某企業在生產經營的淡季，需占用300萬元的流動資產和500萬元的長期資產；在生產經營的高峰期，會額外占用200萬元的季節性存貨需求。如果在生產經營的高峰期，需要借入100萬元的短期借款，則下列說法中正確的有（ ）。
A、自發性流動負債＋長期負債＋權益資本＝1000萬元
B、永久性流動資產為300萬元
C、波動性流動資產為200萬元
D、屬于激進型融資策略
【正確答案】 BC
【知 識 點】 本題考核點是營運資金管理策略。
【答案解析】 在生產經營的高峰期，流動資產＋長期資產＝長期來源＋短期來源，即：永久性流動資產＋波動性流動資產＋長期資產＝自發性流動負債＋長期負債＋權益資本＋臨時性流動負債，所以有：300＋200＋500＝自發性流動負債＋長期負債＋權益資本＋100，即自發性流動負債＋長期負債＋權益資本＝300＋200＋500－100＝900（萬元），選項A的說法不正確。由于在生產經營的淡季，需占用300萬元的流動資產，所以，永久性流動資產為300萬元，即選項B的說法正確；由于在生產經營的高峰期，會額外占用200萬元的季節性存貨需求，所以，波動性流動資產為200萬元；由于短期來源為100萬元，小于波動性流動資產，所以，屬于保守型融資策略，即選項D的說法不正確。
企業在持續經營過程中，會自發地、直接地產生一些資金來源，部分地滿足企業的經營需要的自然性流動負債，如（ ）。
A.預收賬款
B.應付職工薪酬
C.應付票據
D.根據周轉信貸協定取得的限額內借款
【正確答案】 ABC
【知 識 點】 本題考核點是營運資金管理策略。
【答案解析】 自然性流動負債是指不需要正式安排，由于結算程序或有關法律法規的規定等原因而自然形成的流動負債；人為性流動負債是指根據企業對短期資金的需求情況，通過人為安排所形成的流動負債。選項D屬于人為性流動負債。
單項選擇題
某企業擁有流動資產120萬元（其中永久性流動資產40萬元），長期融資260萬元，短期融資50萬元，則以下說法正確的是（ ）。
A、該企業采取的激進融資策略
B、該企業采取的保守融資策略
C、該企業的風險和收益居中
D、該企業的風險和收益較高
【正確答案】 B
【知 識 點】 本題考核點是營運資金管理策略。
【答案解析】 該企業的波動性流動資產＝120－40＝80（萬元），大于短期融資50萬元，所以該企業采取的是保守的融資策略，這種類型策略的收益和風險均較低，所以本題的答案為選項B。
在保守融資策略中，短期融資用于融通（ ）。
A、非流動資產
B、全部永久性流動資產
C、部分波動性流動資產
D、部分永久性流動資產
【正確答案】 C
【知 識 點】 本題考核點是營運資金管理策略。
【答案解析】 在保守融資策略中，長期融資支持非流動資產、永久性流動資產和部分波動性流動資產。企業通常以長期融資來源為波動性流動資產的平均水平融資，短期融資僅用于融通剩余的波動性流動資產。
下列關于激進的流動資產融資策略的表述中，錯誤的是（ ）。
A、一部分永久性流動資產使用短期融資方式融資
B、公司以長期融資方式為全部非流動資產融資
C、一部分永久性流動資產使用長期融資方式融資
D、短期融資方式支持了部分臨時性流動資產
【正確答案】 D
【知 識 點】 本題考核點是營運資金管理策略。
【答案解析】 在激進的流動資產融資策略中，企業以長期融資方式為所有非流動資產融資，僅對一部分永久性流動資產使用長期融資方式融資。短期融資方式支持了一部分永久性流動資產和所有的臨時性流動資產，所以選項D的表述是錯誤的。
某公司在營運資金管理中，為了降低流動資產的持有成本、提高資產的收益性，決定保持一個低水平的流動資產與銷售收入比率，據此判斷，該公司采取的流動資產投資策略是（ ）。
A.緊縮的流動資產投資策略
B.寬松的流動資產投資策略
C.匹配的流動資產投資策略
D.穩健的流動資產投資策略
【正確答案】 A
【知 識 點】 本題考核點是營運資金管理策略。
【答案解析】 在緊縮的流動資產投資策略下，企業維持較低水平的流動資產與銷售收入比率。緊縮的流動資產投資策略可以節約流動資產的持有成本。所以選項A是正確的。
下列適合采用緊縮的流動資產投資策略的企業是（ ）。
A.銷售邊際毛利較高的產業
B.融資較為困難的企業
C.管理政策趨于保守的企業
D.主要考慮配合運營經理和銷售經理要求的企業
【正確答案】 B
【知 識 點】 本題考核點是營運資金管理策略。
【答案解析】 選項ACD屬于適合采用寬松的流動資產投資策略的企業。
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