2021中級(jí)會(huì)計(jì)考試于9月6日結(jié)束，233網(wǎng)校為大家收集整理了2021中級(jí)會(huì)計(jì)考試真題及答案供大家參考學(xué)習(xí)。【2021中級(jí)會(huì)計(jì)真題解析視頻｜在線估分】
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2021中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理真題及答案-計(jì)算分析題(9月4日)
四、計(jì)算分析題 （每題5分，共3題，共15分）
1. 某投資者準(zhǔn)備購(gòu)買甲公司的股票,并打算長(zhǎng)期持有。甲公司股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為32元/股，預(yù)計(jì)未來(lái)3年每年股利均為2元/股，隨后股利年增長(zhǎng)率為10%。甲公司股票的系數(shù)為2,當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%，市場(chǎng)平均收益率為10%。有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下:
(P/F，10%，3) =0.7513， (P/A, 10, 3)=2.4869; (P/F，15%，3) =0.6575， (P/A,15%，3) =2.2832。
要求:
(1)采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算甲公司股票的必要收益率。
(2)以要求(1) 的計(jì)算結(jié)果作為投資者要求的收益率，采用股票估價(jià)模型計(jì)算甲公司股票的價(jià)值。
(3)根據(jù)要求(2) 的計(jì)算結(jié)果，判斷甲公司股票是否值得購(gòu)買，并說(shuō)明理由。
(1)甲公司股票的必要收益率=5%+2x (10%-5%)=15%
(2)甲公司股票的價(jià)值=2x (P/A,15%，3) +2x (1+10%) /(15%-10%) x (P/F，15%，3)=33.50 (元/股)
(3)甲公司股票的價(jià)值33.50元/股大于股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格32元/股，甲公司股票值得投資。
2. 甲公司生產(chǎn)某產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)為10000件，單位標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為1.2小時(shí)/件，固定制造費(fèi)用預(yù)算總額為36000元。該產(chǎn)品實(shí)際產(chǎn)量為9500件,實(shí)際工時(shí)為15000小時(shí)，實(shí)際發(fā)生固定制造費(fèi)用38000元。公司采用標(biāo)準(zhǔn)成本法，將固定制造費(fèi)用成本差異分解為三差異進(jìn)行計(jì)算與分析。
要求:
(1)計(jì)算固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異。
(2)計(jì)算固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異。
(3)計(jì)算固定制造費(fèi)用效率差異。
(4)計(jì)算固定制造費(fèi)用成本差異，并指出該差異屬于有利還是不利差異。
(1)固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=38000-36000=2000 (元) (超支)
(2)固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=36000/(10000x1.2) =3 (元/小時(shí))
固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異= (10000x1.2-15000)x3=-9000 (元) (節(jié)約)
(3)固定制造費(fèi)用效率差異= (15000-9500x1.2)x3=10800 (元)(超支)
(4)固定制造費(fèi)用成本差異=38000-9500x1.2x3=3800 (元) (超支)該差異屬于不利差異。
3.已知某股票的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率5%，市場(chǎng)平均收益率10%，β系數(shù)為2，股票市場(chǎng)價(jià)格為32元，該股票前三年的股息均為2元，從第四年開(kāi)始，以后每年遞增10%。已知:(P/A，15%，3)=2.2832;(P/F，15%，3) =0.6575。
計(jì)算股票的必要收益率。
必要收益率=5%+2×(10%-5%) =15%
考查知識(shí)點(diǎn):股票的價(jià)值（綜合)
計(jì)算股票價(jià)值。
參考答案：
股票的價(jià)值=2×(P/A,15%，3)+2× (1+10%) / (15% - 10%) ×(P/F，15%，3)=2×2.2832+2×(1+10%) / ( 15% - 10%)×0.6575= 33.50(元)
該股票值不值得投資。
參考答案：
根據(jù)上面的結(jié)果可知股票的價(jià)格(32元)低于股票的價(jià)值(33.50)，被低估，該股票值得投資。
