“把雞蛋放在不同的籃子里”，幾乎是人人皆知的投資入門法則。于是，買5只股票，再配上10只基金，成為不少投資者的投資模式。其實，以為投資的基金只數夠多就是分散了風險乃是大錯特錯。分散化投資的主旨不在于買了多少只基金，而在于你的基金資產是否合理地分散于股票、債券等不同的大類資產，乃至你的股票基金是否分屬不同的投資風格。將原本持有的5只股票型基金的數量增加到7只，并不能幫你有效地分散投資的風險，只是讓你更像一個基金“收藏家”而已。 
　　案例：
　　小祥是個激進派，10萬元分別投資于上投摩根阿爾法等5只偏股基金上，每只2萬元。盡管在本輪市場震蕩中，這5只基金跌幅均在6%-7%左右，屬于比較抗跌的偏股基金，可小祥仍然在不到兩個月的時間里虧掉了大約7000元的本金。
　　小楊的投資風格則比較保守，10萬元分別以5萬元投資了1只偏股基金和1只債券基金，在本輪震蕩中，雖然投資的博時主題凈值跌了大約6%，虧掉了約3000元，但另5萬元投資的寶康債券同期凈值還上漲了近3%，彌補了他在偏股基金上一半的虧損。整體算下來，小楊這一個多月來只虧了約1500元。
　　結論：需在不同品種間做配比
　　目前，按照在股票、債券、貨幣市場工具等大類資產上配置范圍的不同，國內基金大致可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金和混合基金。由于主要投資的對象不同，股票基金、債券基金的投資風險分別主要來自股市的波動和利率的變動，貨幣市場基金的投資則近乎無風險。
　　因此，將基金資產在上面幾種不同的基金品種間做配比才是正確地分散風險的策略，而像小祥那樣將所有資產都投向股票基金，即使基金只數再多，這些基金的投資收益都難免受股市系統性風險的影響，因此并不能起到分散風險的作用。
　　建議：組合投資兩步走
　　如何將自己的基金資產在各類基金間做配置，進行組合投資呢？
　　第一層次：類型配置，配比隨著生命周期走
　　將資金在股票、混合、債券和貨幣市場基金等大的基金類別上做類型配置是基金組合最基本的層面。專家建議，根據投資者的風險偏好和年齡結構，一般股票型基金的配置范圍應在25%-75%。其中，含10%以下的全球配置的QDII產品，債券型基金的配置范圍應在20%-50%，現金類基金的配置范圍應在0-30%。
　　專家通常建議，更為細化的配置比例要跟著你的年齡走。比如，年輕人收入增長快，能承受較大風險，對收益期望較高，可較大比例地配置股票基金；人到中年，上有老下有小，收入與支出較穩定，風險承受度適中，對收益期望不太高，適合買混合基金和債券基金；而老年人投入的資金都是養老錢，建議買收益穩定、風險較小的債券與貨幣基金，買股票方向的基金也應盡量選擇表現穩健的混合基金。
　　第二層次：平衡風格，六成大盤風格+四成中小盤風格
　　基金組合投資遠非在股票基金、債券基金之間分比例配置這么簡單，更深一步的層面是，將投向某一類基金的資產，進一步分散在不同的細分類型上，以降低風險。例如，在配置25%-75%的股票基金資產時，可考慮“大盤基金＋小盤基金”的組合或“成長基金＋價值基金”的組合。
　　這樣做的好處是，既可以規避所選擇的股票基金投資風格過于集中的風險，也有利于最大限度地分享市場板塊輪動所帶來的收益。例如，今年就是明顯的市場風格主導基金業績，“5·30”之前中小盤風格基金獨領風騷，而大盤藍籌風格基金在“5·30”之后表現居上，整體表現更為穩健。在這樣的情況下，將“大盤基金＋小盤基金”組合配置就有益于在平衡風險的前提下盡量博取高收益。
　　具體來看，把大盤藍籌風格基金作為主要的配置品種，配置比例不低于60%，在此基礎上，靈活配置一些中小盤風格、主題類、靈活操作風格基金，動態把握市場階段性機會，但這一部分的配置總比例不超過40%。
　　提醒：養“基”一般不超過5只
　　如上所述，對于分散基金投資風險來說，整個組合的分散化程度，遠比基金數目重要。例如，1只滬深300(5204.546,-2.59,-0.05%,股票吧)指數基金可能比多只基金構成的組合更能分散風險。那么，到底應該買多少只基金比較好呢？
　　其實，這也并無定律，只有一些適用性較強的建議。基金投資一般不要超過5只，如3只偏股型、1只債券型和1只貨幣市場基金。通常，業內人士認為，基金組合里基金的數量太多還可能會降低組合有效性，增加交易成本。
　　美國晨星曾做過一個假設的投資組合：基金只數從1到30不等，同時更換組合中的基金品種，然后分別計算每個組合5年的標準差。高風險的基金組合通常收益和損失較大，但是較少的基金數目的價值波動的幅度也較低。
　　晨星發現單只基金組合的價值波動率最大。因此，長期來看，增加1只基金可以明顯改善波動程度，雖然回報降低了，但投資者可以不必承擔較大的下跌風險。組合增加到7只基金以后，波動程度沒有隨著個數的增加出現明顯的下降。(唐元春)