在中級會計考試復習中，歷年中級會計師考試真題都是需要考生重點復習的資料，因此，233網校中級會計師網小編特意整理了歷年中級會計師考試真題及答案，本文內容為中學財務管理真題精選中有關衍生工具籌資的考試真題。本章節真題考點解讀>>
中級會計師考試《財務管理》真題精選：第四章 籌資管理(上)
第四節 衍生工具籌資
【2014·判斷題】可轉換債券的持有人具有在未來按一定的價格購買普通股股票的權利，因為可轉換債券具有買入期權的性質。()
【答案】√
【解析】可轉換債券的持有人具有在未來按一定的價格購買普通股股票的權利，因為可轉換債券具有買入期權的性質。
【2016·多選題】下列可轉換債券條款中，有利于保護債券發行者利益的有()。
A.贖回條款
B.回售條款
C.強制性轉換條款
D.轉換比率條款
【答案】AC
【解析】選項A、C有利于保護發行者利益，選項B有利于保護投資人利益。
【2012·判斷題】企業在發行可轉換債券時，可通過贖回條款來避免市場利率大幅下降后仍需支付較高利息的損失。()
【答案】√
【解析】贖回條款能使發債公司避免在市場利率下降后，繼續向債券持有人按照較高的票面利率支付利息所蒙受的損失。
【2011·判斷題】對附有回售條款的可轉換公司債券持有人而言，當標的公司股票價格在一段時間內連續低于轉股價格達到一定幅度時，把債券賣回給債券發行人，將有利于保護自身的利益。()
【答案】√
【解析】可轉換債券的回售條款是指債券持有人有權按照事前約定的價格將債券賣回給發債公司的條件規定。回售一般發生在公司股票價格在一段時間內連續低于轉股價格達到某一幅度時。回售對于投資者而言實際上是一種賣權，有利于降低投資者的持券風險。
【2017(卷I)·判斷題】可轉換債券是常用的員工激勵工具，可以把管理者和員工的利益與企業價值成長緊密聯系在一起。()
【答案】×
【解析】認股權證是常用的員工激勵工具，通過給予管理者和重要員工一定的認股權證，可以把管理者和員工的利益與企業價值成長緊密聯系在一起，建立一個管理者與員工通過提升企業價值實現自身財富增值的利益驅動機制。
【2013·多選題】下列各項中，屬于認股權證籌資特點的有()。
A.認股權證是一種融資促進工具
B.認股權證是一種高風險融資工具
C.有助于改善上市公司的治理結構
D.有利于推進上市公司的股權激勵機制
【答案】ACD
【解析】認股權證籌資的特點：(1)認股權證是一種融資促進工具。(2)有助于改善上市公司的治理結構。(3)有利于推進上市公司的股權激勵機制。所以，選項A、C、D正確。
【2017(卷I)·多選題】一般而言，與發行普通股相比，發行優先股的特點有()。
A.可以降低公司的資本成本
B.可以增加公司的財務杠桿效應
C.可以保障普通股股東的控制權
D.可以降低公司的財務風險
【答案】ABC
【解析】相對于普通股而言，優先股的股利收益是事先約定的，也是相對固定的。由于優先股的股息率事先已經作規定，優先股的股息一般不會根據公司經營情況而變化，并且在上市公司有可分配稅后利潤的情況下必須向優先股股東分配股息。因此財務風險比較高，選項D的說法不正確。
【2017(卷Ⅱ)·單選題】下列關于優先股籌資的表述中，不正確的是()。
A.優先股籌資有利于調整股權資本的內部結構
B.優先股籌資兼有債務籌資和股權籌資的某些性質
C.優先股籌資不利于保障普通股的控制權
D.優先股籌資會給公司帶來一定的財務壓力
【答案】C
【解析】優先股的每股收益是固定的，只要凈利潤增加并且高于優先股股息，普通股的每股收益就會上升。另外，優先股股東無特殊情況沒有表決權，因此不影響普通股股東對企業的控制權，所以優先股有利于保障普通股的控制權，選項C的表述不正確。
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