元）

　　（4）已知：F=1331，i=10%，n=4

　　則：F=A×（F／A，i，n）

　　1331=A×（F／A，10%，4）

　　1331=A×4.641

　　A=1331/4.641=286.79（元）

　　（5）以每季度復利一次的實際利率10.38%代入普通年金終值的公式：

　　F=A×（F/A，10.38%，4）=250×4.667=1166.75（元）

　　2.「答案」（見表五）因此，應采納甲方案。

　　3.「答案」

　　（1）借款成本=7%×（1－33%）/（1－2%）=4.79%

　　債券成本=14×9%×（1－33%）/15×（1－3%）=5.80%

　　優先股成本=12%/（1－4%）=12.5%

　　普通股成本=1.2/[10×（1－6%）]＋8%=20.77%

　　留存收益成本=（1.2/10）＋8%=20%

　　（2）企業加權平均成本=4.79%×（10/100）＋5.80%×（15/100）＋12.5%×（25/100）＋20.77%×（40/100）＋20%×（10/100）=14.78%