第三節股權籌資
吸收直接投資、發行股票和利用留存收益，是股權籌資的三種基本形式。
一、吸收直接投資
吸收直接投資，是指企業直接吸收國家、法人、個人和外商投入資金的一種籌資方式。采用吸收直接投資的企業，資本不分為等額股份、無需公開發行股票。吸收直接投資的實際出資額中，注冊資本部分，形成實收資本；超過注冊資本的部分，屬于資本溢價，形成資本公積。
(一)吸收直接投資的種類
(1)吸收國家投資；(2)吸收法人投資；(3)合資經營；(4)吸收社會公眾投資。
(二)吸收直接投資的出資方式
(1)以貨幣資產出資；(2)以實物資產出資；(3)以土地使用權出資；(4)以工業產權出資；(5)以特定債權出資。
(三)吸收直接投資的程序
(1)確定籌資數量；(2)尋找投資單位；(3)協商和簽署投資協議；(4)取得所籌集的資金。
(四)吸收直接投資的籌資特點
(1)能夠盡快形成生產能力；(2)容易進行信息溝通；(3)資本成本較高； (4)公司控制權集中，不利于公司治理；(5)不易進行產權交易。
二、發行股票
股票是股份有限公司為籌措股權資本而發行的有價證券，是公司簽發的證明股東持有公司股份的憑證。股票作為一種所有權憑證，代表著對發行公司凈資產的所有權。
(一)股票的特征與分類
1．股票的特點
(1)永久性；(2)流通性；(3)風險性；(4)參與性。
2．股東的權利
(1)公司管理權；(2)收益分享權；(3)股份轉讓權；(4)優先認股權；(5)剩余財產要求權。
3．股票的種類
按股東權利和義務，分為普通股股票和優先股股票；按票面是否無記名，分為記名股票和無記名股票；按發行對象和上市地點，分為A股、B股、H股、N股和S股等。
(二)股份有限公司的設立、股票發行與上市
1．股份有限公司的設立
設立股份有限公司，應當有2人以上200人以下為發起人，其中須有半數以上的發起人在中國境內有住所。股份有限公司的設立，可以采取發起設立或者募集設立的方式。
2．股份有限公司首次發行股票的一般程序
(1)發起人認足股份、交付股資；(2)提出公開募集股份的申請；(3)公告招股說明書，簽訂承銷協議；(4)招認股份，繳納股款；(5)召開創立大會，選舉董事會、監事會；(6)辦理公司設立登記，交割股票。
3．股票的發行方式
(1)公開間接發行；(2)非公開直接發行。
4．股票的上市交易
(1)股票上市的目的；(2)股票上市的條件。
5．股票上市的暫停、終止與特別處理
當上市公司出現經營情況惡化、存在重大違法違規行為或其他原因導致不符合上市條件時，就可能被暫停或終止上市。
(三)上市公司的股票發行
包括公開發行和非公開發行兩種類型。公開發行股票又分為首次上市公開發行股票和上市后公開發行股票，非公開發行即向特定投資者發行，也叫定向發行。
(四)引入戰略投資者
戰略投資者是指與發行人具有合作關系或有合作意向和潛力，與發行公司業務聯系緊密且欲長期持有發行公司股票的法人。
(五)發行普通股股票的籌資特點
(1)兩權分離，有利于公司自主經營管理；(2)沒有固定的股息負擔，資本成本較低；(3)能增強公司的社會聲譽，促進股權流通和轉讓；(4)不易及時形成生產能力。
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