1.答案：

　?。?）A方案：

　?、?2004增發普通股股份數＝2000/5=400（萬股）

　?、?2004年全年債券利息＝2000×8%＝160（萬元）

　?。?）B方案：

　　2004年全年債券利息＝（2000＋2000）×8%＝320（萬元）

　?。?）① 計算每股利潤無差別點：

　　依題意，列以下方程式

　　解之得：每股利潤無差別點 ＝3520（萬元）

　?、?籌資決策：

　　∵預計的息稅前利潤 4000萬元>每股利潤無差別點3520萬元

　　∴應當發行公司債券籌集所需資金

　　2.答案：

　?。?1）計算表中用英文字母表示的項目：

　　（ A）=－1900+1000=－900

　　（ B）=900－（－900）=1800

　?。?2）計算或確定下列指標：

　?、?靜態投資回收期：

　　包括建設期的投資回收期 = （年）

　　不包括建設期的投資回收期＝ 3.5－1＝2.5（年）

　?、?凈現值為 1863.3萬元

　　③ 原始投資現值＝ 1000＋943.4＝1943.3（萬元）

　?、?凈現值率＝

　?、?獲利指數＝ 1＋95.88%＝1.9588≈1.96

　　或：獲利指數＝

　　（ 3）評價該項目的財務可行性：

　　∵該項目的凈現值 1863.3萬元>0

　　凈現值率 95.88%>0

　　獲利指數 1.96>1

　　包括建設期的投資回收期 3.5年> 年

　　∴該項目基本上具有財務可行性。